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  今日音频导读   

各位 喜马拉雅·财马早评 的听众朋友们，大家早上好，2022年的12月7日，今天是周三。

昨天美国市场出现了比较明显的调整，纳斯达克下跌2%，道琼斯跌了1.03%，标普跌了1.44%。

美国下跌的原因，主要还是在担心通货膨胀的事情，以及美国加息，来回有点折腾。

其实从大的逻辑上来讲，美国加息的节奏减缓，以及到明年年底乃至于到后年，就到2024年开始进入到降息周期，是现在市场比较一致的预期。

短期加息的变化，这个依然会是不断的一个扰动因素，一会说加息要减缓，一会说加息还不减缓，所以美国市场短期扰动会比较大。

从投资意义上来讲，这种扰动不应该成为我们判断的一个重要的基准。

美国市场其实如果从大的配置角度来讲，基本上美国的债券可以慢慢开始配置了，美国股票可以再等一等。

当然，海外债是配起来是比较麻烦的，对于我们 A股投资者，所以耐心等等，只要不影响不出现大的波动的话，对A股的影响应该是没有那么明显的。

也正因此，昨天的中概股还是在美国市场当中是逆势上涨的，纳斯达克中国金龙指数涨了1.32，京东涨了1%，爱奇艺涨幅超了5%。

消息上内容不是特别多，今天上午10:00有个发布会，海南省将会举行海南离岛的免税促消费的新闻发布会，这条消息对于消费板块来说，会带来进一步的帮助和影响。

发布的内容比较有意思，因为涉及到一些具体的上市公司直接去参会，中免、王府井、海南的一些国资等等，就是免税的那些上市公司，直接就成为参会的一些单位，对相关公司会带来一个短期利好刺激。

但是大家知道，所谓免税的事情，要想能够动起来，前提是出行得先到海南，你得能安安心心踏踏实实的购物，能够离岛，这样的话免税才能真起来。

今年六七月份的时候，三亚还是有一波疫情波动的，当时被困在岛上其实还是非常痛苦的，所以还是要稳定下来。

还要看相关政策的进一步优化，市场传闻本周会有政策出来，但是到目前为止，还没有进一步的确定的消息，但是大概率是这样的状况。

昨天晚上到今天，更多的报告是在研究昨天芯片板块的大涨。

大涨的原因，一个是华为再次宣布进军光刻领域，又发现发布了一项技术突破。

华为一直想自己搞光刻，真的你不给我饭，我就从种粮食开始干起，你不给我高端芯片，我就自己弄光刻机，我自己造行不行？

这个要点赞，但是华为因为本身也不是上市公司，另外一个光刻这技术说实在话，短期能够搞出来难度还是相当大的，为企业勇气点赞，但对于具体投资来说影响不是很大。

芯片板块因此作为一个题材性的炒作，我们觉得依然还是可能是超跌之后的一个技术性的反弹。

市场盘面热点变化非常快，包括昨天消费板块看起来大涨的，但是很多股票是冲高之后当天套牢，当天暴跌，应该操作难度是越来越大了。

现在的基本逻辑，我觉得有两个建议给到大家——

第一个逻辑，就是去找您自己坚守的，可以中长期投资的逻辑，比如说您看好中字头，您就上证50沪深300。

如果您看好疫后复苏，您就坚定地去拿消费，如果您觉得赛道股还能够卷土重来，那就耐心等。

第二个，还是不要去追高，我们一直在强调，其实追高风险非常大，现在绝对不是大牛市，基本面的数据不支撑。

第三个，未来等什么呢？也快了，我估计现在算算，因为本周还有一个高层的出访，估计到下周中央经济工作会议应该就会有消息出来了。

所以这段时间，大家如果揣测未来明年的投资逻辑，其实属于是一个迷茫期，所以不要过度的激动。

但是我们还是要给您一些偏低估的，有一些确定性投资机会的投资方向，比如说家电ETF（159996）。

最近围绕疫后修复，很多消费板块也开始有所表现。今天就跟大家讲讲大消费里面的家电行业。

从去年到现在，家电经历了比较长时间的下行周期，整体来看，压制因素主要有四个：地产端需求不足、成本上涨、疫情波动、出口不确定。那目前来看，其实这些因素也都有一些边际改善。

地产后周期需求方面，最近关于地产的很多利好政策我们也都跟大家介绍过了，现在三支箭都已经发布了，随着保交楼措施的逐步推进有利于厨电等板块的估值修复。

成本方面，从今年二季度开始，铜等上游原材料价格下行，目前基本上也比较平稳了。从之前公布的家电行业三季报中也能看出，部分公司已经出现了出毛利率修复的情况。

疫情方面，最近疫情防控优化措施在全国各地逐步实施，有助于确立经济基本面逐步修复的预期，前期受压制的消费领域也有望反弹修复。家电的线下消费场景也有望进一步修复。

出口方面，从出口数据和海外龙头公司财报看，欧洲等地短期仍有压力。但是从A股公司财报看，部分龙头企业进行了前瞻性创新布局，表现好于行业。而且，欧洲推动能源多样化是大势所趋，热泵未来仍有增长潜力。

从估值来看，家电板块估值已经处于近五年来的历史低位，具有一定安全边际。感兴趣的投资者可以关注家电ETF（159996）。

当然了，相关观点仅供参考，不构成任何投资建议或承诺。如需购买相关产品，请关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评。并根据自己的风险承受能力选择与之相匹配的风险等级的基金产品。

好，今天大家也可以在我们的留言区域来做个互动，近期板块轮动非常快，明年2023年，您究竟更看好什么样的投资品种？可以留言给我们，谢谢大家。

如果您通过喜马拉雅收听我们节目的话，请务必点击我们节目的关注按钮，这样我们节目更新之后第一时间，您就可以获得相关内容了。

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1、参考账户累计收益率进行加仓。比如收益率每降低5%，依次设置加仓金额档位，收益越低，加仓金额越高，以此来平衡成本。

2、参考指数点位加仓。比如指数每跌100点加一次，依次设置加仓金额档位，点数越跌，加仓金额越高，以此来平衡成本。

利用闲钱分批加仓，不仅能帮助您摊薄投资成本，还能助您平稳度过震荡时期，把握长线投资机会。

好，以上就是我们今天的全部内容！

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