今日(4月28日)沪深两市开盘涨跌不一，盘初急速拉升之后，三大股指出现分化，创业板指跳水走弱，而主板指数维持高位震荡；午后三大股指一度协力上行，A股整体走势震荡偏强。
从盘面上来看，大金融搭台，科技股唱戏，其余行业与概念板块也有所起色，局部赚钱效应突出。
行业方面，传媒、通信设备、建筑装饰、景点及旅游、证券、保险等板块表现突出；题材板块方面，云游戏、AIGC概念、ChatGPT概念、元宇宙、虚拟数字人等板块涨幅靠前。
就此，寻找当前市场风口，长城证券指出，银行板块有一些积极现象正在显现；开源证券认为，版号持续发放叠加AIGC赋能，继续布局游戏。国盛证券表示，持股过节更优，二季度后半程的行情值得期待。
月底高层重要会议的定调方向、五一劳动节假期的消费数据、5月美联储加息节奏及相关表态等方面对后市主线方向影响较大，可保持重点关注。
从历史数据来看，在A股市场成交额连续站上万亿期间（2015年以来连涨时间超过7个交易日），全A指数多数上涨（概率为65%），在万亿成交结束后的30日和60日内，指数上涨的概率较高，分别为75%和85%，二季度后半程的行情值得期待。
国盛证券认为，当前热点题材的高低切换应是主力资金为布局5月行情而进行积极调仓换股，随着年报及一季度报即将披露完毕，市场风险偏好也将逐步提升，持股过节更优。
A股上市公司一季报披露期，有一匹“黑马”跃出。
4月27日，国内高纯石英砂龙头石英股份披露一季报。
数据显示，该公司首季实现营收12.23亿元，同比增长370.52%，而其归母净利润同比增长更是达到839.62%。
更令人惊讶的是，这家市值超420亿元的公司首季毛利率达到84.3%，较去年全年的68.37%提升15.93个百分点。
其首季净利率也达到67.13%，较去年全年的52.81%增长14.32个百分点。
实际上，石英股份ROE（净资产收益率）在过去三年中逐年提升。从2020年-2022年间，该指标分别为10.79%、13.62和38.65%。值得一提的是，在2022年，贵州茅台ROE为32.41%。
这家市值超420亿元的公司凭什么保持如此惊人的盈利能力？
其主营业务高纯石英砂成为关键因素。
数据显示，高纯石英砂在石英股份2022年营收中占据了超过六成比例。
据了解，国产高纯石英砂价格由2022年年中的5万元/吨涨至2023年3月的14万元/吨。
而且由于海外长单多数被锁定，目前国内进口高纯石英砂为边际定价，且更为紧缺，价格涨幅较国产砂更大。
简单介绍下高纯石英砂，其在光伏行业主要用于生产光伏石英坩埚，是拉晶过程中的重要耗材。
在拉晶过程中，光伏石英坩埚用于盛放熔融的多晶硅料，使用350小时左右便需要更换。
浙商证券一份研报显示，以M10硅片为例，光伏高纯石英坩埚在非硅成本中占比约13%，是硅片主要非硅成本之一。而高纯石英砂占光伏石英坩埚成本的62%。
公司最近在投资者平台还表示“根据市场需要，新建石英砂产线正在加快推进，年内可以逐步实现量产。目前公司生产的高纯石英砂完全可以满足单晶光伏坩埚内、中、外层的生产技术要求”。
另外，需要注意的是，N型硅片加速渗透有望提升石英砂需求。
浙商证券分析，P型硅片用光伏石英坩埚寿命约350小时，N型硅片用光伏石英坩埚寿命仅250小时左右。P型单晶转为N 型单晶的趋势将有力拉动高端石英材料市场增长。
该机构预计，2023 年国内光伏高纯石英砂需求量将达9.9万吨，同比增长72%，2024年高纯石英砂需求有望达到14.1万吨，对应3年CAGR为69.7%。
对应高需求，从目前来看，市场上公认能做高纯石英砂的矿仅有美国和印度，其中美国矿供给尤尼明和挪威The Quartz Corp（简称TGC），而印度矿则供给石英股份和国内小厂。
在光伏级石英砂产能方面，2021年石英股份市场占有率为21%，龙头尤尼明出货约3万吨，占据约45%的市场份额，前三家尤尼明、TGC和石英股份的总量约5.6万吨，市占率近85%。
总之，光伏赛道目前遇到的问题之一便是高纯石英砂紧缺，所以石英砂的紧缺以及提价会带动相关产业链一并受益。最上游就是高纯石英砂，国内锁定优质矿源的石英股份一家独大。
值得一提的是，在这条产业链上，不仅石英股份业绩喜人，其下游的石英坩埚头部玩家也在一季度实现业绩暴增。
欧晶科技20日公布的一季报显示，首季度公司营收6.36亿元，同比增长136.89%，环比增长28.48%；归母净利润1.72亿元，同比增长292.13%，环比增长104.76%。
那么接下来，这个涨价已是过去时，重要的是对未来的投资，供需紧张的局面会持续多久？
在2021年，中国大陆市场半导体用石英坩埚需求金额便已经达1.78亿元，占全球市场13%。
就在一周前，石英股份刚发布公告宣布，拟发行可转债不超过15亿元，扣除发行费用后，拟用于半导体石英材料系列项目（三期）项目。、
资料显示，石英股份半导体石英材料系列项目（三期）项目总投资32亿元，拟投入募资15亿元；项目将形成年产6万吨高纯石英砂、15万吨半导体级高纯石英砂及5800吨半导体石英制品的生产能力；项目建设周期为36个月。
根据项目有关的可行性研究报告，项目内部收益率为32.07%，预计投资回收期为5.01年。这里，想要做长线的萝卜粉们注意观察下。
此外，尤尼明的近期在扩产计划中也明确提及关于半导体环节的产能扩充。
总之，半导体需求成又一变量。
写在最后，如何理解公司成长性？
供给方面：高集中度下主导企业有很强市场主动权，其自身不大会令市场快速扩张走向过剩，行业供给缺口长期存在。
需求方面：坩埚屈高频次易耗品，石英砂需求跟随下游有强β属性，机构测算2023年需求10.7万吨，2025年21.6万吨，且不排除需求前置被放大可能。
整体格局下，2023年看，销量增长+单品涨价+结构升级+半导体突破或为公司带来四重确定性弹性。
节选自：中信证券《业绩大超预期，资源保障能力优异》；中国基金报 免责声明：本文仅为对历史数据的客观分析，不构成任何投资建议，不对用户依据本文做出的任何决策承担责任 获取更多深度逻辑，以及更多高确定性的成长型公司，请点击最上方蓝字，关注Datayes投研公众号！(账号：robotouyan) 涨停复盘：真香！ 研报首次覆盖！有望扭亏为盈 首次纳入集采！“玩家”众多！掀起价格战！ 板块重启！纷纷涨价！ 又一芯片股上市，打破垄断格局！华为小米均是股东