// 一、市场要闻 //

央行报告：短期看通胀压力总体可控

2月24日，人民银行发布《2022年第四季度中国货币政策执行报告》，相较于上季度，本次《报告》更加关注海外经济金融风险。对于我国经济形势，《报告》称，展望未来，短期看通胀压力总体可控，当前我国经济还处于恢复发展过程中，有效需求不足仍是主要矛盾，产业链、供应链运转通畅，PPI（生产价格指数）涨幅预计将总体维持低位。中长期看，物价水平具备保持基本稳定的有利条件，我国经济供需大体平衡，货币政策保持稳健，居民通胀预期平稳。

3月1日，国家统计局将公布2月中国采购经理指数运行情况

1月份，制造业采购经理指数(PMI)为50.1%，比上月上升3.1个百分点，升至临界点以上，制造业景气水平明显回升；非制造业PMI 为54.4%，高于前值12.8个百分点。

证监会：精准打击"伪市值管理"

针对“严厉打击风水盲测股市动向”的建议，证监会表示，监管实践中，发现部分证券分析师、证券投资顾问利用天干地支、阴阳五行等理论对证券及证券市场走势进行分析、预测或提供投资建议服务，背离了发布证券研究报告独立、客观、公平、审慎的基本原则，违反了法律规定和相关执业规范。下一步，证监会将从严落实中办、国办《关于依法从严打击证券违法活动的意见》，持续加强发布证券研究报告监管执法和自律管理，严厉打击利用天干地支、阴阳五行风水学说预测股市等违规行为，维护市场秩序和投资者合法权益。

针对“关于强化证券精准监管保障上市公司高质量发展”的建议，证监会表示，依法合规进行市值管理成为提高上市公司质量的重要举措之一。证监会和交易所、上市公司协会多次督促各市场主体市值管理严格遵循“三条红线”和“三项原则”，对“伪市值管理”从严监管，精准打击。

港交所下月将修改主板上市规则 ，允许无盈利科技公司来港上市

2月26日，香港特区政府财经事务及库务局局长许正宇表示，香港交易所3月将修改主板上市规则，允许无收入、无盈利的科技公司来香港上市，这有助于香港在金融方面与大湾区联通。

巴菲特2023年致股东公开信公布

2月25日晚间，巴菲特2023年致股东公开信对外公开披露。鉴于投资环境的巨变，今年的这封股东信格外受投资者关注。而在当天上午，知名投资人段永平在社交媒体平台雪球上称，自己买了一些西方石油股票，偶尔也抄下作业。

// 二、板块事项 //

房地产市场再迎重磅利好，住房租赁“金融17条”出炉

2月24日，人民银行、银保监会起草了《关于金融支持住房租赁市场发展的意见(征求意见稿)》，培育发展住房租赁市场，促进房地产市场平稳健康发展。《意见稿》围绕住房租赁供给侧结构性改革方向，以商业可持续为基本前提，重点支持自持物业的专业化、规模化住房租赁企业发展，为租赁住房的投资、开发、运营和管理提供多元化、多层次、全周期的金融产品和金融服务体系，共17条，意见反馈时间截至3月26日。内容涉及加强住房租赁信贷产品和服务模式创新、拓宽住房租赁市场多元化投融资渠道和加强和完善住房租赁金融管理等重要内容。

新版国家医保药品目录将于2023年3月1日正式实施。

经调整，共有111个药品新增进入目录，3个药品被调出目录，谈判和竞价新准入的药品价格平均降幅达60.1%。最新版国家医保药品目录内药品总数达到2967种，其中西药1586种，中成药1381种;中药饮片未作调整，仍为892种。最新版医保药品目录纳入了抗肿瘤、新冠治疗药、罕见病治疗等领域的药品，糖尿病、慢阻肺等慢性病领域也有药品被纳入。在新冠治疗用药方面，阿兹夫定片、清肺排毒颗粒成功进入新版国家医保药品目录。

世界移动通信大会等会议将召开

2023MWC(世界移动通信大会)将于2023年2月27日-3月2日在巴塞罗那召开。据悉，华为、中兴通讯、OPPO、联想、realme、小米、荣耀、联发科等多家科技企业将参展，并展示它们的最新科技成果。

