我想再重申一次，我从不通过频繁交易挣钱，我的钱是静观其变得来的。——杰西•利弗莫尔

过度交易是净亏交易者最明显的特征。所有其他“送走”交易资金的错误，你都可以通过检査一段时间里的交易次数，把它们一一揪出来。你可以说为亏损交易加码是过度交易吗？太多的交易者由于没有定义风险，从而经常进行过度交易，这是真的吗？

我在序言中曾经提到，我们熟悉的大多数交易法则需要经过心理层面的因素检验，这些因素或帮助我们取得进展，或阻挠我们取得进展。许多人看到法则9才恍然大悟，可惜为时已晚。为使这条法则发挥效用，我们需要知道它是一个指导方针，可以使我们避免被打得落花流水。在现实中，过度交易可能是多种多样的，但有一样是肯定的：我们有时不自觉地会进行过度交易，如果忽视这一点，几乎肯定会使我们陷人过度交易的境地——当我们醒悟过来发现这一事实时，我们的账户巳是空空如也。

许多交易者错误地认为，过度交易仅仅是指在某一市场里的交易频率过高。虽然这确实是过度交易的一个方面，而且需要列人你的亏损控制策略中，但它只是“过度交易”真正含义的冰山一角，用“过量参与”其实更为恰当。当然，过度交易的具体含义对你来说没有直接的意义，不过作为寻求交易持续成功的“学徒”，你需要合理地分配你有限的资源。没有人拥有取之不尽的资金和用不完的精力。是的，你必须控制你自己的行为，防止在同一市场里过度交易；同时，你还必须集中注意力，把分散的目光聚集到一定数量的市场中；当然，你还需收窄促使你进行交易的各种理由的范围。认为自己可以在所有市场中把握住所有机会的想法是不切实际的。

对任何一个市场及其结构缺乏深人的了解，你就可能会遭遇亏损，而且这些亏损常常比你摸不着头脑。更糟的是，一个市场中的糟糕表现会影响你在其他市场中的表现。你在一个市场中不能轻易地发现亏损的原因，很可能会导致你在其他市场里也遭遇亏损。许多交易者抱怨常年亏损或嫌不到钱，因为即使在一个市场里嫌了钱，却在另一个市场里栽了跟头。常能听到类似这样的哀叹：“我要是没交易原油就好了，我在股票市场中挣到了6位数。”

学会制止过度交易，需要你愿意限制自己的投机机会，同时还要在你交易的市场中投注更多的精力。从长远来说，不同市场中的盈亏相抵情形对你没有益处。此外，过度交易也是交易者某些弱点的表现：对自己把握的机会没有耐心，或是对已完成交易的结果感到沮丧。任何获得长久成功的交易者都不会抱怨机会或等待的时间。这类的交易者知道，在某些特定时段进行操作比其他时候更有利；而且不论哪个时候进行操作，都要等待一段时间才能知道结果。如果今天没发生什么，那就没发生什么，说明自己所处的市场在这个特定时刻没有太多的东西可以“贡献”出来。睿智的交易者不会介意这些，因为他知道如何在这个市场中进行交易，同时他不会想着在7个不同的地方进行交易，他知道在多个市场中无法比在一个市场里更有效地捕捉机会。

因为交易者面临的选择众多，可用的信息也是海量的，所以常误认为所有觉察到的机会一直都会是“金饽饽”；然而发现机会，也就意味着我们接近了某些自己通常一无所知的东西。我们认为这种对信息的接近是我们成功的机会源泉，而实际上，我们获得长远成功的关键因素是自己管理机会和信息流的能力。让“别过度交易”这条法则发挥效用，其中一个方面就是要求你集中精力，抓住最好的市场机会，同时要控制信息流的规模，只关注关键信息以帮助你利用已发现的机会。股市交易中，赢家和输家的分界点

一个优秀的证券交易高手应该是，能够连续多年获得稳定的复利回报，经年累月地赚钱而不是一朝暴富，常赚而不是大赚。投资资本市场的高额利润应来源于长期累积低风险下的持续利润的结果。职业高手只追求最可靠的，只有业余低手才只关注利润最大化和满足于短暂的辉煌中。这也是多数人易现短暂辉煌，难有长期成就的根本原因。重仓和频繁交易导致成绩巨幅震荡是业余低手的表现，且两者相互作用，互为因果。

