今天两市久违高开，在政治局会议消息刺激下，大基建板块延续强势表现，而地产股则惨遭杀跌。计算机等科技股的复苏助力创业板指一度涨近1.5%，但午后直接上演了冰火两重天，从最高点直接杀跌2.5个百分点左右。除此之外钢铁、水泥板块受累地产糟糕表现直线下坠。截止收盘，上证综指下跌1.8%报2824.53点，连失多道均线，下方已无任何均线支撑。深证成指跌1.89%报9005.37点，9000点整数关口岌岌可危。创业板指跌1.24%报1541.86点。两市成交3285.19亿元，量能仍在地量附近徘徊。

从板块上来看，房地产板块全线回落，金融板块也持续低迷。下跌过程中放量资金有所放量，市场信心不足，市场波动较大。今日底部放量冲高回落大盘仍然需要时间在底部重新稳固市场信心，后市持续震荡整理为主。如果明天不能收复失地，出现一个较为明显的上涨的话，可能补3000点下的缺口这件事情就比较难以实现了。

今天主要聊一下军工指数，今天是八一建军节，好端端的一个节日，美国非要上赶着给我们送“礼”，把我们44家军工企业列入出口管制名单。于是军工板块和大盘都一块儿跌的稀里哗啦的。这份制裁名单说的好像以前美国给了我国军工企业多大支持似的。实际上军工企业自主创新的程度还是比较高的。这么一制裁，估计PLA更要发挥优良传统，加快创新步伐了。

在美国捣乱的当口，也不是没有好消息。我们持续推荐的军工ETF（512660），根据上交所昨天披露的数据，份额破10亿了，也算一个小小的里程碑，说明资本市场里面，还是有很多投资者用真金白银支持着国家军工事业的发展的。军工ETF份额破十亿就算是八一献礼吧。

说回军工行业，从上面的柱状图咱们也能看出，自见底反弹以来，军工板块以5.78%的涨幅居于28个行业的榜首，最近八一建军节附近，军工板块表现还是比较活跃的，所以今天我们就来聊一下军工板块的投资机会。

从指数走势我们也能够看出，在6月26号那一天，军工指数走出四年来新低。主要逻辑其实也比较简单，一是过去三年军工业绩增长不达预期，三年的复合增长率均仅值为-0.75%，相较于上证50的16.5%低了不少。二是军工估值均值近100左右，近期虽然下跌较重，但仍然在90上下，而看一眼蓝筹的估值我们就不难发现，以上证50为代表的估值水平仅为军工板块的1/3左右。所以从历史来看，军工确实不如白马蓝筹有吸引力。

但股市的魅力在于没有亘古不变的投资铁律，当前时点我们觉得不管是短期还是中期，军工板块的配置价值都是比较凸显的，具体逻辑有下面几条。一是业绩反转的公司比较多，就目前48只成分股的中报表现来看，已经披露的23家企业中，有22家业绩预喜，和去年同期相比，有15家军工企业的净利润增速明显加快。表面上看是军工企业的基本面改善，本质上其实是随着改革的逐渐落地，军工行业的业绩拐点已经逐渐显现出来。

第二个比较重要的因素是今年来国际形势剑拔弩张了很长一段时间，尤其是贸易战的阴影一直笼罩在A股的上空，而军工板块实际上对外依存度并不高，可以说是不太受贸易战干扰的。当然，今天头上突然飞来一口44家军工企业被制裁锅，谁也没想到，只是这锅啊，确实飞得不太有道理，因为本来也不靠美国啊。

第三个是近来市场一直涨涨跌跌，有如惊弓之鸟，主要原因可能是情绪上的负面效应积累较多，市场可能还需要一段时间才能走出底部区域。但我们觉得并不是所有板块都会一齐走出市场底部，军工板块在当前市场情绪较低，国际形势紧张的前提下，此外前期已见大底，再叠加上军工板块本身在军改等刺激下迎来较大业绩反转的背景下，行业有可能能够产生超越沪深300的超额收益。

最后再和大家聊一下后市的大致走势，相信大家也看到了今天公布的宏观经济数据，整体来看还是不太乐观的，和之前我们文章中判断的也大致较为接近。目前虽说公司基本面都还不错，但当前的市场走势更多的是看情绪，尤其是最近爆发的几起自媒体事件，也说明市场上大家有点草木皆兵的意思了，建议这个时候可以多多拥抱有业绩的行业和板块。

今天就这样，白了个白~