俗话说“你不理财，财不理你”，特别是在疫情持续影响下，经济大环境不甚明朗，近两年来，越来越多上市公司开始进行投资理财，相对市值较小的珠宝上市公司也参与进这个热潮。近期，力量钻石发布公告，拟使用不超过35亿元闲置资金进行现金管理；迪阿股份在其上半年报告中表示，投资活动现金净流出37.07亿元，较上年同期增加382.68%，主要系报告期购买理财产品净流出同比增加所致。

利用闲置资金通过投资理财获取更高收益无可厚非，但也有人提出质疑，珠宝行业相对重资产，以实体经营为主，珠宝上市公司为什么不拿钱好好发展实体，而是去投资理财？珠宝上市公司拿钱买理财是不务正业吗？

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珠宝上市公司理财产品投向哪？

《2022胡润中国珠宝品牌榜》显示，珠宝上市公司有25个，其中A股13个，港股7个，新三板5个。北京德和衡律师事务所副主任高树勋律师表示，就A股市场来看，除了力量钻石、迪阿股份，老凤祥、明牌珠宝、萃华珠宝等珠宝上市公司也都在进行投资理财。

具体来看，这些珠宝上市公司都选择了哪些理财产品呢？

根据迪阿股份（301177）公开披露信息，公司出于提高资金利用效率等相关考虑，使用部分自有资金购买商业银行结构性存款等短期稳健理财产品，产品期限以6个月内类型为主，主要系中国银行、中信银行、工商银行、平安银行、汇丰银行及民生银行、招商银行、浦发银行等大型金融机构发售的理财产品。

力量钻石（301071）公开披露信息显示，公司同意使用不超过人民币35亿元暂时闲置募集资金进行现金管理，购买理财产品，产品期限不超过12个月，在前述额度和期限内，资金可以循环使用。购买的理财产品包括但不限于定期存款、结构性存款、大额存单、收益凭证等安全性高的保本型理财产品，不涉及股票及其衍生品、基金投资、期货投资等风险投资行为。

老凤祥（600612）公开披露信息显示，为了更加合理地安排资金结构、管理闲置资金，在满足日常经营需要的前提下，保证资金具有适当的流动性、严格控制各类风险的同时争取较高的收益率，老凤祥委托其控股子公司上海老凤祥有限公司使用短暂闲置的自有资金购买“工银薪金货币A”，开展委托理财业务，提高资金效率，增加自有资金收益。“工银薪金货币A”（基金代码：000528）是由工银瑞信基金管理有限公司发行和管理的货币型基金，在所有证券投资基金中，是风险相对较低的基金产品。在一般情况下，其风险与预期收益均低于一般债券基金，也低于混合型基金与股票型基金。

明牌珠宝（002574）公开披露信息显示，同意使用公司自有资金，在不超过10亿元人民币资金额度内，资金可以滚动使用，且任意时点进行投资理财的总金额不超过10亿元，最长投资期限不超过一年，进行投资理财。投资对象为国债、债券、银行结构性理财产品等低风险的短期投资品种。公司主要向中国银行股份有限公司绍兴市分行购买CSDP20201516H挂钩型结构性存款产品，产品类型：保证收益型。

萃华珠宝（002731）公开披露信息显示，为合理利用闲置自有资金，增加公司收益，在保证流动性和资金安全的前提下，公司同意使用不超过1亿元人民币的自有闲置资金进行购买银行结构性存款进行投资理财。

高树勋律师认为，珠宝上市公司投资理财主要从理财产品的安全性、风险性、流动性三方面进行考虑，一般选择与银行类金融机构和基金管理公司进行合作，以购买结构性存款和银行理财为主。主要是因为该类理财产品期限较短，具有流动性优势，安全性也相对较高，同时收益率略高于普通存款。

北京市京师律师事务所投资合伙人左胜高律师指出，资管新规施行后，保本型理财退出江湖，银行理财收益率下滑，因此上市公司使用闲置资金募集资金购买理财产品，首先要保证资金安全，因此安全性高、流动性好、风险性低的结构性存款成为首选，其次是银行理财产品。

