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蓝鲸财经记者 徐晓春
跨界“追光”不足三年，作为TOPCon龙头之一的钧达股份抛出出海建厂的计划，并为此筹划赴港上市储备资金。
二代接班后，2021年钧达股份通过收购捷泰科技彻底转型光伏，在踩准节奏加速推进TOPCon产能建设后，钧达股份净利润在2022年大幅增长。如今，相比于激烈竞争的国内市场，海外光伏市场还存在较大的机遇，去年五大组件龙头齐聚美国，光伏产业链中上游企业也瞄准中东等新兴市场，出海格局细分赛道也在重新洗牌。
追光压中TOPCon赛道，冲击首家A+H股光伏电池片公司
1月19日，钧达股份公告将筹划发行H股在港交所主板上市，所募资金用于高效电池海外产能建设，海外市场拓展及海外销售运营体系建设，全球研发中心建设及补充营运资金。钧达股份预计将在股东大会批准后18个月内完成上市，完成后将成为首家A+H股上市的光伏电池片企业。
目前，钧达股份的业务集中在光伏电池环节，处于产业链中游。钧达股份通过向上游采购硅片加工制成电池片，再销售给下游组件企业。而站在钧达股份背后的是海南的杨氏家族。根据三季报披露，钧达股份控股股东为锦迪科技，后者持有上市公司20.46%股份，杨氏投资直接持有锦迪科技80%股份，穿透后杨氏家族为钧达股份实际控制人，包括杨仁元、陆惠芬、徐晓平、陆小红、徐卫东、陆玉红、徐勇、陆小文、陆徐杨。
2019年前后，钧达股份经历了二代接班，创始人杨仁元的女儿陆小红成为上市公司新的董事长。次年，钧达股份开始跨界转型，公司不断通过股权转让及资产置出，将原本的汽车塑料内外饰件的相关业务及资产转移给杨氏投资。同时，陆小红看中了光伏产业链的捷泰科技。
2021年，捷泰科技原股东宏福光伏在江西产交所对所持股权进行公开转让，钧达股份以13.31亿元接手捷泰科技47.35%股份。又通过协议转让的方式，钧达股份以1.03亿元的对价取得捷泰科技3.65%的股份。自此，钧达股份对捷泰科技持股比例达到51%。
2022年，钧达股份又以15.19亿元的交易价格取得捷泰科技剩余49%的股权，捷泰科技成为上市公司全资子公司。同年，钧达股份进行工商变更，将“新能源”写进公司名称中。当年年报中，钧达股份表示公司彻底完成转型，光伏电池成为唯一的主业。
在众多跨界“追光”的公司中，踏准节奏的钧达股份换来了实际的利润增长。2021年，国内光伏装机明显提速，从而拉动对上游光伏电池的需求，并入捷泰科技后的钧达股份在2021年实现收入规模的大幅增长。2022年以来，捷泰科技稳坐全球光伏电池龙头第五的位置。钧达股份加速推进TOPCon产能，也在2022年实现扭亏，净利润达到上市以来最高值。
到2023年，资本连续涌入扩产后，国内光伏产业链出现阶段性产能过剩，各环节价格触底。前三季度，Wind光伏板块的85家上市公司中，有48家企业净利润同比增长率低于去年同期，占比约为56%，大部分头部企业利润增速出现了放缓。
但相比之下，N型电池片的价格相对坚挺。根据中国有色金属工业协会硅业分会发布的信息，在电池环节，最近一周，P型M10单晶PERC电池成交价稳定在0.375元/W，N型TOPCon电池成交价涨至0.46元/W，N型与P型之间价差略微增加至0.085元/W。2023年1-9月，钧达股份电池产品出货量为19.55GW，其中P型7.34GW，N型12.21GW，享受N型技术红利的情况下，钧达股份还是稳定住了三位数的增长。
