深圳麦迪逊资本的创始人段晓 翟超/制图

证券时报记者 曹桢

西部地区历来是经济欠发达、产业分布不均衡的地区，就连上市公司的数量也与东南沿海相比相去甚远。有位在华尔街闯荡的职业女性，曾经帮助众多中国企业在美国上市，创造过行业的奇迹。

深圳麦迪逊资本的创始人段晓女士，看到以西安为代表的西部地方开展“龙门计划”，冲刺上市公司数量，因此创立了西部企业上市国际孵化平台（简称IPOF）。这是西安高新区与麦迪逊资本共同投资合作推出的重点创新项目，也是中国西部首家自主研发，具有自我知识产权、自创运营体系的大型资本运营生态链平台。段晓说，她就是想要打造“上市孵化工厂”，将西部地区不符合条件的企业，经过一段时间的培育，孵化成符合条件的企业实现上市。

闯荡华尔街

帮助中国企业在美上市

见过段晓的人都知道，她快人快语，做事雷厉风行，是一个典型的金融业女强人的形象。个子高挑、走路带风的段晓，永远是一副风风火火的样子，被人称为“资本侠女”。

2017年8月，段晓回到家乡参加首届西商大会。会上，西安市委书记王永康讲到，他来西安后，深感西安上市公司数量在全国居于后位，提出力争上市公司五年数量翻番目标，这就是西安的“龙门计划”，是助推上市公司数量发展的一个行动。段晓顿时感到自己的机会来了，她已经在海内外创业近20年，熟知中美资本市场差异、帮助过多家中国企业在美国上市，她打算把自己的资本运营成果转化为平台化运营，帮助西部企业，助推西部经济发展。

20年前，段晓曾就职于西部最早的一家电子龙头上市企业咸阳偏转，这家电子企业早在1997年就同时在中国A股和美国纳斯达克上市，并成为当年A股前十大绩优股，公司市值40亿。彼时，她任投资部部长及海外上市公司CEO，亲自参与了在中美上市推进实施的全过程。这是20年前西部唯一一家在中美两国上市的企业。遗憾的是，由于种种原因，后来这家公司走向了衰落，之后被重组更名，她本人也下海离开公司。

此后，段晓在世界名校哥伦比亚大学、普林斯顿大学培训深造，先后与三位导师级合伙人共同创办了香港麦迪逊环球投资、深圳麦迪逊资本管理主要从事中国企业境内外融资上市、并购重组等资本运营服务及财务顾问业务联手其海内外上市团队Hickeycapital/MARCUM/SRFK成功运作了多家中国民营企业在美国纳斯达克及香港等国际资本市场IPO发行，融资金额高达数亿美元，曾创下了中国医药商业企业、医药生产企业、互联网消费企业、房地产企业在美IPO上市的首例。香港、深圳、纽约等地都留下了她拼搏的印记。

在美国华尔街创业的日子里，令段晓最难忘的是公司在美国新泽西一个小镇上租用的一套简易的居室。居室既是办公室，也是生活的地方。在那里，段晓带领的海内外团队先后帮助中国西部家乡四家公司在美国成功上市，之后才搬入纽约办公，随后创造了中概股反向并购上市之先河，又创中概股退市新模式，又创中国主板、创业板上市融资新体系。凭借对市场的敏锐和女人独有的韧劲，段晓的专业素养得到了业内广泛的认可，先后获得亚太金融投资杰出人物、投融资管理专家殊荣，并被业界称为西部走出去的资本侠女，上市公司的缔造者。

段晓认为，西部大多数企业长期缺少资本运营思维、缺少对上市利弊的真正了解、资本运营专业知识匮乏、对公司价值的认识仍停留在初级阶段。老牌企业存在商业模式转型、历史遗留问题、股权不规范、财税硬伤、团队不稳定等障碍，新型创业企业需要引导、培育，加之缺少真正有工匠精神、挖掘提升企业价值链的专业实操化金融服务团队……因而，陕西上市公司的数量远落后于全国同类大城市，段晓深感有责任来帮助更多的西部企业走进资本市场。

“令人高兴的是，西安市委、市政府高度重视企业上市工作，出台了《西安市促进企业上市挂牌和并购重组“龙门行动计划”》。”“龙门计划”发布后，段晓认为，只有通过专业的孵化平台和机构，不断选拔好行业及种子，按照资本运营思维不断培育企业成长壮大，同步解决企业发展的难点困点，才能夯实做大产业，才能吸引更多的投资机构落地西安投资企业，企业才能顺理成章地走进资本市场，实现上市，只有这样才能确保上市企业的质量，又解除了投资机构对投后风险的担忧。段晓深感要实现西部上市公司数量的翻番，必须扎扎实实地从选拔孵化上市公司的种子做起，此任务艰巨而系统庞大，加之西部中小企业发展受阻最根本的是企业家思维观念落伍，这些正是她回到西安与当地政府联合成立IPOF西部企业上市国际孵化平台的初衷。

“IPO孵化工厂”

就是企业的医院

在成立上市公司孵化平台前，段晓和她的团队对西部的企业做了调研。调研发现，97%的家族企业普遍性思维观念落伍，对资本市场利弊缺乏真正的理解而拒绝资本市场，资本运营的专业知识更是匮乏，对公司价值的认识停留在初级阶段，融资手段原始而单一。大多数企业因其长期以来的“合理避税”报表状况很差，真正多种模式的规范社会资本、股权融资无法实施。大多国有传统的企业也因诸多因素无创新优势而不具备市场竞争力，新型高科技有市场潜力的年轻企业，小的居多，需要资金、需要引导、培育，并逐步长大。

还有很多企业有历史遗留问题：公司的股权不规范，团队不稳定、财务有硬伤等问题诸多，不同公司的不同问题均构成了西部企业上市公司偏少的主因，加之西部的诸多上市服务中介团队惯于流程而缺乏灵活创新，国际化资本运营经验偏少、创新不足、无法启动给企业解决真正的经营难点困点思维模式，经营模式创新等问题。

针对企业的上述病症，需要对症施药。段晓说，面对复杂多变的经济社会环境，企业的各类病症会越来越多，哪里有专门诊治企业的医院呢？因此，IPOF西部企业上市国际孵化平台立志要做的，就是专门给企业治病。这样的平台要具备“医院”的全套诊断、治疗、用药、恢复体系。同时平台将会整合国内外最好的产业运营及资本运营团队及机构，在平台的标准孵化体系指导下，一对一、一对多等配置好专业团队、给出选择不同企业的不同体系，解决好企业存在的各类病症。做好保姆式、一站式、个性化、共性化、共享化 专业配套价值提升服务。

采访结束时，记者了解到，西安市高新区即将在最近与IPOF西部企业上市国际孵化平台合作，开展企业上市辅导业务咨询培训。

作者：曹桢