来源：万科A《2023年度非公开发行A股股票预案》

　　据媒体报道，“第三支箭”发出后，已有华发股份、福星股份等多家上市房企披露定增方案。此次万科150亿元定增如能顺利发行，将成为地产行业股权再融资重启以来最大规模的定增案。

　　公告显示，本次非公开发行A股股票的发行对象为不超过35名(含35名)特定对象。发行对象范围为：符合中国证监会规定的证券投资基金管理公司、证券公司、财务公司、资产管理公司、保险机构投资者、信托公司、合格境外机构投资者以及其他合格的投资者等。证券投资基金管理公司、证券公司、合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者以其管理的二只以上产品认购的，视为一个发行对象；信托公司作为发行对象，只能以自有资金认购。

　　本次非公开发行股票的数量为募集资金总额除以发行价格(计算结果出现不足1股的，尾数应向下取整，对于不足1股部分的对价，在认购总价款中自动扣除)，且不超过110000万股(含本数)，即不超过本次发行前公司总股本(含库存股)的9.46%、不超过本次发行前公司A股总股本(含库存股)的11.32%。若公司股票在关于本次非公开发行的董事会决议公告日至发行日期间发生派息、送股、资本公积金转增股本等除权、除息事项，或者其他事项导致公司总股本发生变化，本次非公开发行的股票数量及上限将进行相应调整。

　　公告披露，本次非公开发行股票的募集资金总额不超过人民币150.00亿元(含本数)，扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于：中山金域国际、广州金茂万科魅力之城、珠海海上城市、杭州星图光年轩、郑州翠湾中城、郑州未来时光、重庆星光天空之城、成都菁蓉都会、西安万科东望、长春溪望荟、鞍山高新万科城以及补充流动资金。

　　万科方面表示，本次非公开发行的目的，一是积极响应国家政策实施，推动公司业务发展。二是优化公司资本结构，增强抗风险能力；三是增强公司资金实力，为长期稳定发展奠定基础。

　　不过，万科还提示了多项风险。

　　财务风险方面，万科称，截至2022年9月30日，公司的负债总额14266.56亿元，资产负债率为77.85%，资产负债率水平较高。若未来行业形势或金融市场发生重大不利变化，较大规模的负债总额将使公司面临一定的资金压力和偿债压力，从而使公司业务经营活动受到不利影响。

　　存货跌价风险方面，万科称，截至2022年9月30日，公司存货净额为9821.84亿元，占总资产比例为53.59%，公司存货规模及占总资产的比例均相对较高。若未来房地产行业不景气，项目利润下滑或项目无法顺利完成开发，公司将面临存货跌价损失风险，从而对公司的盈利能力产生影响。

　　现金流量波动风险方面，万科称，2019年度、2020年度、2021年度及2022年1-9月，公司经营活动产生的现金流量净额分别为4568680.95万元、5,318802.22万元、411316.09万元和-417570.91万元，公司过去三个年度的经营活动现金流为正，但2022年前三季度为负，经营活动现金流仍存在一定波动。若未来公司在项目拓展、开发节奏和销售回款之间无法形成较好的匹配，则可能导致公司将面临经营活动产生的现金流量净额波动较大的风险。(中新经纬APP)

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