坚忍，耐心，信心并顽强执着地积累成功才是职业的交易态度。是否能明确、定量、系统地从计划、制度和纪律上限制住你的单次和总的操作风险，是区分赢家和输家的分界点，随后才是天赋，勤奋，运气得到尽可能大的成绩。而成绩如何，其中相当大地取决于市场，即“成事在天”。

至于输家再怎么辉煌都只是震荡而已，最终是逃不脱输光的命运。从主观情绪型交易者质变到客观系统型交易者是长期积累沉淀升华的结果：无意识→意识到→做到→做好→坚持→习惯→融会贯通→忘记→大成。

赚钱靠技术（聪明），赚大钱靠意志（智慧）。长线（智慧）判方向，短线（聪明）找时机。智慧成大业，聪明只果腹。聪明过了头就会丧失智慧（为自作聪明），所以我要智慧过人而放弃小聪明（为大智若愚）。这里的意志应理解成为坚持自己的正确理念和有效的方法不动摇。

止损是以小损失避免大的致命的损失。它不一定是对行情的“否”判断，而只是超过了自己的风险承受能力，所以限定资金最大损失原则必须严格遵守。至于可能止损太频繁的损失需要从仓位，止损位的设置合理性及耐心等待和必要的放弃上去改进。

大行情更应对仓位慎重（因行情大震荡也大，由于贪心盲目加码，不仅会在震荡中丧失利润，更会因心理承重失去方向从而破坏节奏彻底失败）。 仅就单笔和局部而言，正确的方法不一定会有最好的结果，错误的方法也会有偶然的胜利甚至辉煌。但就长远和全部来看，成功必然来自于坚持正确的习惯方法和不断完善的性格修炼。 事物都具有规律性和随机性（即必然性和偶然性）。任何想完全、彻底、精确地把握事物的想法，都是狂妄、无知和愚蠢的表现。追求完美就是其表现形式之一。“谋事在人，成事在天。”于人我们讲是缘分而非最好，于事我们讲究适应，能改变的是自己而非寄予外界提供。

利润是风险的产物而非欲望的产物。风险永远是第一位的，是可以自身控制和规避但不是逃避。因为任何利润的获得都是承担一定风险才能获取的回报，只要交易思想正确，对于应该承担的风险我们要从容不迫。

正确分析预测只是成功投资的第一步。成功投资的基础更需要严格的风险管理（仓位管理和止损管理），和严谨的自我心理和情绪控制（宠辱不惊，处惊不变）。 心理控制第一，风险管理第二，分析技能的重要性再次之。 必须在交易中克服对帐户资产总额的过度关注或个人贪婪与恐惧的主观情绪，从而造成战术混乱，战略走样，最终将本该能做好的事搞得彻底失败。操作在无欲的状态下才能有更多收获，做好（按计划、制度和纪律规定）该做的，而不是做（按个人情绪）最想做的。市场不是你寻求刺激的场所。任何事物，对其定义越严格，它的内涵越少，实际的操作性才越强。在我们的操作规则和操作计划的构成和制定中，也必须如此。这样才能保证投资的长期成功率。 按计划、制度和纪律的规定去做，是自己能控制的（谋事在人）；用正确的操作理念交易而不要过度关注利润大小，因为利润是由市场行情大小决定的（成事在天），方法正确了，利润就会随之而来，利润是正确操作的附加产物！盘口信息解读

1、多空搏斗

开盘仅仅是拉开一日股市序幕，多空之间只是相互试探，还没有正面交锋。盘中则是多空双方正式交手的开始，也是潜伏的黑马股启动的时刻，需重点关注启动个股。指数、股价波动的频率越高，表明多空双方的搏斗越激烈。若指数、股价长时间平行，则表明多空双方持续观望，无意恋战。多空双方的胜败除依赖自身的实力（资金、信心、技巧）外，还要考虑消息和人气两个因素。

这个阶段，股民亦可慎重判断，不必急于出手。

2、多空决胜

经过多空双方的较量，此时胜负趋势会逐渐的明朗。如果多方占据优势，股价会不断推高；如果空方占据优势，股价则会不断跌落。此时，投资者可以通过关注不同类型和板块的强弱变化选择买卖的最佳时机。多空决胜由下列因素组成：

