美联储出手了！ 

在亚洲金融市场开盘后不久，为结束始于上周四并在周末疯狂发酵的硅谷银行危机，美联储，美国财政部，美国联邦存款保险公司发布联合声明，事件迎来重大转机。

联合声明显示：

3月13日周一开始，储户可以支取他们所有的资金。与硅谷银行破产有关的任何损失都不会由纳税人承担纳税人不会承担任何损失。任何亏空都将通过对银行系统其他部分征税来填补，但股东和某些无担保债券持有人将不会受到保护。

为防止新的“硅谷银行”事件进一步冲击美国金融系统稳定，美联储果断推出了新的预防银行挤兑的融资工具：BTFP（参考题图）。

通过BTFP，银行可以将自己持有的符合要求的证券抵押给美联储获得流动性以解决流动性短缺问题。

这里很重要的一点在于，银行可以按面值（Par value）足额抵押获得资金，而不是按市值。按市值出售导致亏损，正是硅谷银行发生挤兑非常重要的原因。

这相当于美联储出手，充当了最后借款人，并帮助受困银行短暂不用考虑投资浮亏的问题。

除了硅谷银行，美国另一家侧重加密货币业务的银行Signature Bank也已被监管接管，但储户的资金同样和硅谷银行一样被监管兜底。

以上消息一出，市场情绪迎来转折。

各主要风险资产急速反弹，风险偏好迅速回升。

可能今天最应该“感谢”美联储出手的，是A股的散户。赶在中国股市开盘前，他们揪了一整个周末的心，终于可以放下来了。

美国银行业体系内，料将陆续爆出更多“硅谷银行”的案例，金融体系的稳定也将局部受到影响。这是在高利率环境下银行期限错配追求收益的必然结果。

而美国的监管部门，也料将继续做出必要反应，强力阻断风险的传染。

市场对于硅谷银行事件的担忧，暂告一段落。

市场运行的逻辑，将再度转到三大主要宏观逻辑上来。

流动性危机在监管出手缓解后，人们将更加关注美联储在此之后，对于加息的最新看法。

是顶住压力，继续打压通胀？还是提前按下暂停键，选择驻足观望？

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