白羽鸡供给缺口已现，景气度反转，这家行业龙头饲养规模连续十多年全国第一，新品种销量逐月攀升。

调研要点：

①益生股份：白羽鸡供给缺口已现，景气度反转，这家行业龙头饲养规模连续十多年全国第一，新品种销量逐月攀升；

②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

益生股份近期接待多家机构调研，公司以高代次畜禽种源供应为核心竞争力，是我国乃至亚洲最大的祖代肉种鸡养殖企业，祖代肉种鸡饲养规模连续十多年雄居全国第一，约占国内市场1/3的份额，公司商品代鸡苗的外销量在国内也是最多的，约占国内市场1/10的份额。

据公司了解，今年11月，我国没有进口祖代肉种鸡，截止目前，12月只有公司进口了2万套祖代肉种鸡，1-11月，我国祖代肉种鸡的更新量同比下降30%多，因美国安伟捷公司的供种计划比较紧张，明年一季度的引种情况还要看影响引种的不利因素是否缓解或者消除，总体预判，明年的引种量不会太多。

从供给方面看，今年1-11月祖代鸡的更新量同比下降30%多，从需求的角度看，随着消费的好转，人均鸡肉的消费量呈增加的趋势，公司预计明年白羽肉鸡行业整体的景气度较高。

中邮证券分析师认为，鸡苗价格高位继续回升，带动白羽鸡苗业务盈利大幅好转。11月白羽鸡苗均价为4.95元/羽，较10月上升1元/羽，预计商品代鸡苗单羽盈利为1.5元/羽左右。公司益生909于2021年底获得畜禽新品种认定。今年6月以来销量逐月攀升，目前鸡苗供不应求。

行业供给缺口已现，白羽迎来高景气周期。1-10月国内祖代更新量仅71.55万羽，预计全年不足90万套，远低于100-110万套的均衡量。且国外引种受限困局短期内将持续存在。行业上游供给短缺的影响在父母代已有所显现，父母代价格从10月初的20多元/套，一路攀升至11月的40多元/套，12月报价继续上涨。上游供给短缺的影响将逐渐自上而下的向父母代、商品代、肉鸡等环节传导。预计2022年白羽肉鸡产业链持续高景气。公司为祖代和父母代养殖龙头企业，将显著受益。

A股相关上市公司中，春雪食品是目前大型白羽鸡鸡肉食品企业中少数以鸡肉调理品生产、销售为主的企业，与京东联手打造的鸡肉品牌“上鲜”已连续五年位居京东生鲜鸡肉类销量第一名。晓鸣股份是集祖代和父母代蛋种鸡养殖、蛋鸡养殖工程技术研发、种蛋孵化、雏鸡销售、技术服务于一体的“引、繁、推”一体化科技型蛋鸡制种企业，是中国规模化海兰祖代、父母代种鸡养殖基地之一。

近期《机构调研》系列：

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风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。