平安夜美股不平安

刚刚过去的平安夜，美股却过得一点儿也不安稳。截至昨天收盘，道琼斯指数跌2.91%，报21792.2点，创近16月以来新低；标普500指数跌2.71%，报2351.1点，创20个月以来新低；纳斯达克综合指数下跌2.21%，报6192.92点，创17月以来新低。当天美股市值暴跌约8500亿美元，如果从7天跌幅来看，美股的市值暴跌超过4.5万亿美元，十分惊人。

可以说，这是美国难得一见的股市画面。一般圣诞节前期，股市很少出现如此大跌情况。这么紧张的情绪，甚至都传染到美国财政部长努钦，紧急召开会议。上周日，财长急电六大华尔街机构询问流动性问题，评论称这令市场怀疑有更大系统性问题。

2018美股牛市走到尽头

时至今日，美股三大股指中，纳指和标普都已经进入了“技术性熊市”，而道指距离进入熊市已经还差不到1%的跌幅。可以说2018年，对于美股而言是值得纪念的一年。8年牛市的滚雪球渐渐失控，泡沫在最后的疯狂中无声爆裂。那么在2018年，美股究竟都经历了什么？

今年1月，美股还涨势如虹。标普500在1月26日触及2762点，距月初上涨6.6%。与此同时，风险骤然升温。油价和薪资增速超预期上行，美债收益率飙升到2.9%以上，引发养老金等长期资金卖出股票买入债券，调整仓位以使资产配置比例符合要求。但巨量抛售又引发了算法自动交易踩踏卖出美股，2月8日，标普500当周跌幅达9%。随后美股震荡趋于平静，指数回升至2712。

进入3月，中美贸易摩擦开始发酵，美股受此影响，标普500一度回落7%，在4月2日触及2613低点。

今年上半年，美股指数的涨幅明显分化，纳斯达克上涨7%，标普500和道琼斯仅是微涨微跌，在上半年EPS平均增长26%的情况下，意味着估值收缩了大约四分之一。板块来看，能源和科技表现最好，均上涨约13.4%。

年初的两次大跌之后，美股回光返照，在强劲的经济数据的支持下又开始一枝独秀，不管是贸易摩擦情绪升温，还是新兴市场危机，均未伤及美股皮毛，标普500在9月20日触及年内高位2914。

但到了10月初，美股情况却急转直下。10月3日，美联储主席鲍威尔的鹰派讲话导致美债收益率快速上行，美股三大股指集体跳水。尽管月中有所反弹，但众多公司在十月下旬的财报季中报告收入和前瞻指引不达预期，引发了新一轮抛售。

进入11月，美国中期选举告一段落，贸易摩擦一度降温，加上美联储释放加息放缓预期，标普500一度反弹至2730。

到了年末，对于明年美国经济放缓的担忧主导了美股市场。截止12月21日，纳斯达克、标普500、道琼斯自10月初以来累计跌幅分别达到21.2%、17.4%、15.8%，全年累计收益率为-9.6%、-10.4%、-9.6%。

回顾美股这一年，从年初利率上行导致的暴跌、算法抛售导致的二次回撤，到之后的板块反弹机会、以及年末的牛熊大拐点，美股走到今天这地步，也绝不是偶然。

万亿美元市值俱乐部已瓦解

美股彻底跌回熊市区间的同时，那些曾经风光无限的科技龙头公司们同样不好过。对于苹果和亚马逊来说，曾经的万亿美元市值不过是南柯一梦。股价的大起大落让巴菲特也黯然神伤。

今年7月31日盘后推出史上最强第三财季财报后，苹果公司股价一路上扬，直至8月2日，苹果公司冲破万亿美元市值关口。不过进入四季度以后，随着苹果销量不及预期，评级连遭下调，11月1日在苹果公司公布第四季度财报之后，其股价开始下跌，直至跌落万亿市值神坛，此后还被微软反超。

11月30日，微软收盘市值（8512亿美元）自2002年以来重新超过苹果（8474亿美元）。截至上周五（21日），苹果股价一度触及149.63美元，为近期低点，较10月3日触及232.66美元跌近36%。

12月24日，苹果股价跌破150美元，下跌2.59%，报收146.83美元。近60个交易日跌幅超30%，与今年10月3日创下的最高点相比，市值已经蒸发了超3900亿美元。

日子同样不好过的还有亚马逊。市值在9月4日盘中曾超过1万亿美元的电商巨头亚马逊，股价在四季度的表现也很不乐观，目前市值已跌破了7000亿美元。

上周五美国股市收盘时，亚马逊股价为1377.45美元，较前一交易日1460.83美元的收盘价下跌了83.38美元，跌幅为5.71%。

股价下跌超过80美元之后，亚马逊市值也有明显缩水，按上周五收盘时的价格计算，亚马逊市值为6735.3亿美元，按股价跌幅计算，其市值在上周四收盘时为7143.2亿美元，周五是缩水了407.9亿美元。

2019年美股依旧难捱

在经历了“十年来最惨的平安夜”之后，美国股市终于迎来圣诞新年假期这个难得喘息的机会。相信不少投资者还是表示乐观，认为过了年关，一切都能好起来。

但是美银美林却给大家浇了一盆冷水，毫不客气的指出，美股调整行情远未就此告一段落，2019年上半年料将继续迎接惨不忍睹的表现。而富国银行近期也表示，由于美联储政策失误恐怕会扼杀经济增长，因此将下调明年的股市预期。

市场的规律总是在冥冥之中发挥着自己的作用，还是那句话：没有只跌不涨的股市，更没有只涨不跌的股市。