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核心观点：推荐关注中望软件、盈建科、霍莱沃、索辰科技、华大九天等。AI带来工业软件端商业模式新变革，国内厂商有望弯道超车：服务增值化-功能延申提升软件单品价值，AI接入有望催化国内订阅制进程；软件正版化：AI接入倒逼软件正版化提速，有效市场扩容引发“量价齐升”；国产信创化：国产在AI+落地过程中，服务增值化、软件正版化、国产信创化三重利好共振下，国产工业研发设计厂商或将深度受益于本轮AI+大潮。

风险提示：海外基础软件使用受限的风险；AI应用落地不及预期的风险；行业竞争加剧风险。

核心观点：市场观点：行情更上一层楼，TMT崛起。行业配置：TMT以及“券商、黄金”。A股市场每一轮核心主线一般延续2-3年，关于国企改革及中国特色估值体系和TMT板块的市场新主线之争，我们认为TMT是最确定的方向，也具备了成为未来2-3年投资新主线的所有特征：具体来说，“基本面见底回升、机构配置低位”是必要条件，“产业趋势新变化”是充分条件。

风险提示：经济下行超预期、宏观流动性收缩风险、海外黑天鹅事件。

核心观点：公司为中船集团核心上市公司，主营船舶造修、海洋工程及机电设备等业务。需求端：船舶行业大周期复苏，扩张需求+替换需求共振。供给端：全球产能基本出清，世界造船看中国。公司作为造船行业龙头，在手订单量价齐升+成本端下行推动2023-2024年业绩高增。预计2022-2024年归母净利润分别为14.2/31.2/59.7亿元，同比增速分别为563.8%/119.6%/91.5%。

风险提示：原材料价格波动、人民币汇率波动、新订单增速不及预期、限售股解禁风险。

核心观点：优质企业在准确定位后，最重要的是构筑核心竞争力，其次经过逐步完善布局，实现综合实力提升。准确的发展定位和能够有效落地的企业管理将是企业能够持续强化发展的关键，具有以下优势的国有企业值得重点关注：①良好的成本和费用管控；②内部形成良好的技术积淀；③有较好的产业资源；④持续进行资金和项目投入，提升公司成长性；⑤优质的考核激励制度；⑥在细分领域逐步提升话语权。建议关注有潜力和边际向好的国企。

风险提示：产品价格波动风险；原材料价格剧烈波动风险；行业政策变动风险；需求释放不及预期风险等。

核心观点：建议关注同花顺、财富趋势、泛微网络和致远互联。OpenAI推出的插件接口功能有望重塑应用入口，ChatGPT或将成为有推荐功能的APP Store、可搜索B端应用的淘宝，可能引发B端接口交互的革命。我们认为金融和办公入口有望被重塑，其中金融APP有望成为券商和基金行业的聚合平台，OA有望成为B端企业应用的聚合平台。

风险提示：海外基础软硬件使用受限；骨干网络创新放缓；应用落地不及预期

核心观点：瑞信破产的本质原因是战略转型的失败，表现为经营业绩的下滑和声誉受损。近期金融风险事件暂未引发“多米诺骨牌效应”。硅谷银行和瑞信银行破产的原因在美国和欧洲都不具有代表性，现有处置方案使其外溢效应有限。银行资本充足率水平相较2008年之前明显抬升，财务数据依然稳健。市场恐慌情绪正在企稳。后续重点关注中小银行负债端压力和资产端的“企业-商业地产-中小银行”风险链条。

风险提示：俄乌冲突再起波澜；大宗商品价格反弹；工资增速放缓不达预期。

核心观点：建议关注关注恒玄科技、中科蓝讯、紫建电子。中国市场出货量持续下滑，印度市场需求高增，本土品牌 boAt 表现亮眼。2022年中国蓝牙耳机市场出货量约9,471万台，同比下降18.1%，其中单价200元以内的产品出货量占比接近5成，产品价格下探，转向中低端市场。2022年印度TWS市场出货量同比增长85%，表现亮眼。2023年TWS市场主要关注技术功能革新带来的发展契机。

风险提示：需求复苏不及预期、行业竞争加剧风险。

核心观点：预计23-25年归母净利润分别为4.25/8.38/17.03亿元，买入。公司22年实现营收92.62亿元，同比+3.69%；归母净利润2.19亿元，同比-69.03%。公司作为文心一言首批内测企业，用友BIP接入文心一言后，双方将在财务、供应链、低代码平台等方面开展合作，共同打造用友BIP人工智能全系产品，推进平台与应用智能化创新发展。

风险提示：市场拓展不及预期；行业竞争加剧风险。

核心观点：预计23-25年归母净利润分别为12.46/15.89/20.01亿元，买入。公司22年实现营收65.91亿元，同比+17.29%；归母净利润9.67亿元，同比+46.26%。23年是公司“九三”战略的开局之年，公司将围绕施工企业、设计院、建设方、行管方四大重点客户群以及大客户群体持续发力，推广基础设计、算量、施工一体化以及数字项目管理平台并深度打磨设计软件，未来有望打开公司增长空间。

风险提示：下游景气度不及预期；基建业务拓展不及预期；施工业务客户拓展不及预期；市场竞争加剧风险。

核心观点：3月23日公司发布年报，22年实现营收46.3亿元，同比-3.5%；实现归母净利润1.5亿元，同比-81.7%；经调整后净利润9.1亿元，同比+0.6%，略超预期。提价传导顺利，期待23年销量修复。产品结构升级致毛利率提升，股份相关支付扰动净利润。我们看好公司在渠道、品牌、产品端积累的先发优势，提价短期需经受阵痛，但中长期有助于高端化品牌确立，市占率进一步提升。

风险提示：食品安全风险；新品放量不及预期；市场竞争加剧等风险。

核心观点：2022年公司实现收入19.83亿元，同比+41.7%，归母净利润4.12亿元，同比+28.9%，业绩符合预期，结构略有差异。公司外拓成效显著，物业费维持高位。截至2022年底，公司在管面积4197万方，同比增长40.1%，其中第三方占比提升7个百分点至55%，2022年平均物管费为4.26元/平方米*月，与前两年基本持平。硬装业务获突破，5S增值高速发展。公司账面现金充裕，维持高派息率。

风险提示：滨江集团销售表现不及预期；外拓不及预期；5S增值开展不顺。

核心观点：2022年公司实现收入31.48亿元，同比-12.5%；实现归母净利润5.62亿元，同比-9.2%，业绩不及预期。经营分析：1）聚焦基础物管，在管规模稳健增长，第三方占比持续提升。2）账面现金充裕，稳定持续派息。截至2022年底，公司现金及等价物为20.5亿元。公司2022年末期每股派息0.191港元，叠加2022年中期每股0.211港元，全年合计每股派息达0.402港元，对应当前股价的股息率为14.3%。

风险提示：应收账款减值超预期；外拓不及预期；增值服务开展不顺。