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来源：明河投资收集编辑：明河投资
尊敬的持有人：
本周大盘延续春节后的回落，走势并无太大悬念，但调整力度相对温和。主要原因还是有很多资金对今年中线看好，故此无惧波动，并积极在板块间做削峰填谷。
所以，当新能源、信创等退潮后，工程机械、内需消费板块显得比较活跃，对冲了市场跌势。考虑到美债利率高位，通胀依然高企，美国经济温和衰退，A股今年能维持目前流动性已属不易。除了高估值板块风险并不逊于去年，香港市场在美债高利率同时缺乏北水支援，料难有系统行情。
我们认为今年的选股是继续做减法的一年，唯有低估值中的确定性复苏品种能提供较大的超额。
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