深化增值税改革,今年将制造业等行业现行16%的税率降至13%,将交通运输业、建筑业等行业现行10%的税率降至9%;保持6%一档的税率不变,但通过采取对生产、生活性服务业增加税收抵扣等配套措施,确保所有行业税负只减不增。此次降税再加上前期的个人所得税以及社保方面的缩减,还有今年财政赤字的扩大,将会导致政府的支出有所减少,虽然赤字的增加代表着支出的扩大,但是在2万亿的规模下,0.2%的赤字增幅显然是杯水车薪。
从此次增值税改革的情况来看,各行各业的标准是不一样的,制造业虽然增值税比较高,但此次调整的力度比较大,从16调整到13,对整个制造业来说,算是松了一口气,虽然增值税最终是转嫁到消费者手中的,但是商品的价格不可能因为增值税的降低而下调,毕竟市场摆在那里。此次增值税宣布下调之后,小米的老板都觉得天空宽广了,还表示后期在手机方面的研发投入可以增加了。
对于受益行业来说,主要涉及上游产业,有色、采掘等领域最值得关注,在制造业方面,计算机行业以及机械设备方面属于直接受益板块。具体来看,有色属于上游产业,是最开始的增值税产生的环节,在利润率比较低的情况下,税收的降低对其利润的影响是非常大的。计算机方面,我国对于制造业方面,核心计算主要是国外引入,加工环节所产生的利润比较低,因此受到的影响会比较大。除了上述说到的这些具体行业之外,从公司的规模来看,大公司对于业绩的影响波动比较小,但是对于那些规模比较小的企业来说,简直可以说是雪中送炭,毕竟以目前的经济形势来看,此次增值税的调整其实是给中小企业带来了久旱逢甘霖一样的体验。
说到对增值税的敏感行业,非电力莫属,电力行业特别是火电领域,因为其利润比较低,在增值税下调的情况下,该行业的公司业绩波动会比较大,按照此次下调3%的幅度,火电行业将会迎来业绩大反弹。从去年的情况来看,火电行业因为煤炭行业供给侧改革而提高了煤炭销售价格,几家大型火电厂联名上书发改委,要求控制煤炭价格,不然没法盈利了,可想而知,火电行业的利润得多低。经过此次增值税的调整之后,火电行业有望迎来新的增长预期。
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