此外，2022中国太阳能热发电大会将于2023年2月25日-28日在敦煌召开。2023(第二届)起点钠电论坛将于2月28日在深圳登喜路国际酒店隆重举办，届时钠电全产业链超过500+企业高层齐聚现场，共话行业发展。第四届中国MEMS制造大会暨微纳制造与传感器展览会即将于2023年3月1日-3日在苏州国际博览中心拉开帷幕。3月3日-5日，首届中国国际(佛山)预制菜产业大会将在广东佛山举办

// 三、个股大事 //

// 四、限售股解禁 //

Wind数据统计显示，2月27日-3月3日当周，除去新股，共有59家公司限售股陆续解禁，合计解禁约87.7亿股，按2月24日收盘价计算，解禁总市值为1492.5亿元。

从解禁市值来看，按2月24日收盘价计算，解禁市值居前三位的是：上海机场（488.9亿元）、华润微（479.75亿元）、国网英大（195.9亿元）。

从个股的解禁量看，解禁股数居前三位的是：国网英大（38.19亿股）、中银证券（13.26亿股）、华润微（8.79亿股）。

// 五、新股日历 //

Wind数据统计显示，2月27日至3月3日当周进行网上申购的新股共有6只，其中有4只新股集中在主板发行，上证主板3只、深证主板1只，另外创业板和北证也将各迎来1只新股。

具体为，周一2只：宝地矿业、华塑科技；周三3只：明阳科技、上海建科、通达创智；周五1只：亚光股份。

// 六、机构看后市 //

中信证券：全面修复行情的第二波即将开启

中信证券表示，展望3月和二季度，经济快速恢复仍将持续，政策预期仍会上修，海外流动性和地缘扰动迅速提前反映在定价中，后续边际影响开始减弱，预计两会前后增量资金将逐步形成共识并集中入场，全面修复行情的第二波即将开启，建议把握黄金配置期，增配中大盘成长；年初以来市场依次经历外资回补和活跃内资接力，预计后续主旋律是增量资金入场，大小风格分化程度已经达到阶段性高位，中大盘成长成为新洼地。

中金：市场有望重拾升势，关注三条主线

当前A股震荡整理、宽基指数走势相对平稳的特征仍可能仍将延续一段时间，“行稳方能致远”，近期海外宏观环境对港股的影响可能高于A股。中期来看，A股整体估值虽有修复但仍处历史中低位，投资者对经济信心正逐步改善，当前位置也不必过于谨慎，未来伴随基本面实质性复苏得到更多数据验证，市场有望重拾升势，中期市场机会仍大于风险。

配置建议：短期紧跟政策边际变化的节奏，中期偏成长

1）预期不高、政策出现边际变化受影响大的领域，如受疫情影响的消费，包括食品饮料、家电、轻工家居等；2）高景气、有政策支持、中国有竞争力的制造成长赛道，包括科技软硬件、高端制造等；3）股价调整相对充分、中长期前景有待明朗的领域，如医药、互联网等。

广发策略:破晓迎春，优选△g—23年春季策略展望

本轮“市场底”非系统性“估值底”，板块赔率分化。23年为经济触底复苏的拐点年，“预期照向现实”的强弱决定指数弹性和风格，强预期→强现实偏向高弹性△g ；强预期→弱现实偏向高景气g 。23年外需有压力，内需有潜力；4月决断，核心看地产基本面。地产强复苏=强现实，反之则反。当前“强预期”阶段△g继续占优；待强弱现实验证或估值失衡，H2风格向g切换。

（1）“强预期”阶段继续配置低估值高△g：地产链中的消费建材、家具；复工复产需求抬升的自动化设备、工程机械、重卡；疫后消费修复链中的生物制品、创新药、中药及休闲食品，科技链条的半导体设计、信创、AIGC、游戏、广告和影视院线；

（2）“四月决断”后，观察估值比价，探索从高△g向低估的高g的切换：新能源车链的电池、轻量化及汽车电子，储能链上的储能电池、控温设备，以及景气韧性的通信设备；

（3）“中特估值”政策主线：受益央国企改革及产业转型的航空航天、信创、运营商、绿电。

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