（1）指标股的表现。指标股涨势强劲，大盘一般不会下跌；指标股萎靡不振，大盘必将下跌。多头指标股沦为空头指标股，则大盘跌速加快。

（2）涨跌家数。大盘普跌，个股飙升是不祥之兆，对大盘走势有害无益。个股与大盘表现形成极大反差，资金过于集中个股，使大盘失血，将造成恶性循环。涨家数量大于跌家，收盘指数上涨，反之，跌家数量大于涨家，收盘指数下跌。观察涨跌家数，辨别多空力量的最佳时间为收盘前一小时。

（3）波动次数。如果股指的波动振幅大，波动次数多，在跌势中则说明趋于上涨，在涨势中则说明趋于下跌。一般情况下，一个交易日中，有7次以上的较大波动，则有反转契机。

3、多空强化

多空强化是盘中的最后阶段，在经过多空双方激烈的较量之后，盘末往往会出现强者更强，弱者更弱的局面。即如果股价创了新高，那么尾盘还会有一番急拉行情，如果此时股价走低，那么尾盘还会有一番急挫走势。实战中将14:30前盘中出现的最高和最低点描出并取其中间值为标准，如果此时指数在中间值和最高点中间，则涨势会进一步强化，尾盘有望高收。若此时指数在中间值和最低点之间，则尾盘震荡向下的概率较大。

另外，在休盘和复盘时还会有比较不错的短线机会。在中盘过程中，临近休盘和午后复盘承前启后，是应重点关注的时间段。上午休市前的走势一般具有指导意义，如果大市处于升势，上午收于高点，表明人气旺盛，行情向好；反之如果大市处于跌势，上午收于低点，表明人气低迷，行情向淡。临近休盘时候的走势也是多空双方争夺的要点。由于中午休盘时段，投资者就会有充裕的时间分析前市的走向，预测后市的趋势，从而修改自己的投资决策。因此主力往往会利用休市前的机会抢先制造出有利于自己的走势，例如在升势中上午收于低点，跌势中上午收于高点，以达到引诱广大中小投资者跟风的效果。

通常情况下，在下午复盘之后，如果有冲动性买盘进场，大盘有可能快速冲高，即使回落后也有向好机会，可以择机买入。如果指数几乎不动，或者轻微上攻，则可能是主力故意拉高以掩护出货。

看盘时，股民如果能把休盘前和复盘后的走势进行相互印证，将会对下午的走势作出更准确的判断。例如大盘连续下跌，反弹在即的时候，主力往往会作出跌势未尽的假象，在上午休市前刻意打压，使之以最低价报收。下午复盘后，中午经过思考下定决心斩仓的人会迫不及待地卖出，指数急挫，但这往往是最后一跌，主力则会趁机吃进后拉高，还能提高此时追进者的持股成本。于是，中午休盘前的下跌便成了最佳的短线建仓良机。庄家盘口的语言秘密

1、瞬间大幅高开

开盘时涨停或涨幅高开，瞬间又回落。

目的一：突破关键价位，防止红盘原因引起跟风，做阴线达到震仓目的。

目的二：吸筹

目的三：试盘，看上方抛盘是否沉重。

2、收盘前瞬间拉高

在收盘前的那一两分钟内，某只股票的盘口会突然显示出一笔大买单，把股价拉至高位。庄家利用尾市突袭的这种手段，来突破强阻力的关键价位，让散户防不胜防。这种情况一般常见于中小盘股票。

3、盘中现“钓鱼”线

当日走势中，一开始为某一斜率上行，后突然直线大幅跳水，形成“鱼竿”及“鱼线”形。此为庄家对倒至高位且吸引跟风盘后突然降低价位抛出巨大卖单所导致。若接盘不多，庄家出不了货，可能还会回拉，反之一跌千里。

