【行情概述】

7月19日两市早盘小幅高，三大指数一度冲高，随后震荡回落，午后指数延续震荡下行走势，尾盘跌幅有所收窄。总体上看，市场量能持续缩量，限制了反弹动能，打压了市场人气。

从盘面上看，权重分化，钢铁、保险、建材等少数板块表现不错，证券、银行、房地产、有色、煤炭、石油等持续表现低迷，拖累指数的反弹。题材股则基本上熄火，前期表现强势的芯片、5G、国产软件、大数据、云计算等继续低迷，上个交易日表现强势的半导体元器件分化，民币贬值收益股则走强。总体上看，权重低迷，题材调整，市场整个失去资金的活跃点。

【技术研判】

沪指：日K线上收小阴线，走势上5连阴虚，再度受阻5、10和20日均线后回落，目前5、10、20日均已经胶着在一起形成一个点，目前指数或将在做个双底形态，左底已经形成，右底或将在周五形成，预计市场走势上会探底回升。指标上看，量能较上个交易日下降，KDJ指标死叉发散向下，MACD指标钝化，红柱缩量，从运行轨迹上看，短线弱势格局明显。上方阻力在2800附近，下方支撑在2750附近。

创指：日K线上收小阴线，2连阴虚，失守2600点和10日均线的支撑，指数重新回到1506—1614的平台内震荡，双底形态失败。根据波浪理论来看，若吧1918看作是此轮下跌的起点来看，那么1506到1622的反弹是4浪反弹，后期有望开始5浪下跌。指标上看，量能再度萎缩，KDJ指标死叉，MACD指标开始拐头，红柱缩量，从运行轨迹上看，短线存在下行风险。上方阻力在1610附近，下方支撑在1560附近。

【投资策略】

近几个交易日人民币持续贬值，资金外流压力影响，指数反弹受到明显的压制，资金的接力意愿不强，参与的积极性下滑。钢铁、保险等蓝筹股护盘明显，限制了指数的跌幅扩大。在市场量能不足情况下，资金围绕超跌叠加题材和叠加中报业绩展开反弹，从两个交易日的涨停个股来看，多数为超跌叠加题材和中报业绩增长的个股，显然从性价比来看，这些超跌股具有明显的优势。操作上，重点关注业绩稳定性较高，受去杠杆影响相对较小的消费白马股。部分偏好成长股的客户重点关注5G、芯片、半导体、云计算中进入业绩释放期的子行业。