1、长期成长路径清晰，维持“买入”评级
2、业绩符合预期，个人订阅业务高速增长
3、Q4机构订阅业务增长加速，数字办公平台拓展顺利
2022年机构客户因正版化需求对公司产品采购持续增加，抵消了信创订单收缩的部分影响，国内机构授权业务2022年预计实现收入约8.36亿元，同比下降约13%，其中Q4单季度预计实现收入1.91亿元，同比下滑约24.1%。2023年，随着党政下沉市场及行业信创市场启动，公司信创业务有望迎来拐点。
注：上述报告内容详见开源证券公司报告20230226：《金山办公（688111.SH）：
陈宝健，执业证书编号：S0790520080001
刘逍遥，执业证书编号：S0790520090001
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