中国基金报记者 曹雯璟

编者按：近期，基金二季报陆续披露，明星基金经理们的调仓动作和仓位变化也成为基民们关注的焦点。而在每一份定期报告背后，也隐藏着这些优秀管理人的“投资秘籍”。基金君将继续为大家更新人物库专题【调仓风向标】，解码明星基金产品持仓变化及其管理人的投资理念。

2020年以来，汇丰晋信的陆彬名声鹊起，作为当年的股票基金年度业绩冠军，他对新能源等产业的深入研究也渐次为行业和机构认知，他独特的投研方式也吸引了更多的关注度。随着二季报陆续披露，陆斌最新持仓思路曝光。

整体来看，陆彬在二季度保持九成左右的仓位运作。重仓股方面，在其代表作汇丰晋信低碳先锋股票上，广汇能源、碧水源退出前十大，亿纬锂能、深信服新进前十大。

本期「调仓风向标」，基金君将为大家详解汇丰晋信陆彬的二季报及其调仓变化。

管理规模近340亿，保持高仓位运作

二季报统计显示，陆彬最新的管理规模为339亿元，较一季度末的307.15亿元增长10.37%。

从仓位来看，二季度，陆彬维持了九成以上的高仓位运作，减仓幅度不大。比如，6月底汇丰晋信低碳先锋股票仓位为90.53%，较3月底略降低近2个百分点。而汇丰晋信智造先锋股票仓位为90.12%，较一季度末降低2.25个百分点。

随着A股市场4月底以来触底反弹，新能源板块成为反弹急先锋。陆彬旗下管理的6只产品二季度均获正收益，其中汇丰晋信龙腾二季度净值增长率最高，达19.29%。另外，汇丰晋信核心成长、汇丰晋信研究精选、汇丰晋信动态策略等3只产品二季度净值增幅均超10%，分别是12.78%、11.09%、10.02%。

二季度的申赎情况方面，净值反弹力度最强的汇丰晋信龙腾二季度总申购份额为625.69万份，总赎回396.96万份，即被净申购228.73万份。其余5只基金二季度均出现不同程度的份额净赎回。其中，汇丰晋信研究精选在二季度净赎回份额最多，达4.35亿份。截至二季度末，该基金份额总额为46.84亿份。

重仓锂钴，减持比亚迪

以其代表作汇丰晋信低碳先锋为例，从前十大的整体持仓来看，主要投资的方向聚焦在以电动车为代表的新能源行业。个股方面，广汇能源、碧水源退出前十大；亿纬锂能、深信服新进前十大。宁德时代、赣锋锂业的持股数量不变。在调仓完成后，该基金前五大重仓股分别为天齐锂业、宁德时代、雅化集团、亿纬锂能、赣锋锂业。

值得一提的是，随着天齐锂业二季度股价大涨，陆彬减持了天齐锂业，持股数从一季度末的934.73万股降至二季度末的811.05万股，但持股市值仍超过10亿元，跃升为第一大重仓股。此外，陆彬还减持了近期备受关注的比亚迪，该基金从一季度末的178.87万股降至二季度末的156.80万股。

截至一季报，汇丰晋信低碳先锋持股集中度有所上升，从一季度末61.36%，提升至二季度66.76%。

陆彬管理时间最长的汇丰晋信智造先锋，同样也是加仓了新能源链条的个股，华友钴业新进到前十大，而广信股份退出前十大。

陆彬管理的另一只基金汇丰晋信动态策略混合，前十大重仓股的调整有所不同。一方面，加大了对新能源个股的配置，比如赣锋锂业、宁德时代、天齐锂业的持股数均有明显增长；另一方面，万科A、广汇能源、凯莱英退出前十大，而中国太保、中信证券、深信服新进前十大。从持仓看，这只基金的新能源含量相对其他基金要低一些。金融、信息行业占比约有16%.

让子弹飞一会儿，“智能电动汽车”为今年成长方向主线

陆彬在季报中表示，站在2021年底，他认为2022年市场投资的主线是“价值回归”和“优质成长”，站在当前，他更倾向于“优质成长”将成为后续市场的主要投资机会。

在中国经济结构转型、产业升级以及科技创新的时代趋势下，可以看到越来越多优质的成长行业和公司（新能源、新材料，高端装备、医药、新消费、TMT科技等），因为产业需求爆发、全球市占率提升，新产品放量或者进口替代等原因，整体行业空间较大，公司竞争力日益加强，未来几年有望实现较快的复合增速。

“这一大趋势并不会随着短期资本市场的波动而改变。经过中观行业比较和自下而上个股研究，当前不少成长行业和公司估值因为市场下跌或者业绩增长，已经具备较大的投资吸引力。所以，我们认为后续市场的投资主线是‘优质成长’。”他在二季报中写道。

在2022年汇丰晋信基金夏季策略会上陆彬建议：“让子弹飞一会儿”。

陆彬表示，随着经济逐渐恢复、财政货币政策加码预期升温，以及海外市场加息预期调整后进入相对稳定期，三季度A股市场的内外环境都较好。同时，当前投资主线清晰可见，三季度行情可能如夏花般绚烂。”

近期新能源板块热度高企，但市场对其持续性已产生了一定的分歧。陆彬表示，很多投资者把新能源行业大幅上涨看作风险积累、大幅下跌看作行业需求可能出现问题，实际上产业趋势并没有转变。“新能源行业的产业趋势可能延续到2025年后，甚至是2030年后，行业空间非常大、渗透率持续提升，从基本面看，这是3至5年的产业投资机会。”陆彬说。

尤记得今年3月末，陆彬曾表示，站在一两年的维度看，有不少行业和公司都出现了很大的机会。今年后三个季度的投资主线会是“优质成长”。

今年5月中下旬，他再度直言：“当前投资机会大于投资风险，得和时间赛跑！我焦虑的不是市场下跌，而是一些需要持续验证的投资机会，会否在短时间内被快速发现。”

站在当下，陆彬认为，今年新能源行情的持续性会比较强，成长方向的主线非常清晰，就是“智能电动汽车”。

（注：本文图表数据若无特殊注明，均来源于智君科技与Wind数据）

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