近日，宜人金科（宜信)公布了2023年第一季度财报。财报显示宜人金科2023年第一季度，宜人金科总净收入为9.86亿元，比去年同期的7.05亿元增长40%；净利润为4.27亿元，比去年同期的1.85亿元增长132%。

宜人金科的这份成绩单，在上市金融科技公司中并不耀眼，实际上宜人金科早已经掉队。宜人金科第一季度提供的贷款总额达到64亿元，比2022年第四季度的68亿元人民币下降了5.4%。和奇富科技、信也科技、乐信、嘉银金科撮合贷款规模拉开了差距。

公司研究室发现宜人金科为了缓解困局，旗下宜享花在微信投放借贷广告，其贷款宣传页面表明的利率区间在10.8%-35.99%。

01、促成贷款规模环比下降

财报显示，宜人金科2023年第一季度的净收入总额为9.863亿元，同比增长了40.0%。其中，信贷技术业务的收入为4.839亿元，同比增长了23.9%。另一大主营业务，保险经纪业务的收入为1.964亿元，同比增加26.5%。

从2022年第四季度数据来看，宜人金科信贷技术业务的收入在萎缩。2022年第四季度信贷技术业务收入为6.392亿元。2023年第一季度宜人金科信贷技术业务环比减少24%。

这是由于宜人金科第一季度提供的贷款总额达到64亿元，比2022年第四季度的68亿元人民币下降了5.4%。

可以看出，宜人金科的第一大业务仍然是信贷服务。第二大业务保险经纪目前尚不能撑起营收压力。

宜人金科的机构资金占比数据并未在本次财报中披露。此前在2020年二季度，宜人金科提供的贷款中有63%由机构投资者提供资金。

实际上，整体看上市金融科技公司一季度业绩逐步复苏。奇富科技、信也科技、乐信、嘉银金科撮合放款规模均有不同程度增长。

具体来看从业务规模看，奇富科技今年一季度撮合贷款1094.56亿元，同比增长10.70%；乐信撮合贷款609亿元，同比增加41.20%；信也科技撮合贷款418亿元，同比增加7.70%；小赢科技撮合贷款240.88亿元，同比增长57.9%；嘉银金科一季度促成交易198亿元，同比增长约142.9%。

02、艰难转型，难掩下滑颓势

宜人金科前身是宜人贷2015年在美股上市，上市之后国内P2P网贷监管落地，直到2019年底，宜信启动重组，把宜信惠民、宜信普惠、指旺财富三个业务板块纳入上市公司体系，作为业务重组的一部分，宜人贷也升级为宜人金科。

宜人金科目前业务包含信贷科技、财富管理和保险等。其中信贷业务是公司的营收主力，放款主体为宜信小贷。

2022年财报显示，宜人金科2022财年全年归属于普通股东净利润为11.95亿元，同比增长15.67%，营业收入为34.35亿元，同比下降23.3%。2022年四季度归属于普通股东净利润为4.85亿元，同比增长46.7%，营业收入为10.88亿元，同比增长6.58%。

具体来看，但宜人金科2022年营收下滑的主要原因，归根于核心信贷业务大幅下滑。2022年，宜人金科累计促成贷款226亿元，同比下降2.59%；信贷科技的收入为19.60亿，较2021年的31.84亿元下跌38.44%。截至2022年底，宜人金科贷款未偿余额112.6亿元，同比下降20.15%。

与贷款业务相关的收入也普遍下滑：其中，贷款便利服务收入13.63亿元，同比2021年的21.06亿元下降36.23%；贷后服务2.04亿元，同比2021年的1.74亿元上涨17.2%；融资服务2.79亿元，同比2021年的5.25亿元相比大幅下降46.86%。

放长时间线来看，从2020年宜人金科业绩出现腰斩，2019年-2022年营业收入分别为86.17亿、39.62亿、44.78亿、34.35亿元。2022年仍未阻止业绩颓势。

2020年4月，宜人金科完成湖北武汉合翔保险经纪全资收购项目，保险科技业务与信用科技业务、财富管理科技业务成为宜人金科的三大核心业务。

03、微信投放贷款广告

公司研究室发现，宜信在微信公众号投放超过借贷利率36%的借贷广告。

宜享花的借贷广告显示，宣传页面标明的利率区间在10.8%-35.99%。

对于宜信在微信公众号投放超过借贷利率36%的借贷广告。韩冬表示，如果这则广告最终的出借方是个人或无合法放贷资质的机构，仍适用民间借贷司法解释。像微信或者抖音等流量平台在发布广告前，有审核出借方资质的义务，如营业执照、放贷资质。但并没有明确的法律规定投放这类广告是违规行为。

公司研究室从多位用户处了解到，宜享花借款利率达到了34.94%。用户表示，宜享花通过收取高额的担保费、咨询费等，使得用户借款年化利率接近36%。

公司研究室从用户处了解到，某用户在2022.9.15-9.18分别从宜享花借款5000、1100元，分12期还款，每期分别还款472.77元、196.38元，下款后用户发现这两笔借款分别被收取了额外的权益费， 两笔权益费351.36元、39.84元同样是分12期还款。用户表示在借款时并没有勾选权益项目。

用户称在下款前，没有勾选“省钱礼包”也就是权益费，下款后会自动领取“权益费”，而这笔款项增加了用户的实际借款成本。5000元这笔借款，本期还款472.77元，以IRR计算这笔借款的年化利率为24%，但每期还需要额外还29.28元的权益费，以此计算，IRR利率显示为35.9%。

该用户称，在借款时宜享花宣传页面显示，宜享花贷款产品的年化利率低至综合年化利率区间为10.8%—15.4%。公司研究室发现，目前宜享花的借贷宣传页面已经改为年化利率10.8%（单利）起，未按照要求明示借贷利率，仍以所谓的“利息低”吸引用户借款。

韩冬表示，在法院判例中，持牌消费金融机构多数也提出按24%要求借款人偿还利息和罚息。

相比之下，宜享花贷款产品的综合年化利率达到了34.94%，紧贴36%放贷，处于行业高位。（公司研究室 文雨/文）