余额宝，稳了！

今年天弘余额宝7天年化收益率基本稳定在1.7%水平，和一年期存款收益率差不多，但定期存款有锁定期，所以余额宝这个收益率还挺香。

我之前告诉过大家，余额宝收益率走势反映资金面的松紧。余额宝收益率上升就是市场利率上行，反之就是下行。

我们都对去年年底那一波银行理财狂跌潮心有余悸，根本原因是“市场利率上行-债券价格下跌-银行理财收益率下跌”，而作为更真切的反映，余额宝收益率也在当时上涨。

余额宝为什么有这神奇功能？

老百姓把钱放在余额宝有两个要求，一是安全，二是有高流动性，能及时支出。为了满足客户这两个需要，余额宝们在投资上就得有限制，一是只能买优质债券，特别是银行存款是主要配置资产。二是债券的期限不能太长，免得急用钱时拿不出。

在日常生活中我们能够发现，借钱的利率取决于两种情况，第一种，小王和小张找小明借钱，小王家庭情况不好，借钱可能会逾期或不欠。小张借主要是救急，能按时还款。这种情况小月乐意给小张借钱，在借条里约定年利率3%，小明要么不借给小王，要么在借条里要求更高的利率，比如6%、10%等。

这种借条我们叫做信用债，借钱的利率主要取决于借钱人的信用度、还款能力。

第二种，小王和小张信用都很好，随借随还，从不拖欠。这种情况小明不用担心钱收不回来，借钱的利率主要取决于小明资金的宽松程度，如果小明闲钱太多，没地放，小明要求的利率就低一些，反之，小明原本钱也不大 ，仅有的10万元做一笔预计收益率5%的投资，那么小明给小王和小张借钱时要求的利率就高一些，比如6%、7%。

这种借条我们叫做利率债，借钱的利率主要取决于当时市场资金的松紧度。

投资市场中余额宝也是这样，因为要保证投资要求，余额宝的钱不会投资到信用债，而是投到利率债。所以市场上的钱紧张时给到余额宝的收益率就高，反之就低。

所以余额宝收益率是资金松紧的重要风向标，它收益率上升时，资产价格（股市债市）可能会下跌；反之可能会上涨。

最后说说最近的货币基金“新政”。

证监会联合中国人民银行共同发布《重要货币市场基金监管暂行规定》，明确“基金资产净值连续20个交易日超过2000亿元，或基金份额持有人数量连续20个交易日超过5000万个，或满足证监会认定的符合重要货币市场基金特征的其他条件”将纳入监管范畴。

根据财联社记者统计，截至2022年四季度末，仅有天弘基金旗下的余额宝，以及易方达旗下的易理财两只产品达到了上述要求，其规模分别为6892.74亿元和2110.56亿元。这也意味着，这两只产品极有可能被纳入重要货基的监管范围。

这事我这么看：

1、对普通人没什么影响，全市场有371只货币基金，安全性都差不多，哪里都能买，一般来说一些不怎么知名的货币基金收益率反而高一些。

2、头部货基增速基本见顶了，它们的部分份额会被其它中小货基瓜分，这对中小货基来说是一次绝地反击的机会。