科学仪器自主可控新机会提示：

ZZJ在2月21日下午就加强基础研究进行第三次集体学习。强调，要打好科技仪器设备、操作系统和基础软件国产化攻坚战，鼓励科研机构、高校同企业开展联合攻关，提升国产化替代水平和应用规模，争取早日实现用我国自主的研究平台、仪器设备来解决重大基础研究问题。

强调自主可控攻坚、政策支持进一步强化。指引要打好科学仪器设备攻坚，行业或将迎来进一步政策支持。2020年多省份开始支持国产科学仪器；2022年Q4贴息贷款政策，为国产科学仪器在教育端引流；本次指引后，或将在特定工业领域开始落地。从规模和需求看，工业市场的渗透都是数倍的增量。2020年是国产化替代的拐点年，2023是国产产品红利释放的元年。

科学和工业仪器自主创新是科技发展之基石。国内先后设立“科学仪器基础研究专项”“国家重大科研仪器设备研制专项”和“国家重大科学仪器设备开发专项”等，中外科技发展历史亦表明科学仪器是科学研究不可或缺的工具和手段。工业仪器是光伏，新能源车，工业制造、半导体等领域重要的基础工具， 但当前由于我国自主研发科研和工业仪器历史较短，基础较薄弱，高端工业和科研仪器领域亟待进口替代。

科学仪器赛道长坡厚雪，国产替代需求强烈。SDI数据显示，2020 年全球分析仪器市场规模预计达到 670 亿美元，中国市场规模约78.39亿美元（占比为11.7%），与北美地区247.9亿美元的市场规模相比仍有较大成长空间。2015-2020年中国市场规模复合增速约6.8%，为全球增速最快的分析仪器市场。目前我国科学仪器行业仍主要依赖进口，2016-2019年我国大型科研仪器整体进口率达70.60%，其中分析仪器进口率最高（83.67%），国产替代需求较为强烈。

科研经费扩张叠加政策密集发布，科学仪器国产化将加速。国家统计局数据显示，2022年我国研发经费投入达3.09万亿元（同比+10.4%），连续7年增速超10%，受益于我国研发经费持续扩张，科研实验室等下游对科学仪器的需求将进一步提升。2022年9月7日会议提出对高校、医院等9个领域设备更新改造贷款阶段性补贴，9月28日财政部下发《关于加快部分领域设备更新改造贷款财政贴息工作的通知》，对新增的10个领域设备更新改造提供支持，国家政策支持的同时，将大力推动国内高校、科研院所、产业实验室等优先采购国产设备。

科学仪器国产替代条件逐渐成熟。各类科学仪器（电子测量测试仪器，质谱仪，光谱仪，虚拟仪器等）赛道国产化趋势逐渐明朗，上下游产业链配合程度逐渐提升，上游器件备件逐步完备，零部件国产化得到保障，下游各行业终端替代意愿增强，高端仪器国产化率仅在10%左右，数倍国产化空间长期存在。市场空间：预计2025年全球电子测量仪器市场规模将达到172亿美元（2020至2025年CAGR为4.7%），预计至2025年国内电子测量仪器市场将增长至65亿美元（2020至2025年CAGR为6.2%），本土公司成长空间巨大。

教育订单逐步兑现，去年Q4国家出台一系列配套政策支持相关领域仪器设备的更新改造，扩大补贴力度，支持贷款，减税，扩市场需求。去年9月份后高校，教育方面的意向采购，项目报备量激增，利好教育（高校+科研）领域的电子测试测量，质谱仪，光谱仪，高端仪表等仪器仪表的订单以及国产替代。项目结果公示后预计1-2个季度出货确认收入，行业今年Q1/Q2教育板块收入会显著增加，去年最差时期已经过去。

机构关注标的（景气度开始向上+YQ后业绩反转+超跌底部政策催化）：

必创科技：光谱仪数倍成长空间，高校领域订单逐步兑现，低估值的科学仪器细分赛道。公司光谱仪定位中高端，硬件性能指标与海外竞品相当，具有较强竞争力。根据公司估算在国内拉曼光谱、荧光光谱市场，市占率约为10%，而在科研用高光谱市场的市占率超过30%。未来国产替代趋势延续、教育贴息项目落地，份额有望进一步提升。

优利德：测试仪表和示波器核心公司，在新能源车/光伏/工业制造等领域给客户提供整体解决方案，估值最低的工业仪器公司，仪器仪表领域双向发力，预计今年将在示波器/频谱仪/信号源等仪器产品上持续迭代。

坤恒顺维：通信军工中高端仪器国产替代，产品线逐步丰富，行业需求旺盛，信号源产品持续放量，频谱仪开始起量。

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