近日，北京金万众机械科技股份有限公司(下称“金万众”)主板IPO获上交所受理，本次拟募资6.91亿元。
图片来源：上交所官网
公司立足于服务中国制造业发展，凭借自身在刀具行业多年的专业积累，根据细分行业特征为制造业企业发掘契合、专业、稳定、性能卓越的刀具及配套产品并提供刀具应用延伸服务，通过深入车间的技术服务能力解决制造业企业的刀具应用问题。
图片来源：公司招股说明书
财务数据显示，公司2020年、2021年、2022年营收分别为8.5亿元、10.21亿元、9.88亿元;同期对应的归母净利润分别为8414.74万元、1.07亿元、9000.23万元。
发行人本次发行选择《上海证券交易所股票上市规则》3.1.2条中市值及财务指标的第一套标准，即：“最近3年净利润均为正，且最近3年净利润累计不低于1.5亿元，最近一年净利润不低于6,000万元，最近3年经营活动产生的现金流量净额累计不低于1亿元或营业收入累计不低于10亿元”。
本次拟募资用于年产153万支三轴以上联动高速、精密数控机床刀具项目、综合服务能力提升项目、数字化管理平台建设项目。
截至本招股说明书签署日，公司控股股东、实际控制人为孙小明。
金万众坦言公司面临以下风险：
1、供应商集中度较高的风险
报告期各期，公司向前五大供应商采购额分别为58,840.42万元、67,928.56万元和69,324.07万元，占采购总额的比例分别为91.93%、89.41%和90.94%，供应商集中度较高。
若公司与上游供应商合作授权关系出现变化;或上游供应商由于行业技术迭代更新等原因无法持续满足下游客户多元化需求，产品供应能力、服务能力下降导致市场份额萎缩;或上游供应商经营销售策略发生重大变化，从而导致公司需要调整供应商并重新建立合作关系时，将对公司经营稳定性造成较大不利影响。
2、供应商价格波动风险
公司的主要收入和利润来源于第三方品牌分销业务，处于刀具产业链的中间环节，不可避免的会受到主要产品上游供货和价格波动等因素的影响。报告期内，公司主要供应商住友、大昭和、京瓷和欧士机均存在对部分不同型号的产品进行价格调整的情况。
面对竞争日益激烈的刀具市场，若公司不能有效地应对行业周期、供求关系的变化导致的产品价格波动，或不能将相关价格的变化及时传递至下游客户，则可能存在经营业绩波动或下滑的风险。
3、应收账款发生坏账风险
报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为18,896.70万元、21,299.05万元和23,046.54万元，占流动资产比例分别为30.03%、29.61%和30.19%。随着公司市场的开拓和业务增长，应收账款相应增加。若应收账款无法按期收回，将会对公司正常的生产经营产生不利影响。
4、子公司夸克涂层和参股公司西格数据持续亏损的风险
公司分别于2019年末、2020年末投资夸克涂层和西格数据，截至本招股说明书签署日，持股比例分别为51.00%、17.86%。夸克涂层是国内少数具备独立研发、生产涂层设备能力，可以自主对外提供刀具涂层服务的先进企业;西格数据主要从事工业大数据智能管理系统的研发、生产，专注于精密加工领域的数字化、智能制造。公司投资上述两个公司主要目的是为了扩展公司刀具应用延伸服务的属性，与公司未来发展目标契合。
报告期内，公司子公司夸克涂层实现的净利润分别为-190.72万元、-798.67万元和-1,187.17万元。夸克涂层主要利用自产设备，在制造业相对集中的地区开设涂层服务子公司的方式为客户提供刀具涂层服务，自2019年末公司通过增资控股夸克涂层以来，其业务一直处于扩张发展阶段。2020年末、2021年末和2022年末，夸克涂层分别拥有涂层服务子公司3家、7家和8家，由于业务布局、客户开发至实现投资回报尚需一定的过程，经减值测试，公司于2021年末对投资夸克涂层及其子公司形成的商誉全额计提了减值准备。
公司于2020年末投资参股西格数据，其报告期内实现的净利润分别为-274.88万元、32.26万元和-1,481.57万元，公司按照持股期间及持股比例计算的投资收益分别为-2.26万元、6.37万元和-275.49万元。西格数据主要专注于工业大数据智能管理系统的研发、生产，处于业务快速发展阶段，并获得了包括金沙江创业投资基金在内的多个投资机构的认可和投资。由于发展阶段的原因，目前处于亏损状态。
未来若夸克涂层和西格数据业务发展不及预期导致持续亏损，将导致公司净利润下降的风险。
5、金融资产亏损或到期无法收回本金的风险
报告期各期末，公司持有的交易性金融资产分别为11,692.14万元、8,749.88万元和4,706.16万元。2020年、2021年和2022年，上述金融资产形成的公允价值变动损益分别为1,282.32万元、1,009.44万元和-1,690.47万元，投资收益分别为1,302.51万元、68.22万元和9.44万元。
截至2022年12月31日，以初始投资本金计算，公司于期末持有的交易性金融资产浮盈491.86万元。公司持有的理财产品存在一定投资风险，不保证投资本金和理财收益，如果出现所投资的金融资产持续亏损或到期无法收回本金等不利情况，将对公司当年净利润造成不利影响。
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