$ 绿地控股 ( SH600606 ) $ ，接近 30 个点的收益，金融里面银行涨的最好，可持有的是平安和广发肉并不多。

第二阶段：1 月 29 日 ~2 月 9 日 市场集体暴跌，以上证 50 代表的权重股最惨，同时间段美国道琼斯也出现暴跌，但我觉得更重要的是此前市场罕见的出现了一致性预期，从股民到机构全面看好蓝筹股的牛市。这段时间刚好在外旅游，金融地产走之前逃顶了，但持有了周期股，$XD 紫金矿 ( SH601899 ) $ 几乎两个跌停，当时躺在沙滩上的我慌得一笔，上个月的利润几乎全部回撤。

第三阶段：2 月 12 日 ~3 月 30 日 政策吹风独角兽、新经济，创业板迎来了一波快速拉升的行情。账户也迎来了高潮，重仓计算机 + 军工，这个阶段上涨了 20%。$ 浪潮信息 ( SZ000977 ) $ 赚的最多。

第四阶段：4 月 1 日至今 非常灰暗的一段时间。贸易战爆发、业绩地雷、股权质押风险、人民币贬值、棚改新政 ~~~ 已经想不到还能有什么黑天鹅。但压垮上证指数跌破 3000 点的最后一根稻草来自人祸。在金融去杠杆的大背景下，A 股本身就没有增量资金，庙堂之上的大爷们还是大干快上，加快独角兽和 CDR 上市融资，市场终于因失血过多全线崩盘。这个阶段依靠仓位和换股账户也在回撤，但没崩盘，心情却是崩了。

有三点感受：

1. 命运要掌握在自己手里。今年上半年对自己最不满意的就是第四阶段的前半部分。当时创业板指已经跌破 20 天线，均线系统空头排列，作为一个趋势投资者应该要开始控制仓位，但指数也已经靠近 1700 点，因为前几次在这个点位之下均出现了股权质押风险，期望这次管理层会有所应对，结果还是我想多了，如果这个阶段还是按纪律、不幻想、不把希望寄托在护盘上，回撤应该能控制的更好。

2. 投资不要局限在一个维度。上半年风格非常鲜明，要么低估值，要么科技股。上证 50 半年跌幅 13%, 创业板 50 跌幅 11%, 并不是大家想象中的小票跌的更惨，总有一种论调坚持价值投资就能赚钱，背后的含义大概就是抛弃中小创，买入低估值蓝筹股，事实上即使是 A 股最优秀公司合集的沪深 300 这么多年也是原地踏步，长期持有赚钱的仅仅是茅台恒瑞格力等少数股票。什么板块都有好公司和烂公司，有一个趋势，市场的资金都在向核心资产或者核心科技集中。因为科技股的 " 高估值 "，大家警惕性普遍很高，跌一些可能就会割肉，反而估值低的品种下跌会让人产生鸵鸟心态：反正估值不高就死扛着了。但是你看金融股，1 月份上涨的时候估值也不高，但很多已经下跌了 30%。这轮下跌蓝筹股并不比科技股冷静克制。

3. 趋势的重要性。趋势投资也有缺点，比如震荡行情，创业板前段时间的高位横盘就很难受，但关键时候还是能救命或者赚钱，这半年无论是上涨还是下跌，形成趋势后都是快速的一波流走势。投资的体系并不是凭空想象出来或者从可以别人那拿来即用，需要一次又一次的行情验证，赚钱或者亏钱来加深认识，我总自诩为趋势投资者，但有时候也不够坚定。

上半年 13.88% 的收益，和年初的预期相差甚远，市场短暂的兴奋难掩长期的疲弱，恐怖窒息的闪崩，渐行渐远的赚钱效应，越来越多的投资者开始沉默逃避甚至离开，我也挺迷惑的：都说主板估值低，但看 AH 股比价好像港股更低，长时间的处于便宜，便宜也一定有便宜的道理。创业板创立的初心就是推动创新，市场却要用主板成熟行业的估值体系来衡量创业板，然后管理层又要 " 加大创新力度 " 重新开一个 CDR 独角兽板块 ~~ 所以也没准备去猜测下半年的行情，还是努力做好当下。

虽然写了很多，但却还没找到一个词或者一句话总结上半年的行情来作为标题，你们帮忙想一个？

#2018 年中总结 #@今日话题