当下，光伏行业企业纷纷进行海外业务布局，钧达股份副总经理郑宏伟表示，海外市场下游的光伏组件环节增长最为迅速，海外光伏电池需求随之提升，当前，海外光伏装机增速已超国内市场，海外光伏市场迎来较大发展机遇。接受媒体采访时，钧达股份提到出海建厂的目标区域包括中东、东南亚和欧美等地。
在进行出海建厂之前，钧达股份已经先一步进行海外客户体系构建。2023年公司开始布局发展海外客户，前三季度海外销售占比从0增长至4.66%。钧达股份目标2024年海外销售额占比将达到10%以上，将实现快速提升。
光伏企业集体出海建厂，沙特成增长最快的海外新兴市场
如今，光伏产品和锂电池、新能源汽车早已成为出口新三样。根据海关总署统计数据显示，2023年“新三样”产品合计出口1.06万亿元，首次突破万亿大关。
聚焦光伏产品来看，1月18日，国家统计局公布2023年中国太阳能电池产量达到541GW，比上年同期大增54%。根据国家能源局此前发布的统计数据，2023年前11个月光伏累计新增装机达到163.88GW。以此为基础，机构预测2023年全年光伏新增装机容量破200GW，该数据接近2019年到2022年4年的新增装机总和，快速增长下，中国成为重要的光伏产品市场。
与此同时，国内光伏市场显现出竞争加剧。根据多家光伏企业财报，海外市场或存在更大的利润空间，隆基绿能在2022年年报中披露，公司在中国境内的销售毛利率为14.62%，亚太地区可达21.73%。天合光能在中国市场毛利率为13.51%，美国市场毛利率为16.05%。光伏逆变器占比较高的阳光电源海外地区毛利率也比中国大陆高出5个百分点以上。海外市场成为国内光伏企业新的竞争地，光伏行业也从全球贸易逐渐向全球制造演化。2023年，光伏头部企业纷纷出海建厂，抢占海外市场。
2023年，沙特、南非以及阿联酋等中东地区保持着较高的光伏装机增幅，其中沙特是去年增长最快速的新兴市场之一。去年，沙特也由此成为部分光伏企业出海的目的地之一。去年5月，TCL中环与沙特VisionIndustries公司达成合作意向，计划共同成立合资公司并在沙特阿拉伯投资建设光伏晶体晶片工厂，项目一期设计产能为20GW。
下半年，天合光能在“一带一路”国际合作高峰论坛上签署合作谅解备忘录，公司有意向在中阿（联酋）产能合作示范园和阿布扎比哈利法经济区内投资建设垂直一体化基地项目，包含硅料、硅片、电池组件在内的光伏全产业链。此外，协鑫科技联席首席执行官兰天石也曾对媒体称，公司正寻求在中东国家建设工厂，年产量预计将达到12万吨，最早可能在2025年实现投运。
另一方面，2023年光伏应用前两大海外市场是欧洲和美国，二者新增装机产量断层高于其他经济体市场。同时为了避免中美贸易摩擦等问题，部分光伏产业链终端的头部组件厂商也将美国选为建厂目的地。
比如，在2023年初，晶澳科技首先宣布投资12.44亿元在美国亚利桑那州投建2GW光伏组件厂。3月，隆基绿能官宣与美国清洁能源开发商Invenergy合作，在俄亥俄州建设5GW的组件厂。次月，晶科能源对2017年布局的美国组件工厂追加8137万美元投资，在佛罗里达州投资新建年产1GW太阳能组件生产线。
随后，阿特斯也在6月官宣投资超过2.5亿美元，在德克萨斯州梅斯基特建立年产能5GW的组件生产基地。9月，天合光能作为最后一家组件龙头官宣美国建厂，公司投资超2亿美元在美国建造年产能5GW的太阳能光伏制造厂。自此，国内组件龙头齐聚美国。
如今国内光伏市场内卷，光伏产能出海已经是一大趋势，抢先布局海外制造也是光伏下半场的关键。