近期北向资金流入流出情况，数据来自于WIND

9月15日光伏板块重挫，光伏50ETF（159864）收跌6.59%。

随着上游硅料端的产能释放，9月行业组件排产环比上行，辅材需求也环比出现提升。展望明年，随着原材料供给压力的缓解，明年中国地面电站需求有望迎来大爆发，全球组件端需求展望或将看到400GW朝上，行业高景气还将持续维持。此外据兴业证券测算，2022上半年光伏板块营收与净利润分别为3876 亿元、462 亿元，同比增速分别为121%、263%；2022二季度光伏板块单季度营收与净利润分别为2226 亿元、266亿元，同比增速分别为125%、309%，环比增速分别为35%、35%，再度实现高增长。基本面表现强劲，投资者依旧可逢低布局光伏板块。

新能源大跌，资金高低位切换，金融板块逆势收红，金融ETF（510230）上涨0.64%，成交金额超5000万元。兴业证券表示，市场方面，降息带动流动性保持充裕，7月末行业交易结算资金余额接近2021年高点水平，为股票市场提供充足流动性。

政策方面，资本市场发行机制和交易机制改革持续深化，本周有关部门修订货银对付改革制度规则，将RQFII纳入适用范围，进一步便利外资机构投资A股市场，行业经营的政策环境持续向好，同时全面注册制的政策预期亦有望提振板块情绪；估值方面，当前证券板块估值仅处于2012年来底部向上约8%-10%分位区间，而行业7月单月ROE分位区间达50%-60%,可适当关注金融ETF，作为分散配置的品种。

需求端来看虽然高温天气缓解使得短期火电需求下降，但随着基建项目的开工，钢铁用煤需求有一定反弹，煤炭供需格局依旧整体偏紧。供给来看，虽然国内煤产量维持高位，但由于停、缓建煤矿复工复建手续复杂、时间长，进一步增产难度较大。产区集中度进一步提高至晋陕蒙地区、新疆后，受制于铁路运力，煤炭外运存一定瓶颈。且近期受矿难事件及公共卫生事件影响导致产量下滑，晋陕蒙地区煤矿开工率近一段时期内一直处于下滑趋势中；以及下半年重大会议召开将带来环保、安监压力，煤炭生产或将受到一定制约，煤炭新增产能具有一定不确定性。

国外来看，欧洲能源危机持续，国内外倒挂或成常态，进口价格较高，海外煤炭贸易不确定性或增大，进口依然低迷。煤炭基本面依然有一定支撑，感兴趣的投资者可关注煤炭ETF（515220）的投资机会。