美联储自2015年底进入加息通道以后，美元目前已加息7次，更为鹰派观点是，2020年之前，美元至少还将加息8次。不过，出人意料的是，特朗普于当地时间7月19日对CNBC表示，他对美联储加息的决定并不满意，称他担心这对美国经济及竞争力可能产生影响。担心美联储加息令美国处于“不利位置”，因日本央行和欧洲央行保持货币政策宽松。“因为我们加息，每次加息他们都会希望再加。我真的对此并不满意。但同时，我让他们做他们感觉最好的事情。”

这不是特朗普第一次违背美国总统不评论美联储政策和美元汇率的长期作法。读者朋友们一定记得，1月24日，美国财长姆努钦在达沃斯论坛表示，美元走弱有利于美国贸易与经济。此番言论的当晚，美元指数大跌逾1%。紧接着次日，特朗普在接受CNBC采访时表示“美元将会越来越强，最终我希望看到一个强劲的美元。”。值得注意的是，自从特朗普上一次表态之后，美元几乎以迅雷不及掩耳之势飙涨，加上今年到目前为止的两次加息及美联储发出的鹰派信号，多个脆弱市场的经济已败倒在美元的铁蹄之下，国际资本疯狂撤资，美元似乎上演了一幕剪羊毛的全过程。

这正是美元想要达到的目的，但是令美元意想不到的是，世界几大主要经济体央行非但没有跟随美联储的加息举措，反而继续沿着本市场和当前经济形势制定了货币政策，比如，中国央行，日本央行，欧洲央行。与此同时，由于一些央行由于拥有宽广的外汇储备护城河，美元根本无法像在其他脆弱市场的打法一样实现目的。

就以中国央行为例，根据中国央行本月稍早前公布的数据，截至6月末，中国外汇储备规模为31121亿美元，较5月末上升15亿美元，升幅为0.05%。不仅如此，我们查询美国财政部7月17日公布的最新国际资本流动报告（数据延后两个月惯例）显示，中国仍然是美国最大的海外债权人，5月中国（内地）重新增持美债，所持美国国债规模环比增加12亿美元，增至1.1831万亿美元。而根据中国央行7月19日公布的数据显示，中国央行口径外汇占款增加76亿元人民币，连续六个月回升，截至6月末中央银行口径外汇占款余额为215,193.78亿元人民币。分析认为，在美元强势，人民币相对走低的情形下，中国的外储、持有美国国债、外汇占款这些数据却升高，这几乎是出人意料的，也再次证明了每个经济体实际情况的不同，而恰恰这些货币保障是抵御各种国际经济风险的天然屏障。

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反之，一个没有强大货币储备护城河的经济体，则会第一时间在美元加息周息内，上演美元荒，比如近期已跟随美联储加息的印度央行，印度的外汇储备总额约为4200亿美元，该国目前持有美债的数量仅为1489亿美元，但印度外债总额却高达1.4万亿美元，债务与货币储备呈严重的倒三角，近期美元进入加息周期以后，印度一瞬间陷入了被动的钱荒模式。亦如印度央行行长不久前也曾无奈地表示，“美联储该放慢缩表步伐了，一些新兴市场已经面临严重压力，应付不来了！”

我们不难看出，美元在轻松剪掉一些脆弱市场羊毛以后，这一打法的打击目标或也仅限于此了，如果美元再持续高涨，最终损害的或将是美国的出口企业，于是特朗普相比于其1月份对美元的态度发生变化，似乎也就可以理解了，毕竟，制造变幻莫测的经济举措，近期已成为美国经济的一个现象。不过，值得注意的是，据华尔街报报道，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)当地时间7月18日在出席国会听证会时重申，该央行目前计划持续徐缓加息。得州众议员Jeb Hensarling首先提问，他对一些美联储官员暗示他们或比预期更早结束缩减美联储4.3万亿美元债券和其他资产的计划表示担忧。截至目前，美联储已在为造成市场动荡的情况下缩减了资产。鲍威尔在听证会上表示，缩减资产表的过程进行顺利。但他并未特别回应Hensarling对美联储资产表最终规模提出的疑虑。

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上述诸多迹象，传递出美元是否延续本文开篇提及的超鹰派加息的概率或已悬而未决。BWC中文网近期也分析过，美联储实际正进退两难，因为此前多年的QE，使得流向市场的大量美元已哄抬了资产价格，而此时的长周期加息模式，或又正在使金融市场的天秤将突然下坠到另一端。传奇投资人杰夫·刚德拉克对此则呼吁美联储结束加息提前放水，他表示，看来这是下一轮美国经济低迷前夕发生的最糟糕的结果。届时，美联储将面临两个选择，要么后退向市场注入数万亿美元资金，要么看着全部的赌注都输掉了。(完)

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