“小酒馆第一股”正在遭遇上市以来最困难的时刻。

此前，海伦司发布了2022年财报，财报显示，2022年海伦斯实现营收15.59亿，净亏损16.01亿。

其中，关店带来的亏损就高达8.53亿元。

从上市的高光时刻，到狼狈关店，海伦司只用了仅仅一年时间。

那么，是什么让这家曾喊出“2023年开出2200家直营店”口号的小酒馆第一股走到了今天的局面？海伦司的模式究竟还能不能走的通？2023年海伦司是否还会继续亏损？

实际上，海伦司的现状只是餐饮行业的一个缩影，关店也并非海伦司一家的问题。自2022年开始，关店已经成了不少餐饮企业的“必选项”。

从已经发布的财报的餐饮企业来看，营收、净利润双降是大部分企业的现实写照，对于业绩的下滑，大部分公司将原因归结到了疫情的影响以及汇率波动等因素。

当然，除了上述原因之外，关店、裁员，保存实力也是餐饮企业重要考量之一，以我们熟知的海底捞为例，作为国内最大的餐饮企业，海底捞董事长张勇在疫情期间错误的判断导致了海底捞在2021年出现了巨幅的亏损。

2022年，张勇将海底捞的接力棒交给了“老将”杨丽娟。而杨丽娟成为海底捞CEO之后，立马就启动了“啄木鸟”计划，经过一年左右的关店、减员降本增效之后，海底捞终于扭亏为盈。但是，海伦司的情况又有点稍微不一样。

首先，2022年海伦司的营收为15.59亿元，而净亏损直接超过了营收，为16.01亿元。根据其财报显示，截至2022年6月30日，海伦司的期末现金以及现金等价物为13.42亿元。明显难以覆盖亏损。

很明显，疯狂的扩张已经给海伦司带来了不小的压力。

根据相关数据显示，2020年海伦司新开酒馆的数量为99家，2021年则猛增到431家，2022年则是一边疯狂的开店，一边又开始关店。规模效应对餐饮企业虽然比较重要，但是利润率也是一个非常重要的衡量标准。

财报显示，目前海伦司的毛利率为63.93%，这也是支撑海伦司估值最重要的条件。

其次，在亏损不断扩大的情况下，海伦司还应该继续开源。按照当下这种关店以及尽可能的在人工、房租、原材料等方面进行极致抠门的做法，实际上是不能支撑海伦司到盈利的那一步的。

因此，从2022年下半年开始，海伦司还开始进行了多种尝试，其中就包括加盟以及烧烤。实际上，切入烧烤赛道这种比较容易理解，因为按照单纯的小酒馆模式，客单价较低是一个不争的事实，因此加入烧烤的元素也是增加客单价的一个重要途径。

但是从结果而言，目前则并不理想。因为对于年轻人来说，差异性则是海伦司的标签，当其他元素越来越多之后，势必会对消费体验造成影响。

最后，海伦司曾喊出过“去小酒馆化”的口号，要做平台型企业，未来要把供应链独立出来，赋能夫妻店、大排档。但是很显然，这模式也没能得到最有效的验证。

而且选择这种模式，本身也是一种产品思维。也就是说海伦司必须要直面来自于啤酒企业的竞争，这对于海伦司来说，压力比本身店面扩张更大。

综合而言，2023年已经没有了疫情的影响，作为“小酒馆第一股”的海伦司必须找到新的增长方向，加盟商的模式对于海伦司来说是今年可以尝试的一条路线，不过如果走不通的话，那么海伦司要面对的问题可能比想象中要更为严重。