全球云业务及企业级服务龙头微软推出集成了GPT-4的办公软件Microsoft 365 Copilot和ERP及CRM软件Dynamics 365 Copilot，能够通过生成式AI的能力提升用户工作效率，同时通过AI打通套装内不同软件间的数据壁垒，提升软件间的协同效应，从而提升产品的生态壁垒。未来随着文心一言等大模型的持续发展，预计泛办公及企业级服务领域将是国内AIGC能力应用的优质场景，建议关注泛办公类软件公司：金山办公、彩讯股份、泛微网络、致远互联、用友网络、金蝶国际。
OpenAI推出GPT-4，信息处理能力及回答准确性较前代产品大幅提升。2023年3月15日Open AI发布全新的多模态大模型GPT-4，GPT-4相较于GPT-3实现了多模态信息输入、文本处理容量提升、回答准确度提高、对专业知识的处理能力提高、能够生成创意文本并实现风格变化等方面的能力提升，极大地拓宽了GPT-4在企业级服务领域的应用能力，使其能够处理数量较大、专业性较强且形式多样的办公数据，并生成准确度较高的有效处理结果。
Microsoft 365 Copilot重新定义办公软件。相较于传统Office套组主要作为静态生产力工具，不承担创作、分析、整合信息的主动功能，结合了GPT-4的Microsoft 365 Copilot已超越了旧时代的工具属性，开始分担曾经需要人工完成的工作。通过Microsoft 365 Copilot可以看出，对于用户来说，AI+办公应用将允许用户通过自然语言操作，极大降低了软件的使用门槛；通过AI打通不同应用间的数据，让用户可以任意引用、整合、分析软件生态内不同来源的信息，并通过AI将其变为需要的形式，提高生态内软件的协同效应；超越现有信息之外，AI还能够主动做出分析，为用户提供新信息和灵感，从而尽可能帮助用户排除非创造性工作，提升生产力。对于软件供应商来说，AI+能够降低用户门槛，扩大客群，并且提升产品协同效应，进一步提升用户粘性，从而带来客户数、ARPU、续费率的三重增长，提升公司业绩。
投资建议：建议关注泛办公类软件公司金山办公、彩讯股份、泛微网络、致远互联、用友网络、金蝶国际。基于对微软企业级服务产品AI应用情况的研究，我们判断，未来随着文心一言等大模型的持续发展，预计泛办公及企业级服务领域将是国内AIGC能力应用的优质场景。AI模型将和办公软件、ERP、CRM、企业OA及邮箱等产品结合，通过自动化生成内容为用户节省大量时间用于更加关键的工作，并通过打通不同软件间的数据壁垒，实现更强大的数据集成及分析功能，提升同一生态内的产品协作性，从而提升产品生态壁垒。因此，我们建议关注泛办公类软件公司：办公应用供应商金山办公，办公OA及邮箱供应商彩讯股份，OA应用供应商泛微网络、致远互联，ERP供应商用友网络、金蝶国际。
风险提示：技术发展不及预期；AI应用研发进度不及预期；宏观环境变化风险。
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