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大信创今天再度表现，细分板块涨幅居前，尽显王者风范。信创板块最初是于10月中旬开始异动，主要的驱动是“安全”背景下的国产替代逻辑，信创的发展已经提升到了国家战略高度。
信创到底是什么？哪些环节和公司是信创的核心？后期能不能持续？我们今天一起深度剖析。
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01
大信创：“安全”时代背景下，乘风加速
信创，是指信息技术应用创新产业，主要核心是构建国产化的信息技术软件和硬件平台，奠定未来发展的数字基础。
全球面临百年未有之大变局，外部环境不确定，科技竞争加剧，科技安全、自主可控至关重要，“二十大”报告中，“安全”一次贯穿全文，共出现91次，历史罕见，在此大背景下，信创行业有望乘风加速。
资料来源：新华社，华西证券研究所
我国信创产业发展历程主要分为四个阶段：
① 预研起步：1993-2007年，开始形成自主创新思维意识；
② 加速发展：2008-2016年，国产软件、硬件开始加速；
③ 试点实践：2017-2019年，国产产品性能提升，由可用走向“好用”；
④ 生态完善：2020年以后，重要领域开始推进落地。
资料来源：华西证券研究所
对于信创产业，2013年国家提出“2+8+N”方案，“2”是指党、政；“8”是指金融、电力、电信、石油、交通、教育、医疗、航空航天；“N”是指其他行业。党、政启动最早，金融、电信推进速度最快，能源、电力是下一波发力重点，有望迎来快速发展。
资料来源：华西证券研究所
02
信创产业链：基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全
信创整个产业链覆盖范围广，体系庞大，主要包括基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全四部分。
（1）基础硬件：芯片、存储器、固件、整机、通讯设备、外部设备等；
（2）基础软件：操作系统、数据库、中间件等；
（3）应用软件：OA、 ERP、办公软件、工业软件、医疗软件、建筑软件等；
（4）信息安全：硬件、软件、信息安全服务等。
资料来源：万和证券研究所
其中信创产业的的软硬件基础是CPU芯片、操作系统、数据库、中间件，是重要关键领域，也是最容易被制约的环节。
目前，我国信创产业链各环节不断推出新产品，产品性能快速进步，整体产品从“可用”到“好用”跨越。几个环节发展现状：基础软硬件已经全覆盖；数据库、中间件、应用软件领域与国外厂商的差距逐步减小；国产芯片、操作系统等细分领域与国外先进厂商的差距依旧较大，但已形成初步格局，。
根据机构数据，2022年信创整个产业规模达9220.2亿元，最近5年的年复合增长率超过35%，2025年信创产业规模有望突破2万亿元大关。核心市场是IT技术设备和基础软件，非核心市场是平台软件、应用安全和IT安全产品。
资料来源：华西证券研究所
03
信创主要细分方向
CPU：国内厂商加速追高
CPU，即中央处理器，是计算机运算和控制核心。
目前，X86生态优势显著，是主流架构，在2020年全球市场规模中占比90.8%，国外主流CPU厂商主要有Intel、AMD,均采用X86架构。国内CPU厂商采取海光、兆芯、鲲鹏、飞腾、龙芯、申威技术路线。
国内厂商起步晚，正在加速追赶，海光信息在稳定性、适配能力方面在国内厂商优势明显，海思与飞腾运算速度在国内排名前列。
资料来源：财通证券研究所
操作系统：国内两巨头优势明显
Windows是全球巨头，市占率牢牢居于第一，超过80%，Mac OS借助苹果电脑市占率为8.86%，Linux份额为2.86%。
资料来源：财通证券研究所
我国的国产操作系统主要以Linux为基础进行的升级开发，品牌较多，目前麒麟软件和通信软件优势明显，是国内两巨头，尤其是麒麟软件，背靠中国电子，有芯片到系统集成全产业链支持，能够率先在党政、国企中全部替代，后期有望凭借生态优势扩大市场规模，逐步替代Windows。
数据库：全球市占率低，增速最高
数据库是计算机行业的核心基础软件之一，有组织、存储、管理、分析数据作用，连接软件和硬件。数据库包括数据库和数据库管理系统。
资料来源：华西证券研究所
全球数据库景气度高，中国市占率低，但是增速最高，根据IDC数据，2018-2025年，中国数据量年复合增长率30%，2025年有望居于全球第一。
资料来源：中国通信院，华西证券研究所
中间件：核心基础软件，指向效率提升
中间件处于操作系统和上层应用中间，是核心基础软件之一，会根据应用需求开发对应的模块，从而调配资源，目的是效率提升，面向适用对象是上层应用开发。
办公软件
办公流程复杂，涉及细分领域广泛，市场主要的参与者主要包括传统的办公软件厂商、跨界互联网巨头以及专业产品型企业。
资料来源：华西证券研究所
打印机：国内厂商加速追赶
目前国内打印机主要被国际巨头占据，国产化率偏低。2020年数据，惠普市占率46.2%，日本三厂商占比23.1%，国内厂商联想市占率12.2%，纳思达市占率8.2%。
随着国内打印机厂商技术提升，将会逐步替代国外品牌，国产化率将快速提升。
信息安全：网络攻击手段层出不穷，信息安全备受关注
近几年，随着云计算、大数据、物联网的快速发展，网络攻击事件和手段层出不穷，传统战争已经转向数字战争，信息安全作为信创的重要一环备受关注。
网络安全产业链包括上游基础技术、中游网络安全与服务、下游多领域应用。下游三大关键领域是政府、通信、金融，也是后期重要的发力方向。
资料来源：申港证券研究所
风险提示：信创采购不及预期；行业竞争加剧。投资有风险，入市需谨慎！文中个股取自于研报，仅作为行业梳理，不构成个股推荐。
参考资料：
华西证券-把握能源信创价值洼地-20221119
万和证券-从二十大看计算机行业投资机会-20221031
财通证券-信创产业链全解析，把握长逻辑“三击”-202211023
华西证券-网络安全行业深度报告：拨开云雾见天日，守得云开见月明-2022111
深港证券-国内网络安全市场规模有望突破千亿-20220913
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