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三六零:类ChatGPT能力有望跻身国内第一梯队【开源计算机陈宝健团队】

日期: 来源:健谈计算机收集编辑:健谈计算机


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1、国内领先的互联网和安全服务提供商,维持“买入”评级

考虑疫情及宏观环境的影响,我们下调公司2022-2024年营业收入预测为94.9、108.0、123.4亿元(原预测为112.2、124.5、138.7亿元);考虑公司各项投入加大,我们下调归母净利润预测为-24.8、4.1、9.6亿元(原预测为9.0、11.6、14.8亿元),当前股价对应PS估值分别为8.3、7.3、6.4倍,考虑公司在ChatGPT领域的优势地位,维持“买入”评级。


2、公司类ChatGPT能力有望跻身国内第一梯队

根据中国日报网报道,360集团创始人周鸿祎在专访中表示ChatGPT是真正的人工智能,并且已经达到了大学毕业生的水平。ChatGPT的核心是模型、数据和算力,360在模型、数据及算力端均有领先优势和储备。(1)数据:360在数据资源端有丰富的多模态大数据积累和相关语料、尤其是中文语料。(2)模型:公司的人工智能研究院从2020年开始一直在包括类ChatGPT技术在内的AIGC技术上有持续性的投入,目前各项技术指标略强于ChatGPT 2。(3)算力:公司有充足的资金储备可用于购买大规模算力。而且,根据公司在上证e互动平台上的回复,公司计划尽快推出类ChatGPT技术的demo版产品。

3、公司拥有ChatGPT/AIGC技术优质的应用场景

首先,搜索引擎是ChatGPT类应用落地的天然场景之一,微软与其所投资企业OpenAI实验室已经宣布将推出ChatGPT支持的搜索引擎Bing及Edge浏览器。根据公司在上证e互动平台上的回复,360搜索是中国搜索引擎的Top 2,市场份额为35%。其次,AIGC技术还可以辅助数字安全能力的提升。360以世界前三的安全能力用于构建大模型,15年累计的东半球最大的安全数据库用于迭代优化,以及众多高水平安全工程师可以准确高效的进行安全数据人工标记、调参及数据清洗。若AIGC大模型在数字安全领域预训练完成,将给数字安全技术带来重大变革。

风险提示:互联网商业化及增值服务业务下滑;数字安全业务不及预期。

注:上述报告内容详见开源证券公司报告20230220:《三六零(601360.SH):类ChatGPT能力有望跻身国内第一梯队》


陈宝健,执业证书编号:S0790520080001

刘逍遥,执业证书编号:S0790520090001




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