中国基金报记者 凌云
7 月 6 日,小米集团在香港联交所披露了 IPO 发售价及认购结果:每股发售价定为 17 港元,公开招股及国际配售分别获 9.5 倍及 1.1 倍认购。
小米原定发行价区间为 17-22 港元,最终定价区间下限,以 17 港元的价格计算,全球发售所得款项净额约 239.75 亿港元。同时对应市值处于预估区间下限,约 3804 亿港元(490 亿美元)。
小米发售仅获轻微超额认购
小米的认购并未如此前预期大火,相反,过程中还遭遇 " 抽飞 " 担忧。最终小米公告显示,香港发售和国际发售均属轻微超额认购。
公告显示,小米公开招股部分共收到 10.35 亿股认购申请,相当于香港公开发售可认购股数 1.09 亿股的约 9.5 倍。
国际配售部分共收到 23.98 亿股认购,相当于国际配售可供认购股数的 110%。
整体来看,小米此次全球发售共获 34.33 亿股认购,相当于发售量的 1.57 倍。
同时,小米还公告了基石投资者名单(如下)。7 名基石投资者共认购 2.52 亿股发售股份,分别占全球发售完成后已发行发售股份、已发行股本总额的约 11.58%、1.13%。
暗盘多次破底令首日股价承压
令投资者担忧的是,小米暗盘价过去数日多次破底,部分反映了市场对小米上市的预期。暗盘表现失色,小米首日股价表现承压。
小米一手(200 股)中签率为 100%,即人人有份,认购人数为 11 万人,其中超过 2.5 万人申请一手。
据香港经济日报报道,7 月 6 日,小米在辉立,耀才两大香港本地券商的暗盘交易平台开市价均报 16 港元,跌破发行价;盘初报价 16.26 港元,最低价一度触及 15.5 港元。
最终辉立暗盘收报 16.1 港元,较每股 17 港元招股价跌 5.3%。以此价计算,小米还未开盘,散户每手帐面已损失 180 港元。
而据彭博报道,小米机构投资者交易平台甚至有低至 15.2 元的沽盘挂出,较招股价跌 11%,但未见买盘接手。此外,彭博对小米上市表现大泼冷水,表示看淡大型科技新股表现,指有货应即沽。报道指出,愈大只的科技新股,长期表现愈弱。
此前,自称 " 米粉 " 的国金证券研究所研究总监唐川在研报中首予小米 " 减持 " 评级,称基于基本面估值,12 个月目标价 16 港元,还表示每股 18.82 港元是目前小米估值上限。
雷军身价未见显著提升
随着小米以下限定价,公司上市时市值减至 3804 亿港元(约 490 亿美元)。
早些时候,市场曾对小米给出千亿美元的高估值。高盛、摩根士丹利、摩根大通、中信里昂证券、瑞信等机构给出 800 亿到 940 亿美元估值。
此前按小米 1000 亿美元估值计算,雷军占比近三成,加上雷军持有的其他股权,当时预计上市后雷军身价可以轻松超过 300 亿美元,冲击中国首富!
而目前小米市值降至 490 亿美元,仅略高于 2014 年底小米第五轮融资时的 450 亿美元估值。
根据最新披露的信息,小米创始人、董事长兼 CEO 雷军持股约 29.4%,以目前小米 490 亿美元市值计,雷军身价约 142.6 亿美元。
雷军持有小米对应身价 142.6 亿美元,加上其他持股的身价合计至少有 150 亿美元以上,但预计不会超过 180 亿美元,和马云马化腾等争夺首富的 300 多亿美元仍有明显差距!
上市当天期货期权等衍生品同步推出
另外在 7 月 4 日晚间,港交所发布公告称,小米期货及期权将于 2018 年 7 月 9 日小米上市日同日推出。这在港股市场并不常见。
公告显示,香港交易所将于小米上市日向投资者提供多项产品选择:
1、小米期货及期权
2、小米衍生权证
香港交易所已通知发行商,可于 7 月 9 日起将小米股份的衍生权证挂牌买卖。五家发行商已于 6 月 29 日推出合共 18 只认购权证,计划于 7 月 9 日小米股份于香港交易所市场上市当日同时开始交易。
3、小米股份纳入认可卖空指定证券的名单
小米股份于 7 月 9 日在香港交易所市场上市后,将于同日纳入认可卖空指定证券的名单。
南华金融集团高级策略师岑智勇表示,因为沽空涉及借货,若一开始便可沽空,投资者需提前或尽早买入相应股份,才能借给他人作沽空。这次安排,会令发行人在上市时积极买进股份。而推出期权期货的目的是方便投资者实现对冲,以及用不同期权策略实现操作,看好看淡都能操作。
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