人民币再度暴跌,会打乱美联储的加息节奏吗?

隔夜市场,人民币再度暴跌,离岸人民币一路跌破6.90、6.91、6.92、6.93、6.94和6.95六个关口,以一天内跌掉500基点的数据,把人民币拉到了近20个月的新低。

美元指数则疯狂上扬,最高升至96.9937,距离97关口仅一步之遥。

在距离“破7”的关键时期,央行表示,无论是 2017年至2018年一季度的人民币汇率升值,还是二季度以来的人民币汇率贬值,都是由市场力量推动的,央行已基本退出常态式外汇干预。

此外,港币汇率也频频告急。随着美元指数连日来不断走高,美元兑港元多次触7.8弱方兑换保证后,香港金管局在8月15日北京时间段内三次出手,最新一次买入72.53亿港元,令周三共买入117.67亿港元。这是近三个月来,香港金管局再度出手入市捍卫联系汇率制度。

没有了央妈加持的人民币能否扛过下一波下跌尚不得知,但“美国的央妈”却可能因为人民币而改变节奏…

据CME“美联储观察”:美联储今年9月加息25个基点至2.00%-2.25%区间的概率为96%,12月至该区间概率为32.2%。

从历史来看,美国通常可以忽视新兴市场的情况,除非涉及中国。

最近这段时间,新兴市场的货币充满了动荡。无论是土耳其里拉还是南非兰特都在“不走寻常路”。

虽然截至目前来看土耳其的危机影响有限,但新兴市场的不安情绪推高了美元,这可能会使美国企业出口成本增加,进而影响美国经济增长。

包括鲍威尔在内的美联储官员长期以来一直认为,他们帮助全球金融稳定的最佳方式是让美国经济保持正常增长,所以当美国第二季度的经济以2014年以来最快的速度扩张后,并似乎有望再次实现稳健增长之际,美联储的任务可能只是明确沟通政策走向,以避免出现意外情况。

不过,美联储主席鲍威尔表示,新兴市场在管理美国货币政策正常化方面处于有利地位。自上世纪80年代和90年代危机频发以来,这些国家在减少脆弱性方面取得了相当大的进展。

同时全球的资产管理者也都在注视着人民币走势和中国的货币政策。

法国兴业银行(SocGen)认为,在8月初始的2周内,虽然里拉兑美元崩跌27%,但亚洲的货币走势表现相对较好,其中中国人民银行先后出台了维持人民币稳定的政策,然而印度和印度尼西亚卢比却成为新兴经济体中表现最差的货币,澳元则是十国货币中最疲弱的。

虽然日元避险属性使得日元兑美元仅略疲弱,但在人民币开始继续走低后这一避险的优势也被拂去一些,尤其是在公布的中国经济数据之后。对此将继续关注人民币走势和中国的货币政策。

同时,中美的贸易摩擦也是必须要考虑的问题。贸易摩擦升级,对新兴市场经济体的担忧扩散,中东紧张局势,以及原油价格上涨,对全球增长构成风险。

如果美中贸易摩擦升级,不仅会对美国和中国,也会对全球经济构成负面压力。

技术上看,欧元下破水平支撑、美元指数上破96关口,技术层面上打开美元升值空间。后续需关注是否有更多逆周期调控政策实施,否则美元兑人民币跟随美元指数上行的可能性较大。

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