北京博星证券:上涨无量、谨防诱多

股指今日早盘消费低开后向下回踩2700点附近支撑力度,午后在权重股的带动下强势上行,只不过由于量能不济,好景不长冲高无量后震荡回落。截至收盘,沪指上涨0.18%,创业板指数下跌0.37%。从盘面上看,银行、石油、保险、证券等板块表现相对较强,船舶、通信设备、电器仪表板块较为弱势。沪股通净流入-2.35亿,深股通净流入2.08亿。

热点方面,市场主线再度沦陷,昨日表现较为亮眼的5G等高科技类行业板块今日随着中兴通讯连班失败而告一段落。盘面上暂无新增亮点出现,只有以银行为首的权重股护盘迹象较为明显,成为今日市场为数不多的强势板块。其中,平安银行一度冲击涨停,平安银行的强势拉升对于指数企稳起到决定性的引导作用,只不过对于此类市场行情更应小心谨慎,毕竟平安若想出现连续大涨极度困难,且虽然银行整体估值处于低位,但并不代表着短期内会出现较大的行情,今日的上涨主要是维稳的作用,因此操作上,短期内对于此类板块及个股还应多加留意。除此之外,市场上关注度较高的另一方面便是今日攀钢钒钛重新恢复上市,恢复上市和停牌后复牌有着本质的区别,所以虽然对于今天来讲没有涨跌停限制,但这样的股票也存在后期大幅调整的风险,就像之前的协鑫集成后期几乎腰斩,特别是在当前这种极度弱势的市场环境中,风险系数相对较高。

整体来看,虽然午后开盘后市场迎来一波上涨,但由于成交量未能与之配合使得上涨基础显得极度脆弱,而市场人气不足叠加中美此次谈判或许依旧没有明确的结果,而美国将听证会时间推迟到9月5日从侧面反应出整体进展并不顺利,同时叠加当前美国内部存在诸多不确定性因素,故而不排除生变的可能,因此,还需时刻跟踪相关事件的进展情况。

沪指:2740点已经提示多次,今日虽然出现一轮上涨,但收盘并未能重新回到该点位之上,且成交额较昨日相比再度出现减少态势,若剔除今日护盘将军大金融的成交额之外,恐怕会少之又少。因此,对于当前的市场依旧处于弱势整理过程中,此处短期内重心若依旧不能出现上移,则不排除向下变盘的可能。

创业板指:截止今日收盘,创业板指数于1450点附近震荡整理几近一周左右的时间,因此,短期内此处面临的环境较为复杂,变盘的可能性不断加大,因此,操作上,下周一一旦出现低开跌破1435点附近,则不排除继续向下回探前期低点可能。

我国磷肥于 17 年四季度起从底部复苏,一铵、二铵价格均明显提升。 18 年起,在磷矿石持续减产和磷石膏减量推行的两头压缩下,我国磷肥减量趋势不可逆。在海外新增产能有限,需求稳健增长背景下,行业格局将明显改善,磷矿-磷肥产业链将整体迎来景气上行, 逻辑如下:

供给侧整合减量收缩: 我国磷复肥产业链经历多年景气下行,在环保压力助推下,落后小产能不断出清。 17 年起磷矿石减产启动,加速下游以资源为核心整合。 18 年贵州以渣定产的推行从终端限制磷肥产出。在原料减产和终端倒逼的两头压缩下, 我国磷肥产能出清不可逆, 预计 18 年我国磷肥将进一步减量 300 万吨以上。同时海外新增产能将以 19 年为节点告一段落,行业供给侧有望迎来重大改观。

海外需求有望稳健增长: 短期来看,受印巴市场补库存需求的推动,我国 18上半年磷酸二铵出口量累计同比增长 10%。中长期来看,受新兴国家需求及全球粮食去库存的推动,在国际原油价格上行的背景下,海外磷肥需求还将迎来稳健增长期,美盛预计将实现年均 1.7%-2.1%增速 ( 120-150 万吨增量),国际磷肥供需关系有望修复至紧平衡。

价值回归资源及重资产侧: 当全产业链供给均显著下滑的趋势中,磷矿石的供需矛盾激化更为严重。短期来看,上游强势将挤压行业利润空间,促进产能出清。长期来看,在上游收缩及终端治理的双头挤压下,磷肥行业将以资源和环保优势为核心进一步整合,全产业链盈利都将得到明显改善,自有资源或原材料生产能力的企业具有核心竞争力。

操作上,当前市场板块持续性不强是市场人气迟迟不能恢复的主要原因之一,诸如昨日表现相对较强的高科技类行业板块今日悉数呈现调整,短期内部分指标已经出现钝化迹象,因此操作上,还需多加留意,切勿盲目追高谨防诱多情形的出现。而今日市场最为亮眼的行业板块主要以银行、保险、证券、石油为主,此类板块大多作为护盘的主力军,往往在市场极度弱势需要维稳的行情中会有阶段性表现。而对于中长期投资方面,医药行业短期内可操作性较差,暂时还应以持续跟踪为主。北京博星证券投顾认为,今日市场的上涨主要是由于权重股的带动,市场继5G等高科技板块后并没有出现新的主线,因此,当前还应谨慎对待每一次上涨,不排除会出现诱多的可能,毕竟今日市场再度呈现缩量态势,成交额近千亿有余。

免责声明:以上内容均来自于公开信息以及博星证券研究所的研究成果,仅供参考,不构成具体操作建议,据此操作风险自担。

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