这不是危言耸听。

挤兑从来都是银行业的软肋，任何一家银行，即使资产无比稳健，只要有风吹草动，存款人纷纷要求取出存款，这家银行就无法应对流动性危机。

在银行业的无数次死亡轮回中，人类终于明白了，挤兑也是个必然的周期循环。于是，人们推出了中央银行再贷款制度和存款保险制度，来给予银行流动性，保证存款人利益，以避免挤兑现象发生。

P2P虽然宣称自己是个信息中介，但更多P2P公司还是通过很多复杂的形式，把自己做成了一个放次级贷款的类银行平台。

理论上，只要放贷资产存在“期限错配”或“承诺保本”，两点存在任何一点，挤兑就能对平台造成破产。

“期限错配”是指放贷平台通过中间的资金池，或类似资金池的周转，来吃长期贷款与短期贷款中间的利差。当挤兑发生时，短期投资人要求收回本金和利息，但钱在长期的贷款那里，就玩不转了。有一些P2P平台通过期限拆标或债权转让的方式，来实行隐性期限错配，也极易发生此类风险。

“承诺保本”指平台兜底、垫付或通过担保、风险补偿金池等，对投资人的投资安全予以补偿的行为。在市场整体流动性收缩和一些坏账风险来临时，恐惧心理会使投资人收回投资，而不进行新的投资，这时风险补偿金池会没有新的资金注入，却不断补偿老的投资人，很快就耗尽。在风险补偿金池耗尽后，后续投资人面临有些项目本金无法收回的风险，连续回不了本金的平台很快就会丧失投资人的信任，慢慢也就相当于倒闭关门了。

纯正只提供信息中介的P2P，倒是可以避免倒闭，但可惜这样的平台是几乎不存在的。为什么？因为这样的平台的坏账率一定是极高的，极高坏账率的平台是无法吸引到投资人、无法长大的。基本可以确定，大部分P2P的原始积累，都是通过“期限错配”或“承诺收益”来茁壮起来的。

目前的经济形势不好、股债汇三杀、很多中型上市公司都债券逾期，更不要说P2P所投的那些项目了。在目前资管新规清理去杠杆的大背景下，各种劣质项目和劣质公司无法借新还旧，死亡是大概率。

于中国老百姓而言，这是极好的风险教育：投资必然承担风险，天经地义，朴素简单。

于蜂拥而上的P2P平台们，则是：出来混，都要还的。