风口财经记者 王贝贝

　　上半年总收入达28.3亿元，净亏损4.24亿元，较去年8.8亿元净亏损有所收窄，由此毛利率提升至27.3%……

　　8月18日下午，平安健康医疗科技有限公司（以下简称“平安健康”）公布2022年中期业绩报告，透露了上述信息。报告还显示，平安健康过去12个月内付费用户数快速增长至超4000万，累计服务企业数达749家。

　　平安健康、京东健康和阿里健康被业界称为“互联网医疗三巨头”。 此前，京东健康、阿里健康都相继盈利的背景下，只有平安健康依然亏损。对平安健康来说，业绩亏损似乎是一个始终跨不过去的“坎”。

　　此次业绩转好，平安健康距离盈利还有多远？风口财经记者调查发现，虽然总体业绩有所好转，但平安健康上半年健康服务板块下滑明显，这也给其盈利目标能否达成带来了一定挑战。

付费用户数已超4000万

　　平安健康是综合各类医疗健康服务的一站式互联网医疗健康平台。2018年公司从平安集团分拆，于港交所独立上市。从财报看，平安健康大有业务迎来全面开花之势。

　　财报显示，报告期内，平安健康总收入达28.3亿元，毛利率提升至27.3%，其中，医疗服务毛利率环比提升13.3个百分点。过去12个月内付费用户数快速增长至超4000万，累计服务企业数达749家，累计咨询量超13亿人次，保持行业领先地位。

　　专业医疗能力是平安健康立身之本，也是用户付费意愿提升的底层基石。平安健康致力于打造以家庭医生为核心，以专科医生为支撑的医疗健康服务生态，上半年家庭医生服务的人均发起咨询次数达14.5次。截至2022年6月30日，平台上已积累来自20个科室的近4.9万名内外部医生团队及健身教练、营养师和心理咨询师，可全面覆盖用户的医疗及健康需求。针对中医科、皮肤科、妇产科等需求较高的专科领域，期内平安健康建立7个专病中心，覆盖预防、筛查、治疗、康养等场景，并通过与大型三级医院及外部优质专家学科资源合作，为用户带来全病程精细化管理和一站式医疗健康服务。

图片来源：视觉中国

　　截至2022年6月30日，平安健康合作医院数超3000家，其中近85%为三级医院；合作药店达20.8万家，全国覆盖率超35%，在超过150城实现1小时送药，在80座城市开通7*24小时送药服务；合作健康服务供应商超过10万家。报告期间，公司“到线、到店、到家”三到服务网络收入占比提升至63%。

中期目标为盈亏平衡

　　但业绩整体好转的背后，平安健康也有明显的颓势。比如，上半年健康服务板块下滑比较明显。

　　对此，平安健康医疗科技有限公司资深副总裁、首席财务官臧珞琦介绍，原因包括两方面，一方面，是平安健康把更多精力和资源投入到战略深化转型中。去年四季度起，平安健康正式开启了战略2.0的深化和转型，在此过程中，平安健康优化了与战略目标关联性较弱的业务，剔除高投入、低价值的收入，比如与管理式医疗服务关联度较低的商城类业务收入。另一方面，上半年受到疫情影响，商场物流、线下机构的履约和服务也受到了限制。综合以上，上半年健康板块包括整体的营收都有所下降。

　　“但是，随着战略2.0的深化，平安健康也抓住了B端企业健管增长的新引擎，反映在公司层面来看，我们的收入结构在不断优化，收入质量和财务毛利也在不断提升。”臧珞琦表示，从结果看，上半年医疗服务收入占比和毛利显著提升，结合费用投产和效率优化上半年我们整体环比减亏了35.5%。

　　“未来，平安健康还将不断提升家庭医生会员制的服务能力，打磨B端企业健管龙头产品，加大B端潜在市场的开拓和运营，积极拓展O2O’三到’网络平台收入的增长，持续提升服务标准和质量，稳步实现战略落地的目标。公司的长期盈利性是毋庸置疑的，我们的中期目标为盈亏平衡，付费用户数增长至5000万-6000万。”

摆脱“卖药”依赖多条腿走路

　　数据显示，2021年京东健康总收入为306.8亿元，同比增长58.3%，净利14亿，同比增长91.5%。京东健康尚未发布上半年财报，但其一季报显示，总收入为306.8亿元，同比增长58.3%。业内人士普遍人认为，其上半年业绩有望持续增长。

　　阿里2022年上半年财报显示，中国零售商业业务项下，直营及其他收入为人民币647.1亿元，同比增长8%。该增长主要由盒马及阿里健康等业务的直营收入增长所贡献。阿里健康2021财年（截至2021年3月31日止）全年业绩公告显示，阿里健康全年收入155.2亿元，同比增速为61.7%。利润额3.43亿元，调整后净利润6.3亿元，同比增长198.5%，较上年扭亏为盈。

图片来源：视觉中国

　　不过，对于盈利的京东健康、阿里健康而言，其短板亦非常明显。业内人士指出，虽然京东健康和阿里健康业绩表现不错，但对自营药品销售业务的依赖依旧很高，营收占比均超过85%，因此“卖药”属性和色彩浓烈。

　　数据显示，2021财年京东大药房自营业务收入为262亿元，同比增长56.1%，营收占比达到85.3%。同期，阿里健康医药自营业务的收入为179.1亿，占比高达87%，其中又有64%的营收出自以阿里健康品牌经营的自营药房药品销售。

　　如何摆脱卖药依赖，实现多条腿跑路，是互联网医疗企业共同面对的挑战和机遇。相关报告显示，2017年之后我国互联网医疗市场进入快速增长期，在2017-2026年期间年均复合增长率预计会达到33.6%，整体市场规模将在2026年底达到1980亿元。其中，除了售药业务之外，医疗保险、健康管理、医疗服务和数字化服务等赛道都有很大的增长空间。

　　在此背景下，三巨头都在拓展各自赛道。尤其是对尚未走出亏损泥潭的平安健康来说，能否在其他业务上构筑利润护城河，是其能否尽快过坎的关键所在。

　　从财报看，平安健康对此也在深度布局。比如，“管理式医疗模式”即是平安健康倾力打造的撒手锏。平安健康财报显示，家庭医生服务能力稳步提升。目前该平台累计签约名医超1500名，与专病中心相辅相成，共同提升专业医疗服务能力。报告期内，医疗服务毛利率环比提升13.3个百分点，医疗服务收入占比提升至40%。

　　平安健康董事会主席兼首席执行官方蔚豪表示，平安健康将持续深入洞察企业端和个人端用户诉求，用心做好产品打磨和服务提升，协同建设符合中国需要、有平安特色的中国版“管理式医疗模式”，持续为社会提供高质量医疗健康服务。