大家好，我系浪浪。

最近有两则消息，在朋友圈炸开了。

一则是监管近期要组织8家寿险公司调研，重点关注内容是保险的利率、保险公司的投资收益和负债成本。

另一则是监管近期要约谈20多家寿险公司，主题是加强行业负债质量管理。

在短短的两天内，监管连续两次出手，实属罕见。

而这两则消息，相信大多数人都没看懂，包括说很多业内的朋友。

虽然发了朋友圈，但是对于具体咋回事，也是云里雾里的。

实际上，这次监管约谈和排查的，是什么风险呢？

主题都指向了一个，叫做保险公司的负债成本风险。

保险公司的负债是什么呢？

就是保险合同，将来要赔付的钱、将来要给的保单收益，这些都属于是保险公司的负债。

其实逻辑跟银行一样，你以为银行的资产是存款，实际不是，存款是银行的负债，贷款才是银行的资产。

而保险公司也是一样的，保险公司的资产是每年拿去投资、以获取收益的那一部分，包括流动性资产、长期固定收益资产等等。

OK，那么我们知道了，保险公司的负债，就是保险公司未兑付的这些保单。

那这些保险合同，能有什么风险呢？

有一个长期的利差损风险。

即是保险公司投资的收益，不足以覆盖承诺给客户的收益，以产生亏损的风险。

有一组数据，大家可能没有留意，据财联社报道，2022年25.35万亿险资的年化总投资收益率，仅3.76%.

在当前利率下行的大环境下，保险公司的投资收益率越来越低了。

一方面是保险公司的大部分投资，都是固定收益的低风险投资，比如存款、国债等，受市场利率影响特别大；

另一方面是，现在全球金融危机正在酝酿，随着硅谷银行暴雷、瑞信等事件的开端，保险公司未来的投资收益预期，也很差。

而在负债端，也就是承诺给客户的保单利率这方面，目前的上限可以接近3.5%。

如果保险公司不主动降低利率，而是为了市场竞争，按照上限去设计产品的话。

长期来看，一定会有很大的利差损风险。

那么，如果是像普通理财产品一样，让投资者风险自担，就没有问题。

可是，保险是刚性兑付的产品，保险公司要保证收益，兜底机制写进了法律，背后是国家信用主权的背书，不允许发生问题。

这就导致了，每次监管都要早早出手，提前把潜在的小火苗给扑灭。

那么这一次监管出手，释放了什么信号呢？

我就这么说吧，如果保险公司要做出利率接近3.5%的增额寿，就必须假设自己的年投资收益率在5%-5.5%区间。

而去年险资的总投资收益才3.76%，未来的投资环境也不乐观。

从这点来看，目前增额寿等储蓄险的收益，还是太高了。

准确的说，是目前的负债成本，还是太高了。

那咋整呢？要想办法降低负债成本，而最直接的方式就是利率下调了。

所以，好好珍惜，现在利率最高的一批储蓄险吧。

尤其是3月31号下架的【金满意足多多版】。

我从4.025%，劝到3.5%，再劝到现在的接近3.5%.

一路看着投资环境越来越差，利率越来越低，我都劝麻了。

我能有什么坏心思呢？

不过是想让你锁定一下利率、多存点钱罢了…

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