作者：浦发银行金融市场部 刘馨琰
导读
过去一周，美元指数缓慢回升，商品市场价格出现一定幅度的回落，NYMEX原油价格自70美元附近小幅回落至68.84美元/桶，跌幅1.46%；LME3月期铜自6000美元附近探底至5800附近，近两日出现回升，价格回到5970美元/吨附近，周内最大跌幅3.33%。
宏观消息面，美国7月贸易帐逆差501亿美元，创5个月最大逆差规模，预期503亿美元，前值463亿美元，增幅创2015年3月以来新高。其中对欧盟商品贸易逆差扩大至纪录高位176亿美元，对中国逆差368亿美元，亦创历史新高。中美贸易逆差新高引发市场对中美贸易战升级加码担忧，美元周三显著回落。
有色金属近期整体呈现下跌趋势，因贸易战持续，全球消费需求预期承压。尽管LME库存自今年6月的311525吨降至目前的254350吨，降幅达到20%，但因市场信心及预期原因，LME铜的7348美元/吨也跌去了20%左右。
技术上看，铜价目前已经跌至2017年横盘震荡的整理区间内， MACD指标出现底背离，或有一定反弹，上方压力看6150美元。考虑前期密集成交区间，预计伦铜短期内或在5600-6200美元/吨寻求支撑。
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