六大经典庄家做盘盘口语言，必须谨记

1、高开低走W底，不破昨日收盘价，暴露了庄家当天开市后早盘有意做盘的意图；

2、低开高走上破昨天收盘价，庄家刻意低开吸货并修正技术指标，当天做盘意图明显；

3、早市走高后强势横盘整理，不理会大市涨跌，主力庄家控盘能力强悍稳健，其后走高必然；

4、早盘沿均线爬波，经典走势，其后在均线上强势横盘，为后市冲高蓄势能量，尾市冲击走高必然；

5、三波冲击涨停，大单持续，均线跟上，经典强势，必须谨记；

6、低开高走后在昨日收盘价横盘，让昨天进场意志不坚定的跟风盘出局，换手充分后再上一台阶，操盘稳健，逐级推高。庄家建仓的盘口现象

现象1：大单压盘与大单买入

1.大单买入

大单买入是指在某一时段里，盘面出现较大的买入成交单，但股价不涨或小涨，出现量价失衡现象。大单买入与大单压盘同步，有时出现连续性的大单买入。在卖一位置出现大单压盘，同时出现连续性的单向大单买入现象，但股价却变化不大，此时应根据股价所处的位置高低进行研判，若在低位出现这种情况，大多是庄家压盘诱空，属于大单吸货行为。

大单买入的目的就是为了操纵股价、诱导市场，在股票处于不同价区时，其作用也不相同。当股价处于刚启动不久的中低价区时，主动性买盘较多，盘中出现压单时，往往预示着庄家有做多意图，可考虑介入跟庄追势；若出现大单压盘的同时，又出现持续性的大单买入，而股价不跌也不涨（或小涨），则庄家压盘吸货的可能性偏大，这往往是大幅涨升的先兆。当股价升幅较大且处于高价区时，盘中出现压单，但走势却是价平量增，此时要留神庄家高位出货；若此时大单压盘较多，同时又伴随大单买入，而股价变化不大，则往往预示顶部即将出现，股价将要下跌。

2.大单压盘

所谓大单是指某一时段里委比（委比是衡量某一时段内买卖盘相对强度的指标，其取值-100%到+100%，+100%表示全部的委托均为买单，即涨停板时只有买单而无卖单委托，而跌停时为-100%。委比为0时，表示买入托单与卖出压单相等。委买手数为所有个股委托买入档的总数量，而委卖手数为所有个股委托卖出档的总数量）出现严重偏离，甚至达到极限值（-100%或+100%）。

压盘是指某一时段里委卖量大大超过委买量，实际买入成交单不大，显示卖盘强而买盘弱，股价难有起色。一般来说，大单压盘只说明买入和卖出意愿的不平衡程度，并不能反映股票的活跃程度。活跃程度还是要看股票的换手率，且压单是随时变化的。委卖量远远大于委买量，委比值达到-73.68%，显示盘中卖压较重，空头气势强，市道较弱，容易引发抛盘出现，庄家顺利吸纳筹码。

现象2：大单托盘与大单卖出

1.大单卖出

大单卖出是指在某一时段里，盘面出现较大的卖出成交单，但股价不跌或小跌，出现量价失衡现象。大单卖出与大单托盘同步，有时出现连续性的大单卖出。在买一位置出现大单托盘，同时出现连续性的单向大单卖出现象，但股价却变化不大。此时应根据股价所处的位置高低进行研判，若在低位出现这种情况，大多是庄家通过大单卖出进行诱空，属于大单吸货行为。

当股价处于刚启动不久的中低价区时，主动性买盘较多，盘中出现托单时，往往预示着庄家有做多意图，可考虑介入跟庄追势；若出现大单托盘的同时，又出现持续性的大单卖出，而股价却变化不大，则庄家托盘吸货的可能性较大，往往是大市见底的先兆。当股价升幅已大且处于高价区时，盘中出现托单，但走势却是价平量增，此时要留神庄家诱多出货；若此时大单托盘较多，同时又伴随大单卖出，而股价却变化不大，则往往预示顶部即将出现，股价将要下跌。

2.大单托盘

托盘是指某一时段里委买量大大超过委卖量，实际卖出成交单不大，显示买盘强而卖盘弱，股价难以下跌。如果在买档位置长时间挂有大买单，这个买档的数量要比其他位置的卖单加起来还要大，就属于明显的大单托盘。而大单托盘的目的在熊市里是给该股场内散户信心，股价一旦出现松动，散户信心不强的时候，堆出大单托盘，以起到稳定军心的作用。

