A股最大的优势，就是资金出不去，而房市不行了之后，以后可能出现超额的就是股票市场，所以场内不会真缺资金的，缺的更多是信心，所以对A股市场不要悲观。从短期来说，确实没增量资金，甚至有一些减量，所以市场机会更多是在超跌板块，毕竟这些板块的筹码结构好、机构持仓少，近期复苏预期也是利好这些方向的，买预期卖事实吧，所以看起来有些偏主题一样；但严格来说，场内资金也不是很缺，所以场内主题非常活跃，比如大家都知道抗原不会真缺的，这几天买不到，过几天能买到了，也就意味着产能出来了、历史大顶也就出现了，但市场依然乐此不疲，大家都希望关注短的逻辑。

对于成长，具体企业具体分析吧，确实有部分细分方向是有问题的，包括需求增速边际下滑和竞争格局问题，但也有一些并不存在类似问题，只是短期呢，风格在此，泥沙俱下吧，也不要恐慌。

不要过于放大短期走势哈，比如本周半导体这个走法，在A股很正常，不影响判断。我们分析的都是逻辑和中期趋势，现在的市场偏价值，所以对成长的利好会滞后反应。就跟熊市时，对利好滞后反应；牛市时，对利空滞后反应，是一样的。

成长股的投资时间点很重要。近期会有很多变盘点，比如中央经济工作会议和昨晚的扩大内需战略，这些都可能是复苏条线部分股票的变盘点，原因是大家本身就是博弈政策预期，而不是基本面，简单说就是基本面部分是变差的但股价是变好的，那么这个很难持续。当然，我知道很多人在说未来会变好，但仔细分析，未来能变好的只有部分消费企业。

此外，就是本身从A股周期来说，1月和4月是重大风格变盘点，因为这些时间大家会更加聚焦业绩，这个对于成长是相对利好的。

股票市场没有真相，重要的是角度和变化。（每周日晚7点更新）

——叶城