主力异动行为透露一大信号

市场资金进出

根据证券之星快赢数据显示，截至收盘，两市今日的总成交金额为 2463 亿元，和上一交易日相比资金减少 428 亿元，资金净流出 91 亿元。

板块资金进出

主力资金净流入的前五位板块分别是：

主力资金净流出的前五位板块分别是：造纸印刷 金融保险业 木材家具 传播与文化产业 金属非金属

当日板块资金流向前五名

个股资金进出

资金净流入的前五位个股分别是：科大讯飞 盐湖股份 三六零 贵州茅台 长城军工

资金净流出的前五位个股分别是：分众传媒 京东方 A 兴业银行 东方国信 大秦铁路

当日资金净流入排名前十个股

社保基金二季度新进 123 股增持 110 股

截至昨日，2500 多家公司已经公布半年报，前十大流通股东数据透露出机构行踪。统计显示，社保基金共现身 411 只股票，调仓动向方面，二季度社保基金新进 123 股、增持 110 股、减持 100 股，社保基金持股量保持不变的有 78 股。

社保基金新建仓股票中，从前十大流通股东名单中社保基金家数来看，家数最多的是德邦股份，共有 3 家社保基金出现在前十大流通股东名单中，即全国社保基金一零二组合、全国社保基金一零九组合、全国社保基金四一六组合，分别位列公司第 3 大、第 8 大、第 9 大流通股东，持股量合计为 782.31 万股，占流通股比例为 7.82%。志邦股份、璞泰来、绿盟科技、好想你等也都有 2 家社保基金同时新进前十大名单。

从持股比例看，新进股中社保基金持有比例最多的依然是德邦股份，持股量占流通股比例为 7.82%，其次是志邦股份，社保基金持股比例为 7.53%，持股比例超 5% 的还有中设股份、龙蟠科技、旭升股份、璞泰来、珀莱雅等。

业绩方面，社保基金新进股中，半年报净利润同比增长的有 94 家，净利润增幅最高的是中石科技，公司半年报共实现净利润 4320.29 万元，同比增幅为 10284.26%，净利润同比增幅在 10 倍以上的还有鲁亿通、国际医学、通源石油、建新股份等，净利润增幅在 100% 至 1000% 之间的也有 30 余家。

市场表现方面，社保基金新进股 7 月以来平均下跌 3.41%，表现略微跑输沪指。个股之间分化较为严重，鲁抗医药累计涨幅 27.07%，是新进股中表现最好的，冀东水泥、生益科技、中石科技等涨幅也均超过 20%，涨幅在 10% 至 20% 之间的也有近 20 只。下跌个股中，跌幅最大的是领益智造，累计下跌 39.69%，其次是康达新材，累计下跌 37.93%，乐歌股份、太平鸟、当升科技等跌幅也都在 20% 以上。 ( 证券时报 )

主流险企：适当加仓业绩超预期成长股

自 8 月中旬开始加仓的主流保险公司，目前仍在积极寻找更多的投资机会。上海证券报记者获悉，在上周一加仓沪深 300 指数、中证 500 指数和蓝筹股之后，本周又有保险机构适当加仓了业绩超预期的成长股。

记者在采访多位保险机构投资人士后了解到，相较于一个多月前，目前他们的投资情绪相对积极、乐观。他们认为，目前股市处于底部修复式反弹，短期可以乐观一些。

他们给出的理由是，从内部环境来看，当前市场已处于底部区域，与其猜测股指底部在哪里，不如结合半年报自下而上深挖一些被错杀的细分行业优质个股。" 我们预判，接下来价值投资机会将大量涌现。"

从外部环境来看，人民银行重启人民币汇率 " 逆周期因子 "，汇率有望企稳，有助于稳定市场情绪。有迹象显示，百亿外资已悄悄流入 A 股。

行业方面，在上周蓝筹股大涨、市场风险偏好上升之后，本周主流保险机构适当加仓了业绩超预期的成长股，认为成长股的弹性会更大。不过，他们表示，从中长期角度来看，受益于月底 MSCI 纳入 A 股比例提高至 5%，低估值的银行股、保险股作为 " 压舱石 " 仍值得配置。

一般来说，保险机构投资策略的落定，主要源于他们对当下大环境的判断。近期，多起偶发事件引起市场对通胀的担忧。主流保险机构普遍预计，年内 CPI 通胀压力可控，PPI 下行趋势难改。此外，他们表示，会持续关注贸易摩 擦的相关信息。

" 三季度 CPI 同比增幅将会在 2% 以上震荡，年内 CPI 同比增幅很难超过 3%。而 PPI 下行节奏可能由于钢铁限产、基建预期、油价上涨及输入性通胀而延缓，但由于内需回落，工业品库存增速较高，加之去年四季度 PPI 基数高，后续 PPI 上行动力不大。" 一家大型保险机构人士具体分析说。

在债券市场方面，上周人民银行意外投放 1490 亿元 MLF，流动性好转后短端利率虽有大幅下行，但市场情绪未有明显恢复，表现为国债期货反弹过程中成交、持仓持续缩量，并未出现量的配合。而且，上周四下午 MLF 传闻触发债市上涨后，上周五由于 MLF 投放量不及预期、叠加银行股大幅反弹，债市再度下跌。

" 从上周全周来看，利率债收益率整体陡峭化下行，长债利率下行幅度有限，资金面转松后也未能收回上周跌幅。信用债除 1 年期限外，其余期限收益率普遍小幅上行。" 一家大型保险公司固收部人士表示，近期贬值预期有所弱化，短期汇率问题很难成为当前债市的主要矛盾。

上述人士进一步表示，从通胀层面来看，近期 CPI 食品项将面临一定压力，但考虑到油价涨势放缓且基数抬升，预计年内 CPI 和 PPI 的绝对压力都比较有限，可适当关注预期差。不过，近期市场通胀预期难免上升，对债市可能会形成短期冲击。在通胀预期升温和地方债供给压力下，市场情绪相对疲弱，短期可适当关注交易性机会。（上海证券报）