很多投资者认为，买入位置出现明显有大单是庄家有意的护盘行为，因而坚定地持股不动。而在牛市里，当买入大单出现时，会刺激原本正在关注该股而犹豫是否买入的人怕买不到股票，而诱使更多的人争相买入。通常大单托盘也只是反映买入和卖出意愿的不平衡程度，并不能反映股票的活跃程度。活跃程度还是要看股票的换手率，且托单是随时变化的。委买量远远大于委卖量，委比值达到+75.89%，显示盘中买气强盛。这种情况若出现在牛市初期，预示股价将要启动；若发生在大幅上涨后的高位，疑似庄家出货行为，应谨慎操作。

T+0的操作“秘笈”

1、逆向、追杀T+0的操作模式

在大盘连续下跌，个股的也有普遍性跟跌的情况下，做T+0既有无奈的被动，也有现实意义的主动性。逆向追杀T+0，主要是用于个股有下跌的危险，但又不想完成放弃它，于是，用先卖出，后买入的T+0操作来解决这个矛盾。

该股在前一交易日（倒数第二根K线）时已经跌至一个前期低点，并且智能乖离也已经到-18左右，在这种情况下，可以先做一个卖出。当预期的急跌出现后，我们发现，第一，分时的破位急跌后，分时白线（股价）下跌，但分时均线（黄线）并没有完全跟着下跌，两线空挡最高拉开至6%，常态情况下，4%的垂直落差已经是比较大的了，所以，有回抽机会；第二，从K线看，前一个交易日的智能乖离已经到-18，而当天最大跌幅超过8个点，所以，当天最低点处的智能乖离至少是-25以下的，符合我们对个股抢超跌的基础条件了，也是值得下手的机会。于是，在这种情况下，应该坚决将上午抛出的买回。

2、逆向、滞涨的T+0操作模式

逆向滞涨T+0的具体操作是在股价的分时上涨到一定程度时，觉得有滞涨状态，可能出现回落，并且有一定的回落空间，于是，先卖出；然后等股价回落之后，再择机买回。

该股的分时走势持续向上，但是股价向上的过程中，成交量呈现背离状态，并且股价（白线）上涨，分时均线（黄线）却没有能够跟上去形成支撑的依托，当时的股价与分时均线之间的垂直落差已经超过6%的距离，空涨加量背离所形成的滞涨状态，同时，日K线级别的智能乖离也已经超过20%甚至高于25%以上，已经属于乖离偏大的状态了。可以选择在分时高位先做卖出操作。而随后股价如期回落到接近分时均线的支撑位置，回踩比较充分，而日K线也没有完全破坏形态，若有继续操作的意向则可以T+0将卖出的筹码买回。

3、正向、追涨的T+0操作模式

这类T+0操作通常会在两种情况下比较有操作的必要和操作价值：

当大盘处在趋势不完全明朗的震荡状态下，手中持有个股却呈稳定的上升趋势，并且又出现了个股角度的短线攻击机会，这时可以用正向追涨T+0操作。在盘中可以进行先买入，等拉高后再卖出同等数量的原先手中持股来实现T+0操作。在分时图上选择分时均线（个股分时图中的黄色线）上方尽量靠近分时均线的价格区间，股价缩量稳定横盘半小时以上即可买入，如果这段横盘期间，大盘分时处于下跌状态而个股仍然保持横盘抗跌，则更加有效。卖出时机则是，在股价拉高远离分时均线后，出现任意滞涨信号即可卖出。有这么两个有趣的股市小故事。

之一：一支驻扎在非洲沙漠里的法国部队士兵接到上级悬赏令——捉住一个阿拉伯游击队员可得黄金一百两。于是米歇尔和尤里开始在沙漠里搜索猎物,几天劳顿下来,两人筋疲力尽地进入了梦乡。米歇尔醒来时,发现他们被一百多个持枪的阿拉伯游击队员包围了,米歇尔急忙推醒尤里说：“快起来,我们发大财了！”……

