作者 | 石丽红 中信建投期货 研究发展部
助理研究员 吴赟川
本报告完成时间 | 2023年3月18日
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高价抑制仓单生成
春节后花生期货与现货价格螺旋式上行，新仓单成本价格高企抑制新仓单的生成。苏丹精米价格从年后10400元/吨上涨至最高点11100元/吨，跟随盘面大幅上行。进口米价格较高抑制新仓单生成，3月仓单数最高仅有372张。直接采购当前现货生成仓单并不具备无风险套利空间。
全年进口花生仍值得期待
我国进口花生+花生油折毛果进口量在2020年、2021年都高于230万吨。今年国内进口米价格比去年同期价格上涨超2000元/吨，进口花生高价之下全年进口花生数量可期。
综合来看，全年食品消费复苏是主基调，而油厂有进口花生和花生油补充，价格回落后油厂到货数量有所增加，随着国内库存逐步消化，预计在新作上市前国内花生可能会有缺口。在减产背景下，待基差回落至低位时备食品和通货花生的基差是上选。盘面来看，虽然油脂油料价格中枢整体有回落趋势，但在去年花生减产背景下不宜过分看空10合约，短期盘面若能回落至10000一线企稳，可轻仓试多。
研究员：石丽红
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助理研究员：吴赟川
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