央行今日意外开展了一笔5020亿元一年期中期借贷便利(MLF)操作，利率3.30%与上次持平，这为有记录以来单日最大量。在今天的操作之前，本月13日已经续作1885亿元MLF。

央妈的爱永远是那么的慈祥，时刻担心着你是否缺少零花钱，变着花样的给你打生活费，生怕你受半点委屈。

表面来看，确实是央妈在呵护市场，但本质却透露者诸多无奈！央妈的各种“酸辣粉”并非是要充实你的零花钱，因为要全面放水的话，没有什么比降准、降息更奏效。

央行通过各种短期操作将资金释放给商业银行，暂且不论他们是否会拿去支撑各类实体，单就信托业资产+银行理财产品每日所产生的巨大利息黑洞，就有他们还的了。所以，你要明白，央妈的各种酸辣粉，其主要任务是维持房地产企业和地方ZF的资金链。

央妈的每次加量，一定程度上暴露了问题的严重性。另外，怎么花当然也不是央妈自己能决定的，商行的决定往往与央妈向佐。央妈此前公布了条消息，称决定适当扩大中期借贷便利（MLF）担保品范围。

但这件事具体能否落实下去还有待商榷，听听一位资深银行是怎么说的：“其配置的不是所谓中低等级信用债，还是投到了城投居多。他表示，我们也得考虑我们挣钱，那至少不亏钱。不能因为窗口指导，就去买垃圾债，去买一个民营企业我们完全不认可的债务。”

关键在于央妈的水量是否在充足，如果不够，是不足以刺激商行去购买低等级债券，而只是会进一步恶化民企的生存空间，当然国企是不受影响的。

我猜5000亿这个规模很块就会被另一个很大量给取代，或者以降准替代。紧信用是肯定不能长期维持的，否则违约将会有一大片，疏通融资的渠道，无论是表内或者表外，这是必经之路。

在中国没有什么事放水不能化解的，如果有，就多加几个水龙头。