用日进斗金来形容去年金融业高管的收入,一点也不过分……

之二：有一位非常成功的商人,其发迹初期是个个体户,他在一个非常大的商场里卖衣服。有个奇怪的现象——他的衣服卖得比别人贵,但有很多人去他那里买衣服。人们都很奇怪,与其混熟之后,悄悄地询问其秘诀何在。商户笑了笑：“我的摊位在三楼,位置不怎么好,而且一楼也有商户卖同样的衣服,但就因为我做了广告,说明这种衣服只有我这里有卖、没有分店等,所以顾客每次都会问,一楼卖的衣服与你的不一样吗？为什么你的衣服比一楼的卖得贵？我说我的衣服是正宗的,是从厂家直接进的且是总经销,如果你不买的话可以到一楼去买。顾客想了又想,转了又转,还是买了下来,而且是买的人越多越有人来买。所以,一楼卖的衣服虽然与我的一样,而且卖得更便宜,但只要抓住人的心理,不愁他不来买。” 在证券市场上,心理比较有时看来更像是一场心理游戏,市场所有参与者都在试图摆脱人性的弱点——畏惧、贪婪、轻信、敏感、急躁、自傲、冲动、自负等。

在股市实战过程中,成功者凭着自身资金、技术、信息等方面的优势,根据股市内外环境的变化,操控某只股票或对场外跟风资金进行心理引导,使得博弈的对手(散户或机构)产生错误的分析和判断,从而实现获取巨额利润的目的。大机构操作的高明之处在于善于引导大众投资投机的取向,形成所谓的长线投资与短线投机等片面和错误的操作理念。在股市实战中,如何根据各种技术信息正确地研判主流资金具体的操盘意图,对于投资者来说是在股市中获利避险的重要且根本的生存技能。

股市交易实际上是多空双方博弈竞技的体现,在竞技过程中,为了实现利益最大化,博弈各方会因各自的利益权衡暂时形成相对稳定的同盟,此时便形成了相对个股而言的主力和非主力机构及松散性投资者,当主力准备拉升或打压某只个股时,会向市场中的其他博弈对手发出信号,寻求某种形式的联盟需求,这时只有对信号的内容及真伪有相对判断能力并能对博弈的游戏方式有深刻体会的博弈方才能及时地加入。当这种博弈变得更有可辨别性时,松散性投资者便会蜂拥而至,在这个时刻,由于账面利润的飙升,导致大部分投资人对美好的前景充满幻想而忽视了博弈规律正在改变或消失,这时主力的博弈目的便达到了,财富会合法地转移。 其实,能对这个市场产生影响的因素很多很多,投资者只有明白了这都是在玩博弈心理,就能坦然处之。

时刻惦记这十六个字，炒股一辈子也不会输

势在股在，势增股增，势減股减，势走股走

无论是庄托放出来的股，还是好朋友介绍的股，亦或是你自己选的，只要坚持“势在股在，势增股增，势减股减，势走股走”，就不会被忽所谓‘势，可以是上升通道也可以是均线系统也可以是某个指标，因为你的交易不可能是依据感觉，而没有实质性的依据吧？当然这里是指大多数的交易者，因为大多数的交易者都是追求技术性的投机套利，个别依据基本面估值等交易的同学大可不必钻牛角尖。有了势“何”势在“呢？举例来说就是股价运行在上升通道或均线多头排列之上，有了”势在何谓“势在股在呢？举例来说就是股价运行在上升通道或均线多头排列的上升趋势时，你就可以持股做多，炒股你不炒上升趋势的难道要炒下跌趋势的吗？当然这是在一般散户在我们A股市场做空不可盈利的情况下，那么何谓势增股增呢？这就简单了，上升势头越来越明显节奏越来越强，上升通道刚开始得角度緩的像爬随着运行角度加大，开始像走然后跑着进入主升。这样就是一个势增的过程操作者随着最初的势头不E显到越来越明显，当然是做的越来越胆大，下的筹码越来越多，即是势增股增了。何谓势减股减势走股走呢？例如，上升通道的股从45运行到了60然后到了75°最后进入了90°的垂直拉升而后转为75°60°，这就是明显的势头减弱，持股量当然要随着势头的减弱而减少了，所谓势走股走是上升趋势从减弱到跌破上升通趋势时已不构成持股的最基本条件，即势在股在，所以当然是势走股了

带着这十六个字，在势头转多后果断介入，在势头转空后果断出场，别明明破位了，还在说加仓补仓疯狂做多，也别明明确立升势了，还在看空做空，就轻松达到了截断亏损，让利润奔跑的投机高手境界