为了“积极财政”和“补基建短板”，财政部不遗余力。根据中证报消息，地方债风险权重有望在近期调降至零。这意味着什么？地方债有哪些优势？

第一，风险权重调为0，释放银行资本金和银行贷款额度。根据《商业银行资本管理办法（试行）》，国债、政金债（国开债、口行债、农发债）的风险权重为0。商业银行资本，是用来抵御其所面临的风险。资本充足率，是指商业银行持有的资本与风险加权资产之间的比率。将地方债的风险权重降为0，意味着分母变小，提高资本充足率。

第二，地方债收益率高。根据历史数据统计来看，去年3月至今，地方债与国债发行利差平均在40多BP，今年进一步上升到54BP以上。同时，财政部要求，地方债投标价格下限应较相同期限国债前5个工作日收益率均值上浮40个基点或以上。因此，从利率来看，地方债具有配置优势。

第三，地方债享有利息收入免税的优势。

第四，影响大类资产配置格局。地方债的发行和配置，无疑冲击国债和政金债这样的利率债品种，但提升了市场对风险资产的偏好，如城投债。从银行角度看，由于资本的释放和政策的敦促，银行将加速地方债配置和信贷投放，加快货币政策传导，实现“宽信用”的政策意图。

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地方债要发多少规模呢？期限呢？

为了实现“稳投资、扩内需、补短板”的政策目标，财政部介绍，2018全年财政部将发行1.35万亿元地方政府专项债券，推动在建基础设施项目。在发行进度上，今年发行进度不受季度均衡限制，各地在9月底之前累计发行新增专项债券原则上不得低于80%，剩余的发行额度应当主要放在10月份发行。这意味着，财政部很着急，对进度要求很宽松，对额度要求很急迫。

目前，今年前7个月，全国发行地方政府债券21679亿元。其中，一般债券16047亿元，专项债券5632亿元。发行利率来看，地方债平均期限6.1年，平均发行利率3.91%。

这意味着，10月底之前，财政部将发行8000亿专项债以上。

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地方债都投向哪些领域？

按照财政部口径，财政支出包括一般公共预算支出和政府性基金预算支出。地方专项债纳入政府性基金预算管理，是地方政府为有一定收益的公益性项目发行的、约定一定期限内还本付息的政府债券。

目前看，地方债按照支出用途包括土地收储、市政建设、保障性住房和交通运输设施建设。 目前，一般债新增额度很有限，主要是专项债，具体投向自然是基建“补短板”，贯彻落实7月23日国常会的要求。