美棉本周生长状况稳中转好，优良率上升2个百分点至42％。长势非常不好的占比由34％下降至33％，虽然情况略微好转，但较之其它年度长势依旧存在较大差距。目前长势较差占比较为接近07年度生长情况。处于十年以来次高位。

本周美国干旱情况得到小幅缓解，极度干旱区域占比由上周1.43％下降至1.33％。具体到棉花主产区德州来说，本周D3-D4严重干旱面积减少1个百分点至5.22％，较之一个月以前下降了约4％。本周德州轻度干旱的D0地区占比略有增长，但对整体局势影响有限，随着秋季来临，预计后期干旱情况会逐步缓解。新花收获在即，天气关注重点转移至美国方面降雨情况。

本周未点价合约合计约14.86万手，由于此前ICE期棉价格回调，处于相对低位，利于点价，12合约及03合约未点价销售合同有序出清。12合约运行压力持续减弱。

本周18/19年度美棉合计签约情况有所回升。其中本周18/19年度合计签约的20.14万包棉花主要来自于越南签约量的大幅增长（18.8万包）、马来西亚（4.34万包）、巴基斯坦（2.75千包，其中包含1900包的订单取消）。本周新棉收获临近，签约节奏持续加快。

本周15.74万包的装运主要运往越南（4.57万包）、土耳其（2.21万包）以及中国（1.86万包）。整体来说，受棉价回调鼓励，本周美棉销售情况恢复以往较快节奏，装运情况较为理想。但由于本周宏观因素发酵，资金风险回避情绪显著，本周ICE期棉周三后持续回落。虽本周签约情况提振美棉销售信心，但由于宏观环境影响，下周较大可能持续相对低位调整。

本文源自美期大研究

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