对投资来说,宏观经济分析重要吗?
在经济周期研究中,美林时钟是比较权威的,但该理论的创始机构美林证券却在2008年次贷危机中损失惨重,最后被人收购。
我在2021年6月20日文章《不要太过乐观》中详细分析过美林时钟的原理,感兴趣的读者可以去看看。它只是个理论模型,而现实中问题往往更加复杂。
凯恩斯曾调侃说:在过去的五次经济危机中,经济学家预测到了十五次。
国内也流传着一个对联。上联:解释过去头头是道,似乎有理;下联:预测未来躲躲闪闪,误差惊人;横批:经济分析。
说个最近的例子,去年年初时,国内大谈经济刺激,货币也很宽松,按照一般经验,宽松无熊市,市场应该会不错。但谁能想到,去年会发生那么多超预期的事情呢?
实际上,当我们切切实实感受到经济下滑,网络上一片悲观时,很大的可能是,最坏的时候正在过去。而股价更是提前反应了悲观预期,只要稍有改善预期,市场就会上涨。
预测未来的宏观经济,是件很不靠谱的事。
特别是当市场整体低估时,关注宏观会影响情绪,因为正是宏观经济不佳才有的低估。若宏观欣欣向荣,绝不会有低估出现。
现在做长线,需要什么心态?
工地上,散工是日结工资,技工是月结工资,包工头是工程结束才跟老板算账,而老板要等房子都卖完才知道这个项目的实际盈亏。
当然,每个人的性格不同,方法不用刻意模仿。就像你遇到那么多同事和同学,但好朋友就那么几个;世界上男男女女那么多,但你只挑了这个人结婚;三百六十行,可做的事很多,而你只选了这一行;这么多公众号,你只关注了这几个;五千只股票,你自选股也只有这几十只。
这一切都不是巧合,人以类聚,物以群分,你选择的人和路,多少跟自己性格是契合的。
正如《伊索寓言》中说的:“地上有珍珠和麦粒,公鸡一定会选择后者。”我们对一个事物进行价值评价时,也是在告诉别人,我们自己是什么样。
值此熊末牛初之际,我会一直关注长线,坚持到牛市末期。学习司马懿,在战场上不被市场消灭,在身体上保持健康,用时间换空间,总有一天会等到真正的大行情。
当所有人都说宏观经济繁荣,到处都在谈机会时,就是我们兑现的时候。
晚安~