先跟大家道个歉，周五的留言来晚了，讲真我也不想鸽的，主要是快到留言时间，开车被撞了。。。跟交警处理了好一阵子才得空，靠边后就立刻开始回复了。

日更文章已经有四五年的时间，这种生活已经变成一种习惯了。每天都要花时间想选题，碰到啥有趣的东西都会记下来，看看值不值得跟大伙儿扯一扯；设好闹钟到点回留言，就感觉是每天定时跟一群朋友聊天一样。

还试过好几次，马上要发文了突然想起还没开始码字，吓得一激灵后才想起来今天是周六休息。。

那天组内在聊写号的目的，就是想让聚在一起的大家变得更好，无论是知识、账户还是思想上，能有一点点改变就已经很好了。回头看这五年，小组也改变了很多，过程都记录在了每天的文章里，以后得总结起来出本书，可有得写了哈哈~

在投资这个领域，我们触及的点和了解的历史可能比普通人多一点点，或许能给大家带来些有价值的东西。在这个时代，一个人可能会走得很快，但一群人才能走得更远，我们很欢迎大家跟我们分享有意思的内容，多碰撞才能有更多的想法嘛~

接下来接着扯周五聊的SVB，居然在周五晚上就宣布破产并且被政府接管了，从爆发到破产不到48小时，简直可以称为光速破产。具体的过程周五的文章里聊过，戳右边看看就行。（暴跌60%。。）

这一次SVB出问题的原因主要是流动性，银行业跟其他实业不太一样，流动性的重要性是远高于盈利能力的，过去几十年因为流动性原因发生极端风险的银行确实太多了，SVB又踩了同样的坑。

这次暴雷管理层是有感知的，在披露亏损前2周CEO套现了360万美元的股票。夸张的是在宣布破产前几个小时，公司还给员工发了2022年的奖金。一边是拿了奖金在想怎么花，一边是存款取不出来焦头烂额，这鲜明的对比简直了。。

市场比较担忧是否会出现系统性风险，会不会造成类比于08年雷曼危机。上周五这块聊过，从数据看大银行的流动性风险是可控的，并且还有美联储在兜底。不过美国总共有5000家银行左右，在高利率环境下出现流动性风险的银行肯定不止SVB一个。

SVB的破产影响最深的是科技企业，硅谷银行就是为了给科技企业提供融资设立的，所以很多科技企业也会把现金放在SVB里。这周末已经非常多公司披露在SVB的存款额度，对科技行业的影响确实很大。

其实钱在SVB理论上是安全的，毕竟资产问题不大，但由于期限错配，需要等半年甚至一年的时间才能支付，这对于一些科技创业企业来说是压力巨大的。创业过的都知道，每天一睁眼就要给房租工资，流动性是支撑公司运营的核心。

这种只要时间就能赚钱的机会，美国对冲基金已经开始寻找上车的可能了。今天有对冲基金提出以低至面值60%的价格收购SVB的创业公司存款。这种价格想接真是趁火打劫啊，如果资产确认是没问题的，一年后到期部分也就是5%利率的贴现，追回90%以上是很大概率的。

SVB破产已经对金融资产有比较大的冲击了，美股连跌2天大多是因为这个。美债收益率也连跌2天，避险情绪开始蔓延。不过A50周五晚上倒是没跌，对大A的影响应该有限。

归根结底，SVB这一次的破产原因是美联储的快速加息。高利率环境下很多矛盾都会凸显，美国本土可能还比较稳定，波动最大的或许是在欧洲和新兴市场，中国由于政策过去一段时间的克制，抵御风险的空间还是比较大的。

后续要关注是否会出现进一步的冲击，以及美联储的进一步动作。美联储已经确认将在当地时间周一上午11点30紧急召开联邦储备系统理事会非公开会议，明晚或许会有消息出来。

1、沙伊两国在北京握手言和，恢复建交。这事影响非常大，国际形势可能就此出现重要拐点了，长期要保持积极看多中国资产。

2、批量公司公告1-2月经营数据。1-2月的数据不是强制披露的，这里集体披露有优等生提前交卷的感觉了。从披露的总体数据看，大部分公司的新签订单都有30%以上的同比增长，经济复苏确实反映在了公司的经营层面上。

3、中信证券：预计市场预期的转折点将现，带来情绪和风险偏好的上修。虽然短期看中信的观点似乎总不太准，当下还有硅谷银行引发的流动性担忧。但今年这个环境，中长期保持看多总会有对的时候。降波震荡上行是今年市场大概率的图景，跌了一定要保持乐观。

4、中国移动：预计2022年全年派息率将比上年进一步提升，2023年以现金方式分配的利润提升至当年公司股东应占利润的70%以上。国企的重要逻辑之一就是高分红，主要是守住了公司的估值下限。提升派息率会吸引长期资金更加关注，后续重点观察其他国企是否也会提升派息率。

5、《流浪地球2》票房突破40亿。电影是很重要的一个线下消费场景，疫情后复苏方向是明确的，后续数据还是看国庆春节这些重要节日的片源质量情况。而《流量地球2》开启了中国电影工业的新时代，后续或许会有持续超预期的影片出来。

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