强Call板块
强Call板块第1弹：半导体设备
推荐起始日期：2023年4月5日
推荐首席
拥有10年买方+卖方投研经验，深度覆盖软硬科技＆半导体全产业链。
机械、国防、汽车领域9次新财富最佳分析师（2次第一名、4次前三名）。
2022金麒麟最佳分析师、2021金麒麟第二名，2019年新财富第五名、水晶球第四名。
推荐理由
半导体设备是整个半导体产业链的基石，当下时点库存周期拐点将至、AIGC引领创新浪潮、海外封锁加剧国产替代紧迫性，半导体设备行业三重周期共振，设备厂商深度受益，带动板块业绩超预期。
超预期点
国内晶圆厂扩产、国产替代加速。
驱动因素
1、美日荷在全球半导设备处于垄断地位，而近期三国达成协议对中国芯片施加新的出口管制，进一步加剧国产替代的紧迫性。
2、半导体库存周期拐点降至，库存改善、价格压力缓解有望拉动晶圆厂上修资本开支，Capex有望重回上行通道。
3、AIGC引领新一轮创新高潮，设备厂商是先进工艺的攻坚主力。短期内，成熟工艺仍是芯片需求的主力节点，也是国内晶圆厂扩产主力。
4、催化剂：产业政策出台、晶圆厂扩产顺利推进、国产替代加速。
与众不同
市场预期：全球半导体产业处于下行周期，海外厂商纷纷下修资本开支，设备厂商收入承压。叠加海外设备出口限制，国内晶圆厂扩产不确定性较高。
我们认为：
1、国内晶圆厂扩产不仅受市场供需影响，更是基于安全需求的提前布局，扩产确定性强；
2、全球成熟工艺占据主要产能，且部分先进工艺可以用先进封装实现。所以在条件约束下条件，短期国内将以成熟工艺扩产为主，受海外限制较小。
投资建议
重大推荐：北方华创
重点推荐：中微公司、拓荆科技-U、华海清科、精测电子、芯源微、微导纳米、晶盛机电
建议关注：盛美上海
风险提示
半导体下游需求不及预期；半导体设备国产化不及预期；公司产品验证不及预期。
相关报告：
《浙商强Call板块||半导体设备：日本限制半导体设备出口，看好设备国产替代》
路演详情：
关于浙商强Call板块
产品级别：AAA（最高）
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