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珠宝上市公司购买理财产品是利好吗？

投资理财是目前公司现金管理的一种常用方式，用闲置资金购买理财已然成为上市公司盘活资金的常规操作，珠宝上市公司也不例外。高树勋、左胜高两位律师均表示，珠宝上市公司出于等待合适的投资时机、防范风险等考虑，往往会通过购买理财产品，对阶段性持有的闲置资金进行现金管理，以盘活闲置资金，提高资金使用效率，增强企业业绩，这样在一定程度上也可提升二级市场股价表现，提升投资者信心。

在壹极炫珠宝（成都）有限公司董事长、深圳市特力（集团）股份有限公司独立董事张栋看来，在中国珠宝行业不是很景气的当下，好项目比较少，所以很多珠宝上市公司会采取暂缓投资的经营策略。珠宝上市公司购买理财产品在当前的经济背景下意味着保守经营，可以算一个利好，因为现在是投资高风险期，激进投资的结果大概率是利润下滑。

高树勋律师还强调，珠宝上市公司购买理财本身是一种合理的市场行为，但不可否认，过度热衷理财也可能给公司带来隐患。大多数珠宝上市公司在投资理财产品时都选择投资安全性高、流动性好、低风险的理财产品，安全性和流动性上都有一定的保障，不会出现大面积投资亏损的情况。虽然投资理财能提高珠宝上市公司资金的使用效率，也为珠宝上市公司提供了新的赢利点，但这种利好作用只是短期的，并不稳定长久。珠宝上市公司仍应该在合理的范围内将把购买理财产品作为现金管理手段，不能将理财作为长期性投资而荒废主业，过度理财对公司的可持续成长可能带来负面影响。

总体而言，珠宝上市公司利用闲置资金购买低风险的理财产品，在本金安全和投资得当的前提下，不失为提升资金收益率的一种手段，是一种科学合理的理财方式。

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珠宝上市公司理财风险如何防控？

“投资有风险，投资须谨慎”。高树勋律师建议从以下三方面进行风险防控：

第一，前期做好风险评估工作，并对用于投资理财的资金做出上限。当一家珠宝上市公司决定投资理财时，最重要的就是做好风险评估工作，该类评估首先要考虑自己的主业发展。且因为珠宝上市公司是公众公司，公司购买理财加大了投资者的风险，公司如果盲目过度投资理财造成了亏损，最终将由投资者买单，因此，这种盲目投资最终损害的是二级市场投资者的利益。因此，对于珠宝上市公司投资理财尤其要控制好资金比例，对用于投资理财的资金上限要加以限制，比如规定公司用于二级市场的投资理财资金不得超过公司净资产的5%，以此将公司投资理财的风险控制在一定的范围之内，避免因投资理财亏损影响到公司的整体业绩，给公司及投资者带来较大冲击。

第二，委托理财需担风险，切勿被“保本保收益”吸引。因委托理财面向的是具有较高风险的金融市场，任何投资都是有风险的，上市公司购买理财产品并非稳赚不赔。有关委托人不承担本金亏损风险，具有保底条款的约定，违背了《民法典》公平原则以及委托关系中责任承担的规则，亦违背了基本的经济规律和资本市场规则，应属无效规定。且根据《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》相关规定，监管层明确资产管理业务要打破刚性兑付，规定不得承诺保本保收益，因此没有理财产品的收益是稳赚不赔的。因此，即便投资者依据含保底条款的委托理财合同诉至法院，法院大概率将认定双方签订的合同无效，并按照合同无效的法律后果进行处理。

第三，设立专门的投资部门并配备专业人员。珠宝上市公司开展投资理财的，必须设立专门的投资部门来负责投资理财事宜，以避免因外行投资导致的不必要亏损。且投资部门的负责人必须具备必要的投资经验与相应的从业资格，参与投资的相关人员，如风控人员及交易人员也都必须具备一定的投资经验及相应的从业资格。没有相应的从业资格与投资经验者，不得参与上市公司的投资理财活动，以便更好地对上市公司的投资行为负责。