【债券之星(CNBondstar)2018-9-06晚报】

【资金面】今日资金面上午宽松下午收紧，早盘资金融出较充裕，大多加权融出，但大行早盘多数不进行逆回购操作，导致隔夜开盘报价就较前日加权上涨30BP左右，7天开盘报价为2.65%，较前日加权上涨20BP左右。月内长期资金（14D、21D）暂时无太大影响，略微上涨2BP左右。下午隔夜供不应求，加点融出。8月流动性充裕，但波动加大，债券缴款是关键推手，这一影响在9月将延续，叠加监管考核、美联储料加息、长假前现金漏出等因素，9月流动性面临更多扰动。央行公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，9月6日不开展公开市场操作。今日无逆回购到期，实现零投放零回笼。

【二级市场】二级市场涨跌不一，总体偏弱且成交较少，市场情绪一般。国债和非国开债涨跌不一。国开方面全线上行，超长端无成交。长端方面成交较活跃，10年国开早盘平开高走，随后震荡下行，午后略微上行，收盘时略微上涨0.5BP左右。短端方面少量成交，1Y期债180209早盘平开，全天震荡上行，最后上行4BP，180207上行1.5BP。3Y期、5Y期、7年期涨跌不一，上行1BP-2.5BP。一级市场增发利率债,全场倍数较为满意。国债期货微幅低开，偏弱震荡，午盘小幅收跌，午后小幅拉升翻红，尾盘震荡，收盘涨跌不一。10年期债主力T1812涨0.02%，5年期债主力TF1812平收，总体而言10Y期表现好于于5Y期。

【40城地价连跌5个月，今秋”金九银十”或成色不足】8月，40个典型城市土地成交建筑面积环比小幅上涨，土地出让均价连续5个月同比下跌，土地成交溢价率创39个月新低。国务院发展研究中心研究员刘卫民表示，近期土地溢价率有所下降，包括土地的市场价格环比也在收缩，反映了现在市场上对于传统楼市“金九银十”的一种初步判断，预计金秋的“金九银十”可能没有那么高的成色了。中国宏观经济研究院研究员郭丽岩认为，部分城市的土地溢价率在下降，预示着市场对于未来房价走势预期的变化。今年“金九银十”可能是量和价在趋稳的一个过程，土地溢价率未来的变化可能保持在合理的区间。

【钢铁业兼并发展基金正在酝酿，钢铁业新一波兼并重组将启】为加速推进钢铁行业兼并重组，相关部门正在研究讨论建立钢铁业兼并发展基金。据权威人士透露，兼并重组、提高产业集中度，是今后钢铁行业扩大规模发展、实现规模效益的必由之路，尤其是中小民营钢铁企业独立生存空间缩小，必须走联合重组规模化道路。上述权威人士表示，现阶段企业整合所耗资金渐增，单一企业整合难度较大，因此希望企业联合建立钢铁业兼并发展基金以加大重整空间。

【财政部、税务总局发布金融机构小微企业贷款利息收入免征增值税政策的通知】2018年9月1日至2020年12月31日，对金融机构向小型企业、微型企业和个体工商户发放的，利率水平不高于人民银行同期贷款基准利率150%（含本数）的单笔小额贷款取得的利息收入，免征增值税；高于人民银行同期贷款基准利率150%的单笔小额贷款取得的利息收入，按照现行政策规定缴纳增值税。