3月份，贷款市场报价利率（LPR）继续维持不变，“降息”预期落空。

3月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2023年3月20日贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%，均保持前值不变。自去年8月LPR非对称性下调以来，LPR已经连续7个月“按兵不动”。

央行超预期降准

3月15日央行大额超量续作MLF实现了2810亿元中长期资金净投放，导致市场对3月降准的预期热情有所冷却。根据公告显示，央行当日开展了4810亿元MLF，而本月MLF到期量为2000亿元。同时，3月MLF操作利率为2.75%，2022年8月以来连续8个月处于这一水平。

3月17日晚间，央行宣布决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点，下调后金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。

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降准！刚刚，央行宣布

为何这个时点降准？央行表示，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，打好宏观政策组合拳，提高服务实体经济水平，保持银行体系流动性合理充裕。

央行强调，将精准有力实施好稳健货币政策，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，保持货币信贷总量适度、节奏平稳，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，更好地支持重点领域和薄弱环节，不搞大水漫灌，兼顾内外平衡，着力推动经济高质量发展。

在当前市场已经较为宽松的情况下，这一轮降准对于市场有何影响？中指研究院市场研究总监陈文静分析认为，从降准的影响来看，一方面为市场提供了更多长期资金，增加了资金流动性，有利于降低资金成本，推动宏观经济进一步稳步恢复；另一方面对房地产市场亦将产生利好，宏观经济持续修复有利于带动房地产市场趋稳，同时购房者、企业端的合理资金需求也有望得到更好的支持，稳定市场预期。

LPR为何不降？

在央行再次推动降准后，市场对货币政策走势和LPR调整空间的关注度提高。

有专家认为，国内稳楼市政策组合拳实施以来，国内楼市呈现企稳复苏态势；释放国内房地产调控继续因城施策，精准调控，稳定楼市预期。从目前各地调控情况看，绝大多数城市的房贷首付比例下限已经达到全国底线，部分城市房贷利率进入3时代；同时，近期数据显示，国内房地产呈现明显企稳复苏态势，调整房贷利率基准必要性不大。不过，从长期市场发展的角度来看，降准最大的作用是进一步刺激消费市场的发展，特别是降准有可能会带动进一步LPR的下行。参考2021年7月、12月两次50bp降准，推动年底1年期LPR调降5bp，5年期LPR不动，预计LPR未来仍有调降空间，但幅度不可高估。

（来源：大众日报）