作者|深水财经社 冰火

3月6日，地处南京溧水经济开发区的本川智能（300964）收盘大涨17.84%，换手率40.08%，成交额6.03亿元，市值增至37.89亿元。值得注意的是，本川智能近3日已累计大涨52%，累计换手率更是高达108%。

当日盘后龙虎榜数据显示，“拉萨军团”、北京中关村等知名游资云集本川智能，1家机构专用席位也现身买四，净买入256.83万元。

一向默默无闻的本川智能为何突然变成了“香饽饽”？

作为江苏省专精特新“小巨人”的本川智能，专注于PCB （印制电路板）市场，公司在通信设备、工业控制、汽车电子等产品应用领域均有布局，产品主要销往中国、美国、日本、欧洲、澳洲等地。

PCB 被誉为“电子产品之母”，是几乎所有电子产品的基础组件，中国大陆是全球PCB产能最大的地区，全球产能占比超过一半，PCB企业主要集中于珠三角和长三角地区，本川智能在南京、深圳和珠海也设有多个生产基地。

消息面上，3月5日，工信部部长金壮龙在国新办新闻发布会上表示，将研究制定未来产业发展行动计划，全面推进6G技术研发。此外，本月22日至24日，2023年全球6G技术大会将在南京举行，该大会是6G领域覆盖最为广泛、内容最为全面的国际会议。

本川智能曾在互动平台表示，公司从3G时代开始就一直紧跟基站天线用PCB技术发展趋势，6G通信用PCB是公司未来的主要发展方向之一，并积极布局低空卫星等新兴产品。

据市场研究机构Market Research Future预计，2040年全球6G市场规模超过3400亿美元，期间年复合增长率将达58.1%；海通国际研报也指出，我国重视卫星通信及6G领域发展，已将全世界首颗6G测试卫星送入轨道，全球近50%的6G专利申请来自于中国，预计中国将推动亚太成为全球6G市场收入占比最多的地区。

不过，理想很丰满，现实很骨感。

行业前景向好的本川智能，近年来却一直深陷增收不增利的窘境。数据显示，2021年前三季度~2022年前三季度，公司实现营收分别增长19%和11.4%，而归母净利润分别下降14.1%和32.2%。

对于增收不增利的原因，公司归结于疫情导致运费上升以及PCB上游原材料涨价。不过，自去年6月份以来，PCB 产业链上游原材料出现下降趋势，使公司在困境中看到希望。

从二级市场市值表现来看，2021年8月5日上市当日，本川智能就摸到历史峰值57.74亿元，之后一路“坐滑梯”；2022年10月11日，探至历史低谷18.19亿元后缓慢回升；直到公司抛出回购计划加之蹭上6G热点，近5个月公司市值实现翻番。

为了提振市场信心，本川智能于去年12月公布了3000万元~6000万元的回购计划，截至今年2月28日，公司累计耗资1693万元共回购了61.9万股，占总股本0.80%。

据深水财经社测算，公司回购成交均价为27.35元/股，截至3月6日，本川智能股价报收49.02元/股，公司回购已浮盈1341万元，短短2个多月收益率高达近80%。

不过，值得关注的是，股价暴涨或“逼停”本川智能的回购计划。

据公司回购计划公告，回购价上限为33元/股，而目前最新价已高于回购价上限近50%，这意味着如果公司股价不大幅回落，原定于今年12月中旬结束的回购计划或不得不提前终止。