近期，有证券媒体透出：2018年差不多只剩下两周的时间就结束了，对于广大中小投资者来说也就还有十个交易日。从目前的态势来看，A股有3200多只股票下跌，整个市场的股票总共只有3400多只，可以说今年市场中95%的股票都处于下跌状态，这也让大多数股民的财富大缩水，本来指望A股在年底展开“吃饭行情”的最后希望也破灭了。

更令人哭笑不得的是，各大指数从年初最高点跌下来已跌去三成，如此跌幅，导致了370多家公募基金清算，几百家私募基金清盘，估计今年A股有望再度位列全球主要股市年度跌幅排名前列。而国内基金排名第一的居然是空仓基金。也就是说，今年操作越少，输得就越轻，买得越多，亏得就越惨。

应该说，本轮A股行情从5178跌下来已经持续了三年的时间。期间A股也有两波较大极别的反弹：第一波是2016年2月，股指因为大跌，引来了以证金、中金为代表的国家队救市。第二波是2017年初，大盘蓝筹股价值发掘行情，结构性牛市特症明显。但自此之后，A股便步入了跌迭不休的熊途之中。

面对九成以上股民出现亏损，不管你是否承认，反正目前A股正处于大熊市的中继，本来按照股市的规律是一赚二平七亏，而现在却落得个绝大多数人今年出现投资亏损的结局。那么，A股为何会出现这么大比例股民亏损，以及出现像今年这样惨烈的熊市呢？对此，我们想做一下分析：

首先，都是过于乐观惹的祸。很多股民连今年是熊市还是牛市都没弄清楚，就匆忙来炒股。一遇到股市下跌就喊要炒底，这样每一次炒底都被套在高位，买得越多亏得越多。本人曾经历过2005年6月份的熊底，真正A股的底部是没人敢炒的，人们反而希望一旦股市有反弹就割肉出局，从此离开股市。而新一代的股民，现在是越是想炒底，越是炒不到底。真正到底了，多数人也没钱炒底了。

再者，A股的估值过高，外围资金不敢进场，必须要跌出价值空间。真正炒底要等到股价远低于估值线，而不是在估值线以上。A股之所以估值偏高，主要是新股发行价格过高，透支了未来的成长性。而整个2018年A股市场都在挤泡沫，回归合理估值，A股大跌，投资者亏损面就会很大。

再者，国内经济下行压力巨大，中美贸易摩擦不断，房地产持续低迷，实体经济一蹶不振，而A股市场的权重主要是周期性行业为主，比如钢铁煤炭，以及受周期性影响较大的地产、金融。所以，上市公司整体的业绩不容乐观，这使得市场缺乏做多的信心。展望明年，至少在上半年国内实体经济难有复苏可能。

最后，在防控金融风险目标下，监管部门封堵了外围资金流向股市渠道。比如本来银行表外资金可偷偷流向股市，而如今新的监管措施就是要让银行的表外资金划进表内，不允许表外资金流向A股。于是，大量前期进入股市的资金被抽离，这不仅导致了A股的严重失血，而且个股闪崩的情况也时有发生。