导读
本轮经济修复三波走:场景打开后的服务先行、政策推动下的开工跟进、周期回暖后的储蓄释放。当前第一波走渐进尾声,后续重点观察政策跟进。当前处于企业盈利底部回升阶段,在年中之后将迎来盈利周期、库存周期、资本开支周期的三周期共振,高产能扩张的行业在本轮新周期中具有先发优势,待库存去化完毕,高技术制造、传统产业升级、新老能源将成为顺周期的景气赛道。
摘要
目录
正文
1. 本周聚焦:本轮经济修复有何不同?
1.1. 当前实际上处于疫后爬坡阶段,不是顺周期
1.2. 年中以后将迎来库存-产能-盈利的三周期共振
1.3. 本轮周期的景气方向在新老能源和高端制造
2. 国内经济:场景修复进入后程,企业开工仍显疲弱
3. 下周关注
4. 风险提示